下一个投资机会，可能会出现在任何地方。

她出身于投行世家，曾拿到哥伦比亚大学经济学学士学位，去往纽约摩根大通从事投行工作，之后又前往斯坦福大学攻读MBA。在目睹中国快速发展的变化之后，她选择回国加入到通用电气，参与中国区的业务发展及并购。

2011年，她加入真格基金，负责真格基金投资组合的管理及基金的整体运营，并在之后的投资生涯中，领导投资了小红书、完美日记、依图科技、出门问问、地平线机器人等众多独角兽项目。创投黑骑士、全球青年领袖、天使捕手、超级管家也成了她被外界认知的一个个重要标签。她就是真格基金创始合伙人方爱之。

真格基金创始合伙人 方爱之

在真格基金，方爱之是一个传奇般的存在。很多人或多或少都有拖延症，但在方爱之这里，只有“下一秒就开始。”

如此亮眼的成绩背后，她有着怎样的故事和理念？

方爱之出生于投行世家。她的父亲方风雷是我国著名的投资银行家，高盛高华、厚朴基金的董事长。

1993年，方风雷作为主要参与者筹建了中国首家中外合资投资银行——中国国际金融有限公司，被称为“第一代中国本土投资银行家”。

得益于父亲在投行圈的声望，方爱之从小就拥有别人无法比拟的光环。不过，光环的背后是更多的付出，以及更艰难的挑战。

2004年，从哥伦比亚大学经济系毕业后，方爱之的第一份工作是摩根大通投行部分析师。这里还有个小插曲。毕业前夕，方爱之争取到高盛和摩根大通两家公司的面试机会。没想到，尽管方风雷和高盛渊源深厚，方爱之还是在第四轮面试被淘汰了。好在东方不亮西方亮，最后她进了摩根大通投行部。

据她回忆，那是一段异常艰苦的日子：几乎没在凌晨前离开公司，老板每天临下班前交待的修改意见，她必须在第二天9点上班前将新文件摆在对方桌上。

“晚上最早下班是半夜两点，通常是两点到四点之间，早上九点就要到公司。周末工作稍微宽松一点，上午11点到晚上12点。两年间没有休息过一天，在那个快速的节奏里，你既要追得上，又不能犯任何错。我记得有一次，我们出售一家公司，第二天早上100多本资料必须送到PE的手里，晚上8点快递停止服务，已经7点了，仍然有很多地方要改。老板站在我身后，飞快地告诉我要改什么，我坐在那里整个身体都在发抖，因为特别特别紧张。”

在摩根大通的两年，极其严苛的训练赋予了方爱之扎实的行业基础，并迅速从初级分析师蜕变为投行界精英。但她知道，这并非她的志趣所在：自小，她就希望能做一个“有影响力”的人，而非一架巨型资本机器里的螺丝钉。

工作了两年后，她一天比一天急迫地感觉到，她想回中国，“纽约每天报纸都在写中国的变化”。

斯坦福MBA毕业后，她选择回国加入了“和能源、环境等现实问题更紧密相关”的通用电气，参与中国区的业务发展及并购。期间，方爱之接触到了能源、环境、医疗、健康、消费、金融服务等30多个行业的100多位负责人，一举构建了日后的人脉圈。

就在方爱之在通用电气纵横四海的时候，“中国好教师”徐小平已经完成了原始积累，他辞去新东方所有的职务，开始追求新的生活，“不能在新东方浇水，就去全社会下雨。”

2010年，徐小平打算与新东方的老同事王强一起联合成立一支基金，把个人天使做成机构化的天使基金，“聚一批最优秀的投资团队，更加专业有效地给创业的年轻人提供服务。”

不过，徐老师是学音乐出身，天生感性，易冲动，动不动就被创业者的理想、情怀感动得热泪盈眶。好在王强很清醒，“必须找专业人士，帮助理顺思路。”

据方爱之所言，她和真格的缘分纯属偶然。

2011年，在红杉资本担任投资经理的胡丹在听讲座时认识了徐小平。胡丹毕业于斯坦福商学院，通过他的牵线，许多斯坦福的创业者都拿到了真格基金的投资。同时他也代表红杉资本与真格基金接洽，商量合作成立真格基金二期的事。

