美联储，昔日被视作全球金融界坚如磐石的“定海神针”，然而如今却突然“爆雷”，在2024年亏损竟达776亿美元（约5600亿元人民币）。

连续两年巨亏，甚至比上一年亏损更多！你能想象吗？这样一个掌控全球货币流动的庞大机构，居然也会面临如此惨重的账面亏损？此非独为金融圈之震动，亦乃全球经济运转之隐患！美联储的“暴雷”背后，隐藏的到底是怎样的危机？

这并非偶然，实乃美联储于2022年与2023年接连“暴力加息”所致。从疫情爆发到经济重建，美联储的加息政策犹如强力药物，吞噬着金融市场的稳定和经济的承受力。

随着利率不断攀升，央行不得不为银行存款支付高额利息，这一切的积累最终导致了巨额亏损的爆发。

莫要忘却，美联储资产负债表所堆积者为国债与抵押贷款证券，现今这些资产收益甚是微弱，全然无法与巨额负债支出相抵。

美联储出现巨亏，其根源一方面在于加息产生的副作用，另一方面则与疫情后经济上的急功近利有所关联。在防控高通胀之际，美联储大幅提升利率，以此压制消费与投资，这在短期内或许能有效遏制通胀。然而，接踵而至的金融成本致使美联储的资产“失效”。

银行准备金利息的增幅远高于美联储所持证券收益，这一状况致使巨额运营亏损出现。这一切的背后，究竟隐藏着怎样的深层次危机？

分析人士指出，美联储出现亏损的状况并不等同于其货币政策的失败。美联储之目标在于维持经济稳定，而非仅仅着眼于盈利。

即便账面出现亏损，亦不会直接对其操作能力产生影响。美联储是通过证券收益支付运营费用的，一旦经济走上正轨，亏损的局面将自行得到化解。问题的关键在于，美联储是否能够及时对政策作出调整，从而应对日趋严峻的经济挑战。

如今，市场上普遍存在一种预期，即美联储或会持续降息，从而削减亏损。芝加哥联储主席Goolsbee宣称，若通胀在长远时段得以遏制，那么在未来的12至18个月降息是存在可能性的。

纽约联储亦作出预测：若短期利率保持在4%以上，美联储的亏损将会持续；而降息或许能为盈利带来转机。市场的降息预期宛如一抹微光，仿佛给金融界带来了一线生机。

降息这一前景并非毫无风险可言。美联储“鸽派”官员称，降息或可舒缓当下压力，然而市场反应未必如此单纯。关税和税制改革等不确定因素，仍在影响美国经济的未来。即便如此，市场依然认为，美联储若继续采取降息政策，将有可能摆脱当前的亏损困境，重回盈利轨道。

美联储的未来，不但与美国经济休戚相关，而且同全球金融的稳定紧密相连。降息能否带来转机犹未可知，然而，这场博弈必定会对未来全球经济格局产生深远影响。

美联储于复杂经济环境中策略调整之法，将决定其能否成功摆脱当下困境，乃至引领全球经济走向复苏。我们只能拭目以待，看看这位“全球货币的守护者”能否成功逆转局面。