一、热点精选（12.4）

热点一：有色金属

逻辑概述：发布公告称，决定加强相关两用物项对美国出口管制。

点评：

相关公司：湖南黄金、云南锗业、中国稀土、银河磁体

热点二：国产芯片

逻辑概述：四大协会集体发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。中国半导体行业协会表示，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。中国通信企业协会声明称，为保障信息通信行业的产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片。

点评：平安证券认为，美国此次制裁将进一步割裂全球半导体市场，也将倒逼国内ICT行业加速国产化进程。在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。

相关公司：

精测电子—— 公司是国内半导体量/检测设备龙头，在先进制程领域取得了重大突破，主力产品填补了国产在先进制程量/检测设备领域的空白。

中国软件——公司是国内信创核心标的，旗下子公司麒麟软件为国内操作系统领域龙头，子公司武汉达梦是国内关系型数据库的领军者。

其余天鸿宝业有通富微电、汉钟精机等相关公司。

热点三：液冷服务器

逻辑概述：据媒体报道，英伟达计划在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服务器，采用“全水冷”散热方案，并带来更强悍的性能。中金科工业在英伟达位于圣克拉拉的总部收到了生产样品的请求，这是为了英伟达即将推出的液冷manifold项目，盘后股价大涨。

点评：

相关公司：

英维克—— 是国内精密温控龙头，公司已针对推出算力设备和数据中心的Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案，相关产品涉及冷源、管路连接、CDU分配、冷板等。

高澜股份——液冷产品涵盖服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不同换热形式CDU、多尺寸和不同功率的TANK、换热单元，可提供冷板式和浸没式液冷服务器热管理解决方案。

其余还有川润股份、同星科技等相关公司。

热点四：财税数字化

逻辑概述：近日宣布，自12月1日起在全国正式推广应用全面数字化电子发票(简称“数电发票”)。纳税人无需预先领取专用税控设备，通过“赋码制”和“赋额制”自动分配发票号码和总额度。这大大简化了领票流程，使得新办纳税人能够快速开始开票业务。

点评：行业格局上看，财政端由于专业化程度更高，市场竞争格局更为集中，CR5接近50%。税务端市场份额也呈现向头部企业集中的态势SaaS化商业前景广阔。到2025年，税务信息化整体市场规模可达千亿元水平。

相关公司：

科创信息——聚焦数字政府和智慧企业业务，参与了湖南省税务局信息化平台升级改造相关项目;

中科江南——为智慧财政综合解决方案供应商，正在研发新一代基于预算管理一体化和财政大数据的数字财政产品。

其余还有税友股份、普联软件、泛微网络等相关公司。

二、操作策略

昨日两市指数分化，沪指继续上涨收复20日均线，深市指数微幅下调。个股方面，高位股尾盘出现大跳水，权重股维护市场稳定。技术面观察，大盘不破3295点可继续看多做多，但要防止个股风格高低切换。

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