事件刺激：

【医药医疗】是我们近期重点跟踪的主线之一。市场出现了罕见的一幕，各路资金纷纷爆炒“老百姓”概念股，底层逻辑是医药板块估值低。叠加创新药政策利好频发，医药板块迎来估值回升。

最新消息：

9月5日，财政部等五部门公布了海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策。

关注逻辑：

1、创新药获政策推动，获资本热捧

政策方面，国家药监局关于印发优化创新药临床试验审评审批试点工作方案的通知，明确提出要提升创新药审评审批效率，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时。在工作方案发布两天之后，北京、上海获批成为优化创新药临床试验审评审批试点。创新药迎来加速发展期，近期多个医药牛股均与其发布创新药有关。

2、新冠、猴痘疫情风险激增，催化医药需求

世界卫生组织2024年8月14日宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”，目前猴痘疫情已向非洲以外国家蔓延。当前新冠疫情再次流行蔓延，并且确诊病例今后恐将继续增加。从中国和世界卫生组织相关数据来看，近期新型冠状病毒感染人数在全球范围内都出现了再次抬头现象。

根据历史炒作记忆，叠加市场有避险需求，疫情风险的发酵，或将持续催化医药板块炒作热度。

3、国内创新药龙头业绩验证景气度

恒瑞医药公告，公司2024年上半年实现营业收入136.01亿元，同比增长21.78%；归属于上市公司股东的净利润34.32亿元，同比增长48.67%，业绩验证了创新药的景气周期。从历史经验看，美联储降息周期中，创新药以及创新药“卖水人”CRO板块通常有较好的表现。且医药板块当前估值低、机构仓位低，在交易层面构成利好。

教学案例：

海思科：（002653）

公司开发的 HSK16149 是一个全新的具有独立知识产权的口服γ -氨基丁酸类似物， HSK16149 可与中枢神经系统中电压敏感型钙离子通道 α2δ 受体结合，减少中枢神经系统电压依赖性钙通道的钙离子内流，从而减少谷氨酸盐、去甲肾上腺素和 P 物质等兴奋性神经递质的释放，具有镇痛、抗癫痫和抗焦虑的活性。

贝达药业：（300558）

贝达药业通过多年研发创制了我国第一个小分子靶向药，并成功商业化；第二个创新药恩沙替尼获得新药证书，再次打破了进口药垄断的局面，同时公司正全力推进国际多中心III期临床研究，计划将于明年向美国FDA申报一线治疗适应症的上市申请。

恒瑞医药：（600276）

公司连续多年入选中国医药工业百强企业，多次蝉联中国医药研发产品线最佳工业企业榜首。公司深入实施“科技创新”发展战略，目前已有12款创新药在国内获批上市，公司引进的1类新药林普利塞也获批上市。在创新药研发上，已基本形成了上市一批，临床一批，开发一批的良性循环，构筑起强大的自主研发能力

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