自今年1月下旬以来，DeepSeek主题成为A股市场亮眼的一道风景，不但占据多国APP下载榜单第一名，还带动A股相关算力、合作商、供应链、应用软件公司大涨，以万得DeepSeek指数为例，2月以来已上涨超48%。

数据来源：Wind,万得DeepSeek指数，截至2025.2.14，历史表现不代表未来

可以看到，在DeepSeek推出后，因其主打“极致性价比”。性能比肩Open AI的顶尖模型o1，但成本却是GPT-4o的零头。

所以市场关注的焦点，已从原来的GPU芯片、算力建设，转移到成本降低后的大规模Ai推广应用。那么，哪个行业会受益于此呢？

新能源车产业+DeepSeek

个人觉得，新能源汽车行业在AI应用上是值得关注的，过去几年全球新能源汽车市场迎来了迅猛发展的阶段，渗透率不断提高，如果说电动化开启上半场，那么下半场或将聚焦于智能化。

在此进程中，DeepSeek和其他大模型在其中大有可为。

DeepSeek的数据分析和AI技术可以在电池管理、智能驾驶、用户体验、市场预测和环保合规等方面为新能源车提供支持，降低相应门槛，推动其技术进步和市场发展。

1.数据分析与优化：

电池管理：DeepSeek可以通过分析电池数据，优化充放电策略，提升电池寿命和性能。

驾驶行为分析：通过分析驾驶数据，DeepSeek可以帮助优化驾驶模式，提升能效和安全性。

2. 智能驾驶：

自动驾驶：DeepSeek的AI技术可以用于自动驾驶系统的开发，提升感知、决策和控制能力。

路径规划：通过实时数据分析，DeepSeek可以为新能源车规划最优路径，减少能耗。

3. 用户体验：

个性化服务：DeepSeek可以通过分析用户行为，提供个性化的车载娱乐、导航等服务。

远程控制：通过数据分析，DeepSeek可以优化远程控制功能，如远程启动、充电管理等。

4.市场与供应链：

市场需求预测：DeepSeek可以分析市场数据，帮助车企预测需求，优化生产计划。

供应链优化：通过分析供应链数据，DeepSeek可以帮助车企优化库存和物流，降低成本。

5. 环保与政策：

碳排放分析：DeepSeek可以分析新能源车的碳排放数据，帮助车企满足环保政策。

政策合规：通过数据分析，DeepSeek可以帮助车企确保产品符合政策要求。

中国在AI与电动车领域的突破，本质上是规模化应用能力与工程化创新的结合。

不少新能源车公司意识到了这一点，近日多家车企宣布旗下多款车型已与DeepSeek深度融合，以推动智能化加速升级。

而某些头部车企更是宣布智驾平权，将更高阶、更灵活的高速智驾技术应用于偏低阶的车型上。

独创“含新率”，量化覆盖全球新能源车产业链

可以预料，随着成本的持续降低和用户扩展，AI大模型在全球新能源汽车领域的应用将进入新阶段，带动行业进一步发展，相关产业链未来成长空间向好。

但是，在新能源汽车等成长方向的投资中，既有高增长的一面，也有行业的波动性、技术的变化性，带来股价的高波动，这是很多普通投资者难以把握的。

相比之下，通过公募基金的方式来参与新能源车智能化的投资，或能分散风险。

最近就发现一只独具特色的产品：银华全球新能源车量化优选股票型基金（代码：A类 015204 C类 015205 ），这只产品的特别之处在于：

第一、国内首只投资于全球新能源车产业链的QDII基金。

QDII基金，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

根据银华全球新能源车量化优选股票型基金（代码：A类 015204 C类 015205 ）的招募说明书，该基金股票投资比例80%-95%，其中不低于80%投资于符合基金界定的“新能源车”主题的相关证券，其中投资于境外及境内市场的比例均不低于20%。

新能源车是科技和制造领域的全球化大趋势，刚刚完成从0到1的跨越，而在从1到N的过程，蕴含着巨大的发展空间。

从全球新能源车整个产业链版图来看，各优势环节分布在不同的交易市场——中国内地的是资源和制造，并正朝着智驾方向突破；中国香港的是造车新势力；北美的是智能化和整车引领者；欧洲和日韩的是转型中的传统燃油车企。

