2月5日，世界能源市场“分水岭”时刻，因为“欧洲国家禁止进口俄罗斯成品油”禁令生效，欧洲国家和俄罗斯都各自为这个时间异常忙碌。

对俄罗斯成品油禁令即将生效

欧洲国家在禁运前夕，几乎所有贸易商都出动了，争分夺秒忙着“抢购”，完全是不遗余力购入俄罗斯成品油，想方设法灌满所有存储罐库，甚至到了海运船都无处卸载。欧洲国家购买量远大于实际消费量，促使将消费结余转化成储备，这也是出于俄罗斯成品油实在太物美价廉，多存一点就多赚一点。这段时间，全球成品油交易量将是全年的峰值。

随着这个时刻越来越临近，欧洲国家成品油储备已饱和，对俄罗斯成品油购买力逐渐减弱，几乎趋于停止。由俄罗斯成品油交易所库存量节节攀升，销售价格逐日下跌，就能准确反应这一点。这种情况和12月5日俄罗斯石油禁令到来之前一样，在临近截止时间的前两周，欧洲购买量就降到几乎为0。

繁忙的荷兰鹿特丹港

虽然成品油储备足够欧洲国家高枕无忧一段时间，但是他们必须马不停蹄忙着寻找成品油新的合法供应渠道，重新构建稳定供应链，才能完全禁用俄罗斯成品油。欧洲国家不得不求助美国、求助沙特阿拉伯和阿联酋，希望从当下稳定的市场供给份额中能分出新配额。

美国炼油厂存在严重问题，无法对欧洲国家提供像液化天然气那样“自由”和“充足”的帮助。美国炼油厂通常选择春季前，对工厂设备进行大规模的定期检修，为夏季石油炼制满负荷、高强度运转提前做准备，以满足汽车高峰做准备，那时需要制造更多燃料。因此，欧洲国家不能指望美国像援助天然气一样“暴力”输送，欧洲只需要考虑“付钱”就能解决当前成品油困局。

印度炼油厂满负荷运转

欧洲成品油供给还有第二个方案，那就是选择第三国作为俄罗斯成品油的中间代理人，这种转运转售模式在2022年石油禁运后就出现，在2023年将快速增长，其中最具代表性中间商就是印度，通过低价购入俄罗斯原油，精炼成成品油后以市场价格转售给欧洲，绕过对俄制裁禁令，从中赚取巨额差价带来的利润。随着原油市场价格高涨，俄罗斯石油出让折扣高达35美元/桶，这么大价差利润驱使远离欧洲大陆的中国都积极介入这种贸易，并随着冠状病毒疫情解除，社会生产恢复，将进一步快速推进转运转销商贸模式发展。

博斯普鲁斯海峡的油轮

这又不得不提土耳其，地处亚欧交界，扼守博斯普鲁斯海峡，占据得天独厚的地理优势，更是这场能源市场动荡的受益者，正在积极参与俄罗斯成品油转销欧洲商贸。土耳其参与的模式有所不同，低价购买俄罗斯成品油，直接转手就以市场价卖给欧洲国家。正如专家提到，“安卡拉可能将俄罗斯成品油引进给国内消费，将自己生产的卖给欧洲国家。但最终出售给欧洲的是哪一部分，是很难跟踪，无法证明的”。摩洛哥也将采用大致相同的做法，还有更多国家在观望，等待效仿。另外不得不提一句，土耳其正在筹建俄罗斯天然气枢纽，也是出于这种模式考虑，将会轻松愉快赚走欧洲一大笔财富。

俄罗斯原油还在加速产出

俄罗斯又在忙什么？考虑当前世界经济和政治势力对抗，俄罗斯最有可能将石油及其产品主要市场转向亚洲，并以极低价格快速抢占市场份额，挤出传统供应商，逼迫他们将石油制成品转销欧洲。也就是说，成品油市场份额重组和交换，像石油一样。这个过程会导致欧洲能源市场混乱，造成一段时间供给紧缺从而推高市场价格，使得“欧洲国家不得不支付更多费用来抢成品油供给配额，与液化天然气情况一样”。

德国炼油厂已失去往日风光

由于原油禁令出现石油供应巨大缺口，欧洲国家炼油厂不得不做出减产，甚至停产决定，如果必须保证本地炼油厂正常运行，就不得不面对高昂的原油成本，付出代价将非常大。

今年上半年，俄罗斯很可能调整能源出口计划，继续增加原油出口，减少约10-15%的成品油供应，因为原油输送能力仍然很强，但成品油运输问题还无法得到有效解决，那将是一个漫长的过程。

俄土互利互惠让双方喜笑颜开

为稳定成品油产出，俄罗斯不得不更加注重与土耳其的合作，持续增加供应量。这是当前运力不足，缩短运输，增加输出尚且最可行的办法，从而让土耳其有谈判资格获得更大折扣和利润。

俄罗斯还面临另一个问题就是燃料油处置问题。当2022年美国禁运俄罗斯石油和制成品时，俄罗斯选择向中东石油生产国沙特阿拉伯和阿联酋供应燃料油，把这个问题解决了。这些中东国家使用俄罗斯燃料油作为发电厂的燃料，替换出他们自己产出部分，可以按照市场价格销往世界各地。因为俄罗斯燃料油折价率高，中东国家也在这样的贸易中分得一杯羹。

俄罗斯石油工业仍然繁荣

现在这个问题因为增大石油炼制而再次尖锐凸显出来，俄罗斯燃料油可能过剩滞销。为什么？俄罗斯制造9000万吨轻质石油产品：3000万吨柴油、3000万吨汽油和另外3000万吨航空煤油和其它，伴随产生数量巨大的燃料油。现在因为增加石油产出，伴随燃料油数量也是相当惊人的。如何处置这部分燃料油很关键，要么找到渠道处理掉，要么减少成品油炼制，意味着减产，从而造成俄罗斯成品油紧缺涨价是必然了。所以最好办法就是出口成品油时附带销售燃料油，这个非常重要。

欧盟对俄制裁意义不大

一般来讲，市场混乱可能有六个月重组过渡时间，是相当困难的。但是熬过去以后，情况就会稳定下来，运力和渠道就不再是问题，同时中国经济复苏拉动，俄罗斯能源经济又将满血复活。欧美国家制裁俄罗斯能源，只不过让市场震荡一下，重组一次，实际上对俄罗斯打压并无多少意义。

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