今日上证指数在北向资金净流入减少的情况下，还是保持了重心上移的态势，显示国内投资者的心态已经较为稳定，不过随着个股的上涨，估计在业绩的影响下，一些热点板块将会出现转换。今日北上资金便表现出了减持大消费股，增持部分成长板块的倾向。

事实上，看好消费板块一事一直存疑，除了白酒人气较高，一直有人在炒以来，其它板块不知道有啥亮点。

先说猪肉，最新的消息是，猪肉的价格今年以来一直下降，相关的猪肉企业均出现了亏损，而猪肉消费不旺加上还是节日，这个一月份出现的消费低迷情况表明，最基本的消费都不畅旺。

第二，好多人觉得这个春节旅游消费可能比较旺，但是从全国的数据看，虽然很多细分领域同比增长约30%，但这是在去年同期数据水平较低的情况下的增长，而能体现在上市公司业绩中的，并不乐观。比如有人看好免税商店，其实以我这次到泰国旅行的经验来看，免税商店对国家的开放实际上是没有做好准备的。从上海浦东国际机场出发看到国内的中免集团的免税商品非常少，很多比较热热门的产品全部脱销，缺货，这表明，他们已经错失了春节元旦这一波的消费行情，其一季度的业绩也不容乐观。

此外，作为消费行业的代表性企业，我们全部的航空公司的巨亏已经成为事实，当下的客座率虽然有所回升，但是远远未到达疫情前的水平，加上之前美元升值，航空公司进口航材或者是零配件，包括燃油的成本还是在上涨的。机场的经营业绩也是大幅下降。

再一个重要的消费板块儿，则是影视、游戏与文教行业。今年的春节档，虽然很热闹，几部电影口碑都不错，但是爆款的电影作品并不多，整体收入同比也是跟航空业差不多，未能达到疫情前的水平。

目前来看，受游戏版号签发加快，以及国家再次支持教培行业等因素的影响，这两个板块的企业经营层面有可能改善。但是这两个板块在A股中的比重较低。

更重要的因素是，宏观经济形势还未能完全摆脱疫情的影响。在企业，尤其是民营企业经营并不乐观的情况下，就业岗位有可能不足的情况下，居民可支配收入有可能下降，因此社会主流在消费问题上可能还是要节俭过日子。

而房地产历史上作为一个比较大的消费行业，更加难以乐观。目前，近6成的房企预亏，而且亏损金额相当大。昨天也已经说过了，这有可能令相关的企业陷入一个恶性的循环：拿地、贷款开发新盘都会受到影响。

所以消费相对来说比较乐观的也只有汽车板块了。而这个主要是体现在新能源汽车市场上，这个板块我们把它归类为成长股，并不是把它看成是一个普通的消费股了，因为它主要是一个新能源以及智能汽车的更新换代带来的消费需求。