徐小平托胡丹找合适的人来帮忙管理真格基金，他希望这人有海外背景，可以跟留学生打交道，方便从海归中挖掘创业者，而且要懂商业懂财务。胡丹马上想到了自己的学姐方爱之。

很快，方爱之在北京香格里拉见到了徐小平。那天，方爱之身穿干练的白色套装、手拿笔记本电脑，听完徐小平颇具艺术家风格的演说后，面露不解地问：“你是在做公益吗？”“当然不是！“徐小平忿忿道。

“我当时有点不悦，”徐小平说，“她低着头打字，不听我说话，我希望有眼神交流。”但他留意到，方爱之把他说的话整理成了文档。这让徐小平非常满意。曾担任斯坦福大学中国学生会主席的方爱之，能链接他看重的广泛学生群体人脉，更重要的是，“边听边记”的方爱之，表现出的专业感和职业性，是徐小平急需的。毕竟，他是一位投了80多个项目还“连excel表格都没有”的感性派。

但面对徐小平的邀请，方爱之却犹豫了。投行出身、习惯了看财务数据的她，对徐小平所言“天使投资主要就是看人”的论断将信将疑。直到她在香港见了沈南鹏一面。作为真格重要的出资方，沈南鹏告诉她，真格作为一个天使机构的价值在于，能在更早期的阶段对创业者进行投资，而徐小平具有的超强影响力，能够吸引到大量创业者。

方爱之进一步地意识到，天使投资作为创业者最早的陪跑人，完全符合她对“影响力”的期待了。“OK，那我来试一下。”2011年，方爱之加入了真格基金，自此开启了投资生涯。

2011年底，真格基金和红杉资本联合成立3000万美元真格基金二期，真格基金出资1530万美元，红杉资本出资1470万美元。基金专注TMT行业，包括物联网、移动互联、游戏、O2O、电商等领域的种子期投资。徐小平、沈南鹏和担任总经理的方爱之被戏称为「真格基金的三驾马车」。

明晰事业方向，开启投资之路

从加入真格基金的第一天开始，方爱之邮箱里收到的商业计划书就没有间断过。刚开始是每天30封，很快就变成50封，高峰时一度达到每天200封。

徐小平要求她每封邮件必回，“我们要真正地帮助创业者，没通过的也要给他们提建议。”

即便经受过高强度的工作训练，方爱之也认为这属于不可能任务——每份BP她要从商业模式看起，找资料分析行业，前后耗时巨大。

“你是对的，但这不是天使机构的打法。”徐小平说。他提出了一个完全颠覆方爱之设想的思路：“其他都先不用看，直接翻到创始团队那一页。”

“不研究赛道？不看数据？不分析商业模式？”要知道，对于一个做投行和并购出身的人来说，数字才是最可信的。方爱之感觉自己进入了一条死胡同，似乎以前的一切都是错的。而且，来真格的都是一些草根创业者。很多人连大学都没有上过，他们江湖，他们天马行空，他们根本不懂什么估值模型，根本听不懂方爱之说的专业术语。很长一段时间，方爱之感觉真格与她格格不入，她甚至怀疑自己的留学生涯是否值得。

“刚加入真格的前两年，我会经常跟徐老师谈投资的方向，因为一开始我不是看人的，因为不管你是什么背景，其实你都是在看行业，之前我的工作经验都是让我去分析一个行业，但是到真格我发现凡是因为行业投的项目都不会成功，最后还是要看创业者。在加入真格一年后我才有这个体会，而真正百分之百相信看人而不是分析行业花了2年以上。所以一开始是徐老师帮我找这个方向，教我怎么去投人。其实我早期还是比较迷茫的，在徐老师辅导下才慢慢成长。”

2011年，方爱之每周要看15-20个项目，一年下来，她看过1000多个项目，从此功力大涨。2012年以后，随着人工智能、无人驾驶、云计算等技术的发展，尤其国内“双创”的火爆，大批海归回国创业，方爱之的留学优势就体现了出来，“没有她不认识的，没有不认识她的。”

