摘要：大盘从3月16日反弹以来，房地产板块涨幅达37.64%，房地产稳坐涨幅榜的背后逻辑是什么？本文和大家一起梳理。

一、房地产受到追捧的逻辑分析

自从大盘3月16日阶段见底反弹以来，房地产持续受到追捧。

截止今日收盘，区间涨幅高达37.64%，遥遥领先公共设施和农林牧渔，根据统计显示，区间涨幅几乎是农林牧渔的两倍。为何房地产受到追捧？本轮就三个角度和大家进行梳理。

1、政策支持3月16日金融委表示：有关部门要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。

关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

随后其他部门也纷纷表示对房地产的相关政策。受到利好提振，3月16日，房地产板块涨幅3.57%，随后的两个交易日分别达到4.29%、3.26%。

2、稳增长需求2022年我国面临需求收缩，供给冲击和预期转弱的三重压力之下，稳增长成为2022的首要任务，在政府工作报告表示，2022年的GDP增长要达到5.5%左右。

综合看2020和2021年的GDP数据看，两年均值在5.1%附近，这要求在最近两年的水平上有一定增长。房地产本身对于GDP的贡献比较大，数据显示，2020年房地产业增加值为7.45万亿元，较2019年增加7%。

2020年房地产业对国民经济的贡献率为7.34%,相比于2011年增长了1.65个百分点。

房地产市场的稳定对于稳增长的意义较为重大，这是其一。

其二，更加重要的是，疫情的爆发，给房地产市场造成了很大的冲击，这就给本在处于下降周期的房地产来说更是雪上加霜，去年的恒大事件，更是成为了导火索，房地产市场一旦爆发风险，这就会给经济、金融市场带来很大的冲击，而且，房地产企业一旦资金链断裂，就会引发一系列的社会问题，所以保交付、房地产市场软着陆成为市场的关注点。随着市场红利来袭，房地产市场爆发风险边际减小，板块受到热捧。

3、放松限购成为催化剂近期多个城市放宽购房政策，整体上点燃了市场的热情。

兰州降低个人购房门槛，首套房贷首付比例最低两成，二套房贷首付比例最低三成；衢州取消限购、限售；福州、郑州、秦皇岛取消限购；哈尔滨和青岛即墨取消限售；大连则全面放开落户。从这里可以看出，自从房住不炒以来，房地产企业慢慢回归理性，通过三道红线等指标，使得房地产企业可以规范经营，避免盲目高杠杆扩张。地方逐步取消了限购，可以让企业企业快速回暖。但是在房住不炒的大前提下，房地产的全面疯狂预计不会出现，更多是回归理性，板块回归中值的一个过程。

二、重点投资标的梳理

1、中华企业公司聚焦房地产开发、物业、农业、资产及产城融合“五大赛道”，致力于打造成为上海有重要影响力的城市更新综合开发运营企业，房地产开发方面，中华企业土储集中在华东区域的核心一二线城市，保证投资转化率。报告期内，公司全年实现签约金额46.90亿元，房地产业毛利率达52.10%。再者，当前公司“三道红线”指标始终处于“绿档”水平。

2、香江控股公司管理层团队在商贸物流运营行业拥有着丰富的经验,经验丰富的管理团队为公司整体的可持续发展奠定了基础。公司子公司香江商业经过20多年的发展,在华南区域建立了绝对的竞争优势,包括品牌影响力、消费者口碑、市场占有率、招商资源储备等,在华南区域均处于行业前列。

3、招商蛇口近年来在“三道红线”这道“紧箍咒”与市场下行的双重影响下，房地产企业普遍面临资金紧张的窘境，而招商蛇口不仅是保持“三道绿档”，更进一步降低了资金成本。基于优秀的财务表现，招商蛇口并未如同大部分房企一般放缓拿地的步伐，而是接连拿下优质土地。报告期内，招商蛇口累计获取土地113宗，新增土地面积666万平方米，总计容建面1559万平方米，权益面积886万平方米。

（风险提示：以上分析仅供参考，不作为投资建议）