如果只投资于A股的新能源车，相当于只投资了其中的一个优势环节，而其实每个产业环节上的优质公司或都值得关注。

从这个角度看，放眼全球市场，从全球视角出发，在全球范围内优选出“世界级”颇具竞争力的新能源车相关企业，全面把握新能源车的投资机会。

第二、量化投资，借助“含新率”指标覆盖产业链。

国内投资新能源主题的基金，大多数是主动权益型基金，或通过ETF、指数基金等方式来投资。

对比之下，银华全球新能源车量化优选股票型基金（代码：A类 015204 C类 015205 ），采用了量化投资的方式。

投资逻辑:该基金着眼于全球新能源产业链布局，投资中、美、港三地市场。以双碳目标和智能化为投资的主要方向，借助量化模型，助力投资者把握全球新能源汽车产业的增长潜力。

那么，如何用量化投资的方式来覆盖新能源产业链？这里面，“含新率”是关键指标，指公司在新能源车上的主营业务占比。

银华基金投研团队通过梳理全球新能源车产业链上所有核心标的，形成初筛股票池。而后，根据新能源车业务在主营业务上的占比计算股票池里各标的的含“新”率，股票市值乘以含“新”率即得到含“新”市值。按照含“新”市值加权后，构建一个类指数化的全球新能源车产业链组合。

其中，在量化筛选的基础上，包括商业模式、产业格局，估值水平和成长性在内的四个维度，在资源、制造、整车和智能化四大类产业环节做配置，力争实现相对于基础组合的超额收益。

这种量化方式，属于银华基金的一种独创，优势在于盯住全球新能源汽车各环节的龙头公司，追求全面性和可持续，多策略分散下注。

第三、过往业绩优秀，基金经理经验丰富。

产品业绩来源：基金定期报告；指数业绩来源：wind，2023.1.1-2024.12.31，历史表现不代表未来

2024年，银华全球新能源车跑赢基准10.85%，跑赢新能源车指数24.36%。

2023年以来，银华全球新能源车产品跑赢基准28.09%，跑赢新能源车指数65.11%。

（产品业绩来源：基金定期报告；指数业绩来源：wind）

解读四季报，这只基金相对表现良好的原因，或许就在于该基金并不局限在境内投资，而是全球布局了新能源汽车产业链的头部优质公司。

从截至四季报反映出的持仓特点看，该基金在美股重仓智能化核心玩家和算力龙头，分享自动驾驶技术迭代红利；港股聚焦智驾新势力，把握NOA功能普及带来的估值重塑机遇；A股则布局制造环节隐形冠军，锁定传感器、域控制器等L3级自动驾驶硬件升级确定性需求。

在基金经理的配置上，基金经理李宜璇，博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理，证券从业年限超10年，基金经理年限超7年，经验丰富。

具备全球视野，值得重点关注

作为国内首只投资于全球新能源车产业链的QDII基金，银华全球新能源车量化优选股票型基金（代码：A类 015204 C类 015205 ），覆盖全球新能源产业链，具备独创性，过往业绩良好，重点放在头部公司，基金经理经验丰富，值得重点关注。

从产品属性看，这种"国内的资源和制造、香港市场的造车新势力、海外的智能化和整车"的三角架构，有效分散单一市场风险，跨市场的资产配置降低了产品波动性，帮助投资者把握新能源车产业链。

最后，用李宜璇的一句话结束今天的文章：“考虑到全球经济体的增长速度和发展阶段各异，我们不仅限于单一市场，而是应该把目光放眼全球市场，包括美股、港股和A股市场和大宗商品等。这样不仅能捕捉到各地区和各类资产独特的投资机会，还可以利用汇率变动力争带来的额外收益。

投资是一场应对变化与不确定性的旅程，正如古人所言：‘天公变化岂有常，明月行看照归路。’

在变化中寻找不变的恒常并坚守，是我们孜孜以求的目标。愿新的一年里，我们继续携手前行，共同迎接更多的投资机会。”