重塑真格，投人的“4L”和看团队的“3C”

爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。

在真格，很长一段时间里的“这个人”是人见人爱的徐小平老师。但某种程度上，方爱之已经重塑了真格。徐小平浪漫、感性、激情四射，而方爱之理智、自律、井井有条。他们分别向公众传达着真格感性乐观和专业严谨的不同侧面。在真格基金合伙人刘元看来， 他们是“完美互补”，“我无法想象还有另一个人会比Anna（方爱之）更能胜任这份工作。”

方爱之希望能从徐小平的投资中，找到一套可复制的投资方式。在她的要求下，徐小平叙述了投资近100个创业者的取舍过程，方爱之提取其中决定性的因素，总结出了包括领导力、决策力、视野等在内的13条考评因素。后来，他们又将这套理论精简为投人的4L（学习力、工作力、影响力、坚持力）和看团队的3C（要对眼，要互补，要能够互相理解）理论。

>>>>投人的4L

学习力，要求创业者对于新环境能够迅速的察觉，并且能不断学习新技能来应对新需求；工作力，则是指创业需要的无尽的工作能力和热情。要创业就要有无尽的精力，刚开始时产品，财务，人事，营销等样样都要创始人亲力亲为，一段时间下来没有旺盛的精力是撑不下去的。同时，也要对自己做的行业有较好的把握；影响力，也是所谓的个人魅力，要能够把最好的人的组织起来，向同一个方向前进；坚持力，是决定创业者能否成功的最后一环，只有在挑战和逆境中不懈坚持下去，才有等到胜利的可能。

在“4L”法则的指导下，方爱之在筛选创业者时，瞬间找到了感觉——

◆ 投资“出门问问”

2024年4月，AI公司“出门问问”在港交所上市。作为一家率先盈利的大模型公司，出门问问成为港股“AIGC第一股”。

图：方爱之（左）、出门问问COO李媛媛（右）

在成长过程中，“出门问问”曾获得真格基金、红杉中国、SIG海纳亚洲、谷歌、歌尔股份、圆美光电等多家VC/PE及产业方的投资。其中，真格基金自2012年参与“出门问问”天使轮融资起，已共同携手走过了12年的时间。

方爱之回忆称，第一次见到李志飞（注：出门问问创始人、董事长）是在硅谷，彼时的李志飞还在谷歌工作。短暂交谈后，方爱之当即给李志飞打了3个标签，“科学家”、“人机交互行业深耕者”“个人魅力强大”。 这和她的看人原则完全重合。所以即便“出门问问”当时还只是一个微信公众号，方爱之也决定投他。李志飞也因此成为真格基金所投资的第一位来自谷歌的创业者。

◆ 投资“小红书”

最有意思的是投资小红书。

创始人毛文超最初想做的并不是跨境电商方向，他一直对旅游感兴趣。毛文超是方爱之在斯坦福的学弟，尽管他并没有在旅行方面的经历，但他对成功的渴望、特别想做成一件事的激情打动了方爱之。而且，毛文超曾经有过私募基金方面的工作经历，所以一定是一位不做则已、做便要做大做强的人。于是，方爱之依旧选择了投资他。

果然，后来毛文超切入跨境电商行业后，很快就上了轨道，小红书如今已跻身独角兽行列。

◆ 投资完美日记，“闭着眼睛都会投”的人

对于方爱之来说，完美日记就是一笔“完美投资”。

2016年8月，完美日记创始人黄锦峰给方爱之发了一条微信，告诉她自己要创业了。正巧方爱之刚刚落地深圳参加一个活动，当即和真格基金同事刘元一起，与黄锦峰约在深圳一家酒店大堂见面。“聊了不到一小时”，甚至没有上IC会，方爱之就给了TS（termsheet，投资条款协议），成为完美日记的首位投资人。

