“奶粉巨头”美赞臣和母公司利洁时之间的一段商界佳话，或许即将画上不完美的句号。

等等，你说利洁时？

没错，利洁时集团，同时也是杜蕾斯的母公司。

在过去的7年里，卖安全套的和卖奶粉的两个国际驰名品牌，其实是一家人。

只可惜，这两大品牌虽然同属一家母公司，当下的发展势头却大不相同。

据利洁时集团2024年上半年财报显示，杜蕾斯所在的卫生业务、健康业务均有所增长；

但美赞臣所在的营养品业务板块，净收入11.66亿英镑，同比下滑9.0%，调整后营业利润更是仅有2.1亿英镑，下滑了约30%。

最终，利洁时管理层无奈宣布新战略，决定出售美赞臣等“非核心业务”，专注于滴露等更强势的品牌。

曾被誉为商业史上“最牛X”的一桩“风险对冲”案例，如今却也满地鸡毛，不禁令人唏嘘。

2017年的时候，作为全球最知名的避孕套品牌【杜蕾斯】的母公司，利洁时集团做了一个极其“抽象”的决定：掏了179亿美元，把奶粉品牌美赞臣收进了商业版图。

这桩收购案，在当时说是震惊全球也不为过。

最大的安全套生产商，买下了最大的奶粉制造商，把什么是风险对冲诠释得淋漓尽致：

你要么今天用他们的套，要么十个月后用他们的奶粉，你兜里的钱，横竖他都赚定了。

生意做到这个份上，实在是牛，套路太深！

当年网友连广告词都替他们想好了：

“那些没有被我们拦住的小孩，我们负责养大！”

很多朋友也不禁调侃，杜蕾斯这售后服务，还真是强…

说正经的，当年之所以会收购美赞臣，其实也是利洁时为了开辟新市场而参加的一场豪赌。

早年间，利洁时集团旗下的主营业务，一直都是生产并销售家居清洁用品。

日化清洁作为一个发展成熟的传统行业，全球竞争压力极大，利洁时被宝洁、联合利华和汉高这“三巨头”死死压了很多年，迟迟出不了头。

正是靠着杜蕾斯这一个“有出息”的子品牌，利洁时才找到了新的出路，转型成了聚焦健康和卫生的公司，搭上了时代发展的东风。

但这样的好日子，利洁时也没有过太久。

在进入中国市场后的这二十多年来，除了杜蕾斯安全套业务外，其他业务依旧常年亏损。

更何况，杜蕾斯这条赛道的池子本身也很浅，很快就在全球各大市场顶到了发展天花板，需要再找新的增长点。

收购美赞臣，就是利洁时计划“摊大业务面”的一招大棋。

完成了对美赞臣的收购之后，利洁时得以首次进入婴儿食品领域，同时也获得了全球婴儿食品10%的市场份额。

对于亚太地区，特别是中国市场，利洁时绝对是寄予厚望，因为2017年是我们放开二胎政策的第一年，理论上有很大的奶粉需求量。

只是可惜，利洁时的这手如意算盘打空了。

由于“少生优生”的观念已经深植在中国新一代婚龄青年的心里，二胎政策放开，对于新生儿数量的影响并不明显。

2017年后的中国市场，并没有如愿成为母婴赛道的蓝海，连年下滑的生育率给利洁时看傻了眼。

2018年，美赞臣在中国市场上仅排名第八，次年排名进一步下滑，跌到第九。

到了2020年，美赞臣中国年度总营收只有68亿元。

利洁时当年脑袋一热，为美赞臣豪掷179个亿，到底花的值不值，大概只有老板自己心里有数。

你看，再聪明的商家，也有打错算盘的一天。

这一次，利洁时能否顺利出售美赞臣奶粉业务，又有哪些潜在买家会出手？我们拭目以待。