近期生猪现货价格连续上攻后调整，今日河南地区生猪集团报价16.8元/公斤，降0.1元/公斤。肥猪报价16.4元/公斤，降0.15元/公斤。

生猪现货走势

图2：生猪期货市场行情动态

期货市场方面，延续强劲反弹势头，挑战前高关口。今日期货在前高处出现调整迹象，资金流出，市场动能放缓，有调整可能。

近期市场的总体看法：

年后猪价拉涨后稳定整理，整体呈现淡季不淡行情。市场在淡季跌不下去，则可能在一定程度说明去年疫情导致的阶段产能去化力度。再看需求，本来就有季节性回暖的预期，再加上春季传统的累库季节库没有累起来，后续这部分需求可能成为助涨的力量。总体而言，我们认为生猪市场大体方向向好，无非是节奏和时长的问题，确实近年二育及肥母转变等模式对供需转变造成比较大的影响。期货升水现货的结构下，一旦期货达到合理盘面利润预期，还是能对冲则对冲，落袋为安较为安全稳妥。

今日农业部发布能繁母猪存栏数据，4月末全国能繁母猪存栏量为3986万头，环比下降0.1%、同比下降6.9%，处于产能调控绿色合理区域。与此同时，全国生猪养殖场户补栏积极性提高，指向阶段向好预期。

技术层面来看，存在短期调整可能，主要是二育规模有限，需求动能尚不足。

交易所调整交割仓库的区域升贴水，大多区域升贴水有所上调，意在及时对接现货，调整到适应现货区域间变动的水平，促进交割积极性。从2505合约开始执行，目前影响较为有限。

大商所生猪期货交割地区升贴水调整变化