“David （黄锦峰）是闭着眼睛我都会投的人，不管他做什么。”方爱之说。没错，让方爱之扣下扳机的，依然是她在加入真格后不断自我训练的“看人”之术。

时至2017年春节，完美日记融资正举步维艰。即便方爱之介绍了几家她认为“投品牌或电商的基金”给黄锦峰，但大部分回应都是“项目太小”。融资上四处碰壁的黄锦峰一度有卖掉房子的想法。“我说你千万别。”直觉告诉方爱之，黄锦峰“肯定能成”，还是因为她对人的确信：“不是因为赛道好什么的，就是觉得他个人、团队都非常努力，完全知道自己在做什么，我有那种很放心的感觉。”尤其打动方爱之的是，黄锦峰是一位“非常主动沟通”的创业者，无论是北京或香港，只要有机会黄锦峰一定会找她更新公司进展。

但对其时掌管资金总额只有1.5亿美元的真格来说，虽然平时也会追投老项目，但以连续领投的方式追加投资单个项目是“极少见的”。于是，方爱之找来了新加入的合伙人戴雨森也去见见黄锦峰。巧的是，作为聚美优品联合创始人的戴雨森既有美妆也有电商的经验。“雨森觉得所有的思路都非常正确，玩法也是对的，他非常positive（积极）。”方爱之吃下了定心丸，果断再投了100万美元。据了解，最高时，真格一度占到完美日记21%的股权。

2020年11月，完美日记母公司——逸仙电商成功在纽交所IPO，这也为一直站在其身后的真格基金带来了超10亿美金（约合人民币65亿元）的丰盈回报。

这是真格基金自成立以来回报最大的一笔投资，也是方爱之风投生涯里的又一笔亮眼案例。更重要的是，完美日记被视为真格“最典型的、非常漂亮的一个案子”：它完美契合了这家以“识人相面”为第一策略的天使基金的投资哲学。用方爱之的话来说，“我们关于看（人）的事情，在黄锦峰和他的团队身上全部印证”。

>>>>看团队的3C

在衡量团队上，方爱之总结为“3C”：chemistry，complementary和compromise，也就是第一要对眼，第二要互补，第三要能够互相理解，可以为了公司整体利益做让步。

这三点，方爱之不光在天使投资中应用，甚至也用在了自己身上。她和徐小平的合作，就是建立在以上基础之上——

方爱之的个人风格和经历非常契合徐小平对总经理的要求，这是对眼；

方爱之在做天使投资前，曾在通用电气发展并购部负责公司业务发展。再早之前，曾担任摩根大通的投资银行部分析师，对于财务和运营了解较多，比徐小平更能把控风险，通常是徐小平指导创业团队战略，方爱之负责对人事财务运营等具体事项给予帮助，这是互补；

当然，也有10%-20%的时候两人对于投资的意见不一致，鉴于徐小平很多时候是会凭着他过人的直觉马上做决定，而方爱之会做很多研究后根据分析做决定，两人就设定了一些小规则来平衡双方的习惯，比如不要马上做决定，过一小段时间再看，建立了检查表来用更加科学的方式决定投资等。这是两人相互让步、理解对方、包容对方的结果。

在徐小平眼中，方爱之在海归人才中的广泛人脉，加之她在投资实践中“笃信不疑、坚定践行”的投人哲学，使她成为一位杰出的天使投资人，“是真格基金投资团队的核心投手。”

真格的文化：永远在创业者之下

方爱之坦言，在投资过程中，也曾遇到过和创业者方向不能达成一致的情况。真格的理念是要帮助创业者，从他们的角度思考问题。

“真格的文化就是：永远在创业者之下。我们内部是很扁平的架构，很多项目是 90 后的分析师帮我们找的，他们更懂 90 后的人群在用什么。”

在方爱之看来，一个团队的成员优势需要互补。有些东西是由年轻人创造的，他们也更容易接触到一些颠覆性的技术和体验。而“老司机”经验更丰富，知道坑在哪里，看人也更准。

在文化上，方爱之还沿袭了徐小平的传统——塑造一种快乐工作、快乐生活的家庭文化。

以前方爱之还不明白徐小平的一些做法，例如他很看重团队纯粹在一起的时光，经常要求团建。他们一起去了美国、迪拜、泰国。一次去日本，方爱之准备了旅程中待讨论的问题和PPT，结果徐小平强制不许开会。方爱之控诉道：“哪有去旅游，公司不开会的？” 徐小平说，会可以以后再开，现在就要一起玩、一起开心。后来她理解了：“平时讨论项目需要非常开放。如果只是工作关系，太正式了。如果咱们俩是朋友，你不会有‘我就是故意不喜欢你项目’的想法，更容易把真心的想法表达出来。”——Feedback is a gift（反馈即馈赠）。

