一：均衡态，但节奏有变化

市场资金进入结构性的均衡态，这一点在估值修复逻辑中得以验证。资金本质是逢低去高，这是一个必然过程。低买高卖则是投资的核心，除非进入主题投资领域，追涨杀跌则显得必要。不同的投资，适合不同的交易模式，这是适用边界问题。

短期来看，近期在很多热点的高标股已经开始褪温，反向承接的在于北向资金较为热衷的传统消费价值领域，比如白酒领域，短期的走势则验证了市场的逻辑。

这一点符合我们强调的12月份的估值修复逻辑，这一点核心原因还是在于北向资金的连续流入，而对于北向资金来看，两点大逻辑导致其连续的流入预期：一方面疫情的优化，另一方在于未来的美联储加息幅度会边际减弱。这两点都对于北向资金而言是一个重要的正向反馈。

目前来看，北向资金已经连续11日净流入的情况。短期来看，其流入的速度依旧并未改变，但是后续需要关注疫情对于经济的短期扰动可能。具体建议参考《均衡态：主逻辑未改，但节奏有变》视频版本！

二：脉冲效应：未来的第一波冲击波

当下市场的核心外生因素依旧在于疫情对于市场的验证，而未来12月中旬开始，验证期间会进一步的加大，目前来看，对于冲击而言，未来要关注脉冲效应的第一波冲击，而短期来看，出行链也会出现一个“J曲线效应”。这一点建议大家参考《均衡态：主逻辑未改，但节奏有变》视频版本进行同步理解。

比如：典型的出行领域，众信旅游短期也出现了结构性的冲高回落，未来建议关注节奏的变化。

未来，更加注意均衡配置，轮动的速度会越来越快，主题投资的大逻辑短期来看，并未改变，而抗疫消费中药、抗原会进入轮动。而对于均衡态背景，房地产的消费耗材以及部分消费与价值成长依旧有底部配置需求。

短期来看，房地产政策放松依旧值得关注，但目前来看，更多应该关注消费建材领域的细分品种，其相对确定性最大，未来预期当下至明年一季度将有较好表现。对于消费建材的核心公司，放在机构研选《均衡态：主逻辑未改，但节奏有变》股票池，仅供大家参考！