盘面回顾

周一沪指止跌反弹报3124点，涨幅1.14%，成交3454亿，指数收复3100点失地；创业板指报1830点，涨幅0.68%，收小阳。盘面上，半导体、石油、运输服务、煤炭、运输设备等板块涨幅居前，仅建材、酿酒、酒店餐饮等少数板块飘绿。两市59只个股涨幅超过9.8%，27只个股跌幅超过9.8%，上涨家数3397 VS 下跌家数1760，个股涨多跌少，市场盘中情绪波动较大。周一沪深两市成交额7748亿，较上个交易日增加109亿。

盘面分析

1、成交方面：周一两市成交仍不足8000亿，指数虽出现反弹，但量能不济仍是制约行情持续的关键。当市场成交大于9000亿-1万亿，热点交易才有赚钱效应，8000亿以下交易难度加大，从5月7日至5月27日收盘，每天的成交额都是低于1万亿，说明当前是没有增量资金，主要靠国家队托盘。

2、技术走势：沪指周一收复3100点，几乎收复上周五失地，反弹力度还可以，说明指数下行空间不会太大，可惜量能释放不明显，暂以反抽看待。目前KD、MACD指标双死叉下，指数预计还会在3100点附近反复，毕竟从2635低点上来的反弹需要些时间消化，短期指数参考3066-3126点区间。创业板指周一反弹明显弱于主板，指数下探至半年线有撑企稳，这里同样下行空间有限，1926高点仍有望在未来两周内突破，保持耐心即可。指数风向标主要看宁德时代、温氏股份等几个权重股的表现。

3、热点方面：周一电力产业链延续强势，其中虚拟电厂方向领涨，消息面的催化仍是近期大领导在山东召开了电力改革座谈会，市场猜测电力体制改革有望进一步加速，电力改革有望成为7月份三中全会的重要议题，加上夏季用电高峰临近，而电力行业本身也是走长期的估值修复逻辑，这些都构成了板块短期的刺激因素。个股方面，以长江电力为代表的高股息个股已创历史新高，另外，国家电投集团是电改的标兵，可适当关注旗下吉电股份、上海电力等。

半导体产业链是午后集体爆发的，消息方面，国家大基金三期5月24日正式成立，注册资本达3440亿元超过市场预期。关于大基金三期的投资方向，目前多家机构各执一词，没有统一的方向，但主要说法是仍将继续布局设备/材料/AI芯片/HBM等关键领域。从盘面表现来看，光刻机表现最强，20CM的就有宝丽迪、蓝英装备、容大感光、扬帆新材等。光刻机作为半导体产业的核心设备，直接决定芯片制程的先进程度，光刻机自主突破的重要性尤为凸显。大基金三期预计将给予光刻机产业持续支持，推动相关企业的研发和生产，从业绩和弹性考虑，可以跟踪强力新材、容大感光。因为题材主要是来自消息催化，板块持续性一般都撑不过1-2天，也可以先观察观察再说。

操作策略

总体上，指数在国家队发力下出现止跌企稳迹象，特别是银行、石油、煤炭、电力等高股息板块再次上位，但当下市场最重要的还是流动性问题，没有增量资金，很难激发市场做多的信心。这里需要尽快形成一条有共识的主线方向，考虑月底，往往也是酝酿新周期的时点，可以多观察哪个新方向开始走强，为下个月作先手。明天是关键，若明天多头能放量强攻，再考虑试仓。另考虑到月底效应，预计下半周机会更大一些，看不清时可以多观望两天。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上内容仅供参考，不作入市依据，我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，建议谨慎参考。