在方爱之的经营下，真格内部保持着一种近乎乌托邦的文化：开明、平等、有爱，不止一位真格员工表示，“我们真的就是一个family”。一个至今未被打破的“纪录”是：真格没有过一个“负气出走”的员工，离职的投资人大多是去创业，他们的项目真格统统都投了。

雷厉风行的行事风格

“我喜欢很狼性、会打仗、有影响力的创业者。现在国内创业公司很多，跟过去的市场环境相比，当下对于创始人的能力和经验要求都更高。光有一个好的想法是不够的，还要有一个足够强的团队，足够大的愿景，足够强的执行力。严格说就是我愿意为他工作的那种，可以当我老板的人。共同特质是学习能力、相关经验、个人影响力都很牛，联合创始人也很牛，我们称为‘牛二’。”方爱之说。

而方爱之本身就是一个执行力很强的人。“执行力很高”是方爱之给真格基金的同事们留下最强烈的标签。“Anna发出的讯息，如果五分钟之后你再去做，很有可能她自己就已经完成了。”一位同事这样评价。

这种高执行力也体现在抢项目上。

在弱肉强食的创投圈，很多投资人都会遇到项目份额不好抢的情况。方爱之打动创业者的做法是——跟得紧、事情少、决策快。

“我们看好的、比较火爆的受追捧的项目，72小时之内必须要跟创始人再聊一下。我们投人的框架很清晰，判断很快，为了加速投资流程，还设计了一页纸TS，做了很多让步，简化了很多条款，就是为了让创始人一眼就能看明白。真格内部决策非常灵活，可以召开紧急IC，如果等不了明天，当晚随时组织IC。而且VP以上级别的投资人每年有一颗‘银色子弹’，如果项目没时间上会，可以用掉这颗子弹直接投资。”

这或许是中国风投史上第一起交接案。

VC入华20余年，一线基金尚无接班先例，大多创始人即掌舵人，以60后-70后为主，刚刚年过半百，对投资人仍是当打之年。徐小平算年纪较长的，生于1956年，这让真格更早要面临掌门人老去、遴选二代接班人的问题。而基金接班特殊性在于，风投业尤以个人英雄主义论，继任者如何成为又一领军人、又一面旗帜是关键。

图：徐小平（左）、王强（右）

从许多层面看，真格是一家有特殊气质的基金。两位创始人是老师出身，参与创立了承载一代中国青年出国留学甚至人生梦想的新东方。他们不但是英语老师，还是人生导师，有着改写年轻人命运的无穷热情；更微妙的身份是，两人皆为新东方联合创始人。千万不要小瞧其中差异——当好联合创始人前提是，“不是一把手的性格”，“不能天天想当一把手”，也就没了“一把手的问题”。种种迹象指向，两个有梦想感应体质、缺乏权力饥渴欲的人，塑造了一家有某种“反资本”、“反中心权力”特质的基金——这种文化，最终体现在接班上。

2016年夏天，王强等人筹备了一场欧洲游历之旅，为徐小平步入60岁祝寿。同年，方爱之第一次听他提及疲惫。

此时，真格成立刚满5年，正在投第4期。在“双创”政策下，创业者数量成倍翻多、各基金迈出激进脚步，使本就是体力活的天使投资更兵荒马乱了。年逾花甲的徐小平，从早上10点开始排满会议，1小时1个，除午间小憩每天出席6到10个会。加之越到夜晚越兴奋的毛病，他日日开会到凌晨两点——就在这时，徐小平对方爱之提出，希望她独立判断一点。“如果觉得还行，不用再让他见了。”

