川普是疯了！

川普在周末反复强调，自己要罢免美联储鲍威尔。

而且从今天开始，美国证监会（SEC），美国商品期货交易所等数十个独立机构，在推出政策前，都必须接受白宫审查。

同时美联储的银行监管职能，也要接受白宫指导，但FOMC，也就是直接决定利率的公开市场委员会，仍将维持独立。

为啥川普这么着急上火？

因为他要打关税战，如果连财政政策和货币政策都掌控不了，美股+美债怕会非常被动！老美怕是根本打不赢这场“战斗”。

但想废掉鲍威尔，绝非容易的事。美联储的独立地位，不仅有法律的保护，更是百年市场默认的规则。

美联储的独立性，首先是财政的自主，不依靠国会拨款。

其次是拥有货币规则制定权，可独立决定利率、准备金率、信贷标准、货币供应量等。

而且有监管与裁量权：美联储可对银行进行监管，并通过是否救市、是否提供流动性等方手段，行使政策裁量权。

美联储相当于咱们“央行”，另外股权上又是混合架构，实际执行层面又有FOMC，正是这些东西，决定了美联储的“真正独立性”

而在这场关于美联储独立性的争论中，高盛的分析师警告称，一旦美联储失去独立性，市场将面临极端波动。

在高盛的极端情景预测中，一个“听话的美联储”将屈服于政治压力，不顾通胀风险而大幅降息，这将导致美元贬值、实际利率下降，进而推动金价飙升。

当美联储的决策不再基于经济数据而是基于白宫的政治需求时，黄金将被作为避险资产疯抢。高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。

高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储从属或美国储备政策变化风险的关注增加，导致央行需求持续升至110吨/月，美国衰退带来ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底可能接近4500美元/盎司。