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风险提示：

李宜璇履历：博士学位。曾就职于华龙证券有限责任公司，2014年12月加入银华基金，历任量化投资部量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾任银华全球优选(QDII-FOF)（2018.03.07-2021.02.25）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2018.03.07-2021.02.25）、银华恒生国企指数分级（QDII）（2018.03.07-2020.12.31）、银华文体娱乐A/C（2018.03.07-2021.01.13）、银华中证800汽车与零部件ETF（2021.6.24-2021.12.21）、银华中证光伏产业ETF（2021.1.5-2022.6.29）、银华中证影视主题ETF（2021.2.9-2022.6.29）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.29）基金经理。现管理基金如下：银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)A（2017.12.25起）、银华新能源新材料量化股票发起式A/C（2018.3.7起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华食品饮料量化A/C（2020.10.29起）、银华恒生国企指数（QDII-LOF）（2021.1.1起）、沪港深500ETF（2021.2.4起）、港股消费ETF（2021.5.25起）、食品ETF（2021.10.26起）、港股科技30ETF（2022.1.17起）、银华全球新能源车量化（QDII）A/C（2022.4.7起）、银华专精特新量化优选A/C（2022.7.20起）、恒生港股通ETF（2024.6.13起）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)C（2024.6.21起）、港股高股息ETF（2024.8.23起）。李宜璇现管理基金业绩如下：银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)A于2010年12月6日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-12.35%、31.14%、20.45%、-2.30%、13.25%、-23.10%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.72%、40.35%、25.99%、-4.27%、9.25%、-23.60%。银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)C于2024年6月21日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为4.21%，同期业绩比较基准收益率为-1.66%。银华恒生国企指数（QDII-LOF）于2014年4月9日成立，2020年（转型前）、2021年、2022年、2023年、2024年、转型至今的净值增长率依次为-5.83%、-26.07%、-11.13%、-14.42%、29.04%、-27.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-9.05%、-24.29%、-10.25%、-11.99%、27.70%、-23.63%。该基金自2021年1月1日转型。银华新能源新材料量化股票发起式A于2017年9月15日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为89.68%、45.98%、-25.45%、-30.14%、3.31%、22.30%，同期业绩比较基准收益率依次为19.52%、55.94%、35.80%、-21.77%、-23.47%、-1.67%、-2.69%。银华新能源新材料量化股票发起式C于2017年9月15日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为88.90%、45.41%、-25.76%、-30.42%、2.91%、18.62%，同期业绩比较基准收益率依次为19.52%、55.94%、35.80%、-21.77%、-23.47%、-1.67%、-2.69%。新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、6.25%、-39.65%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、7.88%、-32.88%。银华食品饮料量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为96.48%、6.02%、-11.54%、-20.88%、-4.33%、78.51%，同期业绩比较基准收益率依次为80.20%、-7.59%、-13.71%、-18.43%、-6.08%、46.36%。银华食品饮料量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为95.73%、5.60%、-11.89%、-21.20%、-4.71%、74.49%，同期业绩比较基准收益率依次为80.20%、-7.59%、-13.71%、-18.43%、-6.08%、46.36%。沪港深500ETF于2021年2月4日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-14.72%、-9.21%、20.23%、-19.06%，同期业绩比较基准收益率依次为-17.46%、-11.97%、17.56%、-27.55%。港股消费ETF于2021年5月25日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-18.33%、-18.17%、25.67%、-32.25%，同期业绩比较基准收益率依次为-20.06%、-18.42%、29.63%、-28.97%。食品ETF于2021年10月26日成立，2022年、2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-13.38%、-18.15%、-3.91%、-29.91%，同期业绩比较基准收益率依次为-15.27%、-19.84%、-6.12%、-34.00%。港股科技30ETF于2022年1月17日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-9.15%、28.52%、-7.16%，同期业绩比较基准收益率依次为-7.85%、30.88%、-6.02%。银华全球新能源车量化（QDII）A于2022年4月7日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为10.15%、22.87%、17.62%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.25%、12.01%、0.13%。银华全球新能源车量化（QDII）C于2022年4月7日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为9.71%、22.41%、16.50%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.25%、12.01%、0.13%。银华专精特新量化优选股票发起式A于2022年7月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.38%、2.84%、-1.95%，同期业绩比较基准收益率依次为-5.84%、2.56%、-11.88%。银华专精特新量化优选股票发起式C于2022年7月20日成立，2023年、2024年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为4.07%、2.53%、-2.67%，同期业绩比较基准收益率依次为-5.84%、2.56%、-11.88%。恒生港股通ETF于2024年6月13日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为12.02%，同期业绩比较基准收益率为14.81%。（数据来源：基金定期报告，截至2024.12.31）

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1、请投资者关注QDII投资的特有风险。

2、本基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

3、基金投资范围包括境外证券市场，基金净值会受到各个国家或地区宏观经济运行情况、货币政策、财政政策、产业政策、税法、汇率、交易规则、结算、托管、境外证券市场以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的波动和变化可能会使本基金资产面临潜在风险。此外，本基金所投资的国家或地区也存在采取某些管制措施的可能，如资本或外汇管制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税收等，从而对基金收益以及基金资产带来不利影响。由于各个国家或地区适用不同法律、法规的原因，可能导致本基金的某些投资行为在部分国家或地区受到限制或合同不能正常执行，从而使得基金资产面临损失的可能性。详情可见本基金招募说明书“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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