年轻投资人们没觉察异样。逐渐地，徐小平在每星期二举行的投资委员会上请假，理由是“昨晚没睡好”，而且频率越来越高。投委会堪称投资机构最重要业务会，能左右基金走向。这只是他保持距离的开端。

时间来到2018年，真格投第5期，徐小平参与投委会的频次降至一半——真格合伙人刘元将此称为“薛定谔的出现”——“他有一半不来，你也不知道他是今天来，还是不来。我们会跟创始人说，你有可能今天会见到徐老师，有可能见不到。”这也是铺垫。

也正是从第5期基金开始，方爱之开始告知LP，徐小平会缩减在基金投入的时间。那时，徐小平就对方爱之表达了让她独立操盘的想法。方爱之提出，希望他再陪伴基金两期。

2019年，徐小平不仅不参与投委会，找他二次确认的项目也少之又少。事实上，一场平静的接班在内部进行着。它的过程相当漫长，超过5年，而且暗藏在含蓄隐晦的东方表达里。

真格崇尚“家文化”。由于创始人的老师身份，内部人称徐小平和王强为“徐老师”和“王老师”，或统称“叔叔们”。作为接班人的方爱之，从第一天就参与基金框架搭建，她和叔叔们的默契是，从不谈论金钱或升职。“这些我就很尴尬。”她在真格的第一个职位是General Manager（总管）。而后，一旦有高级别人士加盟，叔叔会主动给她升职。拿2014年来说，基金新来CIO（首席投资官），叔叔立刻将她升为CEO（总经理）。

“我甚至老跟他们说我不要这个CEO title，怪怪的，哪个基金还有什么CEO title？但他们说listen to me（听我说）……”她也从没听叔叔们严肃探讨过，何时退休、谁来接班、为什么是你这些话题。只是突然有天，两个人就漫不经心地说：“未来这个就是你的，你必须要……”。然后，它就这么发生了。

2020年初，基金即将届满10年，徐小平和王强酝酿了一件大事。他们决定“在年轻团队拔出领军人”、“树立一面新旗帜”。两人惊喜地出现在方爱之家中，通知她，并决定两天后在颇富仪式感的场合宣布。

初冬的夜晚，真格正举行新年派对。员工被通知穿喜庆红衣装，到四季酒店一旁的酒吧餐厅。真格喜欢一种没有等级观念、其乐融融的氛围，一群人吃吃喝喝、玩狼人杀。四下欢快中，徐小平宣布，晋升方爱之为“创始合伙人”。对基金来说，创始合伙人相比管理合伙人多了一层创始人荣耀，大部分情况只有创办人自己独自享用。在内部看，方爱之的加授仪式是真格完成交接的一幕。方爱之眼眶含着泪水，上台发表了一场感性的演说。“我很感恩。”她后来说。台下，60双眼睛看向她，没流露太多惊讶。

一位在场投资人谈到，那年，方爱之凭借投中小红书和完美日记，一时间在消费投资领域人气达到顶峰。虽然她是徐小平第一个投资学徒、也是真格CEO，但直到这两个项目才证明了她作为天使投资人的才华。徐小平借机急流勇退，把方爱之推了上去。

一位真格的二代门徒说，他对方爱之跻身和创始人平起平坐不感到惊奇，一方面她是投资风格最接近徐小平的；另一方面她从第一天就在，对不少同事有知遇之恩。而王强说，就努力程度，基金内没有第二个人能与方爱之比肩。

全面接管基金后，方爱之更忙，压力也更大了。她说，第7期基金格外富有挑战性，是年轻团队全面证明自己的一期。基金有了一些狼性作风的转变。由于项目越来越贵，真格单笔投资金额从100万美元上浮至500万美元，上限可至千万美金。他们着力想在天使轮占大股比，不满足于三五个点，强调十个点。她对自己的要求是，基金回报至少5倍，理想是2位数。“我就是喜欢赢。”方爱之说。

“本质上，我不是一个企业家。”徐小平说道，企业家要时时刻刻核算成本、提高效益，但“从做真格第一天起，我从来没有管过一分钱、没有签过一次发票”。

他自称，在经历新东方“暴风骤雨般的创业历险”后，他意识到自己最擅长的是，做“企业的二把手”和“品牌建造者”，他知道自己尤其不善于“管人”和“管钱”。这是他为什么创立真格的第一个动作是招募总经理，替他打理人事和财务。团队所有其他成员不仅均由方爱之招来，就连他和王强的工资也由方爱之来发。

