最近是年报的密集发布期。可以发现光伏行业的不少上游企业公布的年报业绩较差，有的公司甚至业绩同比下降70%以上。原因就是硅料价格下跌，导致这些原材料上游企业的利润大幅下滑。

电池行业的上游也是如此。以天齐锂业为代表的不少锂矿公司由于碳酸锂价格大跌而业绩大幅下滑。从此，我们可以看出无论是多么牛气、多么高科技的行业，其上游产业也无法躲避业绩大幅下跌的命运。

供过于求是所有上游原材料行业永远无法避免的问题。对于这类行业板块，我们在投资中一定要注意，千万不要过于看好它们。它们的特点是行情涨起来像个宝，行情跌起来像根草。

在我28年的投资经历中，我看到钢铁、汽车、水泥、煤炭、硅料、碳酸锂、猪肉等等行业板块，它们每隔几年就会上演这样的蹦极式行情。它们给我留下了深刻的印象。它们的上涨就如夏日般的炙热，它们的下跌就如冬风一样寒冷。

虽然这些周期股的知识在教科书中早有讲解，但是看书和自己亲身体会完全是两回事。自己亲身体会后才会对周期性行业有深刻的本质的认识。真的是“纸上得来终觉浅，得知此事要躬行”。

当下A股市场的畜牧行业板块处于底部，但是现在居然有不少声音依然看空畜牧，认为生猪价格还要下跌几年。如果真的继续下跌几年的话，整个生猪市场就会崩溃，到时就会由于猪肉缺乏而肉价暴涨。最终吃亏的还是普通老百姓。

我对黄金行情的看法是总体偏空的。几百年的黄金行情历史已经告诉我们：黄金总体涨幅较小，长期收益会跑输债券、更会跑输股票。并没有多大的投资价值。对于普通人来说，黄金只适合避险，只适合作为投资理财的辅助。

把大部分资金投入到股票、股票型基金或债券、债券型基金上才是正确的选择。当然了，如果你不是看长期，只做眼前的投机。那么买黄金肯定没错，但是做投机风险很大，做投机的人绝大多数都没有好下场。

运气在投机中占主导作用，智商在投机中并没有多大的意义。从当年牛顿炒股亏钱就可以看出投机的本质了。

最近中国石油连续上涨，创下了8年的行情新高。这种上涨的背后原因并不是公司有什么重大创新或者基本面有了什么本质变化，而是因为国际原油这几年行情不错。

所以对于中石油这类的石油股的上涨，我们没有必要寄予过高的业绩期许和厚望。中石油的业绩随时会因为国际油价下跌而下挫。中石油并没有能主宰自己命运的能力。

眼下的黄金、石油、人工智能、低空经济等板块行情大涨的钱，我们可以不赚。但是我们不能失去眼下消费、医疗、机械等低估值板块处于行情底部的买入机会。因为这是盈利确定性更大的钱。这样的弯腰捡钱的机会绝对不能错过！