受中美贸易战影响，上周二开盘A股大跌，周三、周四持续弱势，周五在创业板率领下开启反弹。有机硅板块周五全线上涨，其中集泰股份涨停，新安股份涨幅超过5%，润禾材料、兴发集团、合盛硅业跟涨。

6月15日美国发布了对中国加征关税商品清单，其中在第二批征收关税清单中，拟对来自中国的初级形状的硅氧烷(3910)列入征税项目。中国在对美贸易回击中，也拟将对美国进口的有机硅产品实行征税。

根据美国统计局数据，2017年美国DMC出口中国1.58亿美金，位居美第一位，占比达12.0%。甚至超过毗邻国家加拿大和墨西哥（2012-2016均为最大消费国）。中国对美国DMC是贸易逆差，2017年美输出中1.58亿美元，中输出美仅0.68亿美金，若对美有机硅贸易站爆发，美或将呈现相对利益受损局面。

此次贸易战若实行，中国对从美进口的DMC征收关税，将带来短中期的影响为：(1)短期进口价格上涨，进口成本提升，美国DMC出口中国量或有所压制，国内自给自足企业更加受益；(2)中长期来看，若中国采购美DMC量减少，有利于国内进口替代，利好国内有机硅产业，一体化特别是中下游布局的企业相对优势更加明显。

目前国内DMC有产能开工接近满产，国内单体装置因为工艺相对海外落后，长期明易开工率仅有7-8成，装置平均检修时间较长，这意味着未来面临技改的可能性较大。国内现有装置投产时点普遍在2008年前后，产龄接近10年，其中有充分技改装置的仅占一半，这意味着有一半装置在超负荷运转时容易承担安全风险，预计未来两年出现集中技改的概率较大。

短期看行业景气度非常好（一体化企业DMC环节单吨税后净利超过12000元）。另外大企业江西星火、山东金岭、鲁西化工均推迟检修计划。

全球有机硅下游应用主要集中在建筑、电子、汽车、医疗、化工等领域。从地域上看，全球有机硅行业主要集中在亚太、北美、欧洲三大地区，亚太市场占比接近一半，其中中国有机硅市场规模占四分之一左右，北美、欧洲市场各占四分之一左右。

2011-2016年，北美市场复合增速为4.6%，西欧市场增速为-0.3%，世界平均增速为2.7%，亚太地区增速为4.2%，中国市场增速达到了7.4%，为全球增速最快的国家。

有机硅下游销售市场主要由海外巨头控制。中间体DMC进一步加工生成硅橡胶、硅油、硅树脂等下游有机硅产品，全球有机硅下游市场主要被道康宁、瓦克化学、迈图新材料、信越化学等四家巨头控制，这4家来自欧美日的有机硅企业掌握全球超过三分之二的市场销售份额。

中国企业产量及销售量虽高，但其销售的有机硅产品主要集中在产业链中上游，且技术上的差距使国内有机硅产品只能用于较低端有机硅产品生产，聚合中间体品质与海外企业水平人有一定差距，导致我国有机硅企业产品相对低端，市场份额不高。从另一方面看，这说明我国未来有机硅行业可进步空间巨大，2016年中国有机硅市场规模占全球23.69%，加入单价达到亚太、世界甚至美国平均水平，中国份额将分别提升3.2%、7.6%、16.5%。

有机硅行业短期景气，叠加中美贸易战影响，将在市场反弹时有较为突出表现，长期看亚太市场需求增速快，国内一半厂家大概率在未来2年内集中技改，推迟的检修总会到来，中长期看好有机硅行业发展，建议关注下列个股：

新安股份（600596）：现有有机硅单体产能34万吨，（权益产能29万吨），草甘膦产能8万吨，氯甲烷/金属硅自给率达30%/50%，一体化优势下公司将尽享涨价收益。

兴发集团（600141）：20万吨有机硅单体产能位居行业前列。

合盛硅业（603260）：主要产品包括工业硅及有机硅产品两大类，并有少量多晶硅产品，其中，工业硅生产能力32万吨/年，居全国首位，国内市场占有率18%；有机硅产能33.5万吨/年，居国内前五。

三友化工（600409）：拥有年产20万吨有机硅单体产能，市占率约10%，自产有机硅主要用于生产室温胶、高温胶、硅油及消泡剂等。