徐小平认为，方爱之接班，是一场令他骄傲的将拥有权与管理权分离的创业实验。“我对她有绝对的信任和信心，”他反思称，“我应该更早地让团队独立。”

在科技快速发展的今天，硬科技已经成为投资共识。

2024年10月，“地平线机器人”在港交所主板挂牌上市。成立以来，“地平线”已获得真格基金、五源资本、高瓴、红杉中国、嘉实投资等知名机构，以及大众集团、上汽集团、广汽资本、长城汽车、奇瑞汽车、一汽集团、比亚迪、宁德时代等众多车企资本及产业链上下游企业的投资。其中，真格基金曾于2015年9月种子轮投资地平线，并于A轮融资中持续加注。

方爱之表示，投资地平线是真格有史以来最奇妙的找人故事，完全源自一次偶然的相遇。

“徐小平老师是未来科学大奖的捐赠人，当时组委会邀请徐老师去看办公室，我一起去了，结果余凯也在。”方爱之说道，“余凯是顶尖的科学家，也是最顶尖的创业者。从2015年机缘巧合下结识，到他从百度离职创立地平线，种子轮、A 轮两轮持续投资，一路见证他搭建起强大的团队、推动深度学习在中国的落地应用、取得瞩目的成就。”

值得一提的是，地平线是真格基金2024年继出门问问、晶泰科技、星竞威武、Xcharge、新榜后，收获的第6家IPO。

也许好多人会感到好奇，真格不是投消费的吗，怎么转型科技了？对此，方案之解释，“不是转型，而是基于过去的项目和未来的发展，就是如此。事实上，科技项目已经占了我们投资数量近一半，但大家不知道。”

据了解，真格在2013年投资依图和格灵深瞳天使轮的时候，行业里还没有AI这个赛道，大家都在关注电商、关注O2O。虽然徐小平和方爱之并不是技术背景出身，但他们一直相信顶级的人才会自己找到前沿的方向，也正是因为跟着“人”走，真格很早就布局了AI、机器人、自动驾驶、生物医药等领域的项目。

在自动驾驶行业，投资了Momenta、Nuro、AutoX、驭势科技、禾赛科技等；在AI大模型相关框架和应用上，投资了云天励飞、潞晨科技等；在国产GPU/AI芯片行业，投资了沐曦、燧原科技、瀚博半导体、地平线等；在AI制药行业，投资了晶泰科技、冰洲石、星亢原等；在AI垂直行业应用上，投资了爱笔智能、森亿科技、思谋科技、达观数据、循环智能、氪信、来也科技、赛舵智能等。

投资这些项目的背后，其实藏着真格基金数年都在思考并践行的两件事：一、如何在创业者需要帮助的时候，勇于出手、不拖时间；二、如何在项目快速发展的阶段做好后盾、不添乱。

方爱之强调，真格基金一直相信投人哲学。“我们永远渴望找到最优秀的创业者、投资即将会改变世界的公司。而你的下一个投资机会可能会出现在任何地方。真格基金将始终秉持‘科技天使’的投资策略，坚持投人哲学。相信未来会有更多怀揣科技创新梦想的创业者，与真格基金产生价值共鸣、一路相伴偕行！”

后记

方爱之每每谈及自己热爱的工作，都会表示做天使投资很特殊，因为天使投资人需要在创业者们最艰难、甚至连数据都没有的时候，在其他人也许并不看好他们的时候选择相信他们，帮助他们。

虽然要做好一个天使投资人并不是件易事，而且在这条道路上挫折和遗憾时不可回避的，但在方爱之眼里，更重要的是巨大的成就感，甚至可以说是光荣的使命感。

她曾这样说：“作为天使投资人，当你看到你所投的企业或项目顺利拿下A轮，见证它们一步一步逐渐成长起来，再到后来发挥作用的时候，你会感受到前所未有的成就感。”