美国经济是否能够摆脱新冠疫情的阴影，实现强劲复苏？这是一个全球关注的问题，也是一个充满争议的问题。不久前，美国第三季度GDP增速仅为2%，远低于预期的6.7%，引发了市场的担忧和失望。

而在此之前，美国9月份的核心PCE物价指数同比上涨4.4%，创下30年来的新高，显示出通胀压力依然严峻。面对这样的局面，美联储是否会提前收紧货币政策，加快缩减资产购买计划，甚至提前加息？这是一个影响美国经济走向的重要因素，也是一个悬而未决的谜题。

然而，有一位著名的经济学家却认为，美国经济的问题远不止于此。他就是有“末日博士”之称的鲁比尼（Nouriel Roubini），他曾准确预测了2008年的全球金融危机，也曾多次对美国和世界经济发出警告。

在最近的一次采访中，他表示，美国正面临两种可能导致经济陷入衰退的风险，而这两种风险都被市场所低估。他是如何判断的？他又给出了什么样的建议？让我们一起来听听这位“末日博士”的分析和观点。

鲁比尼认为，美国经济目前正处于一个非常微妙和危险的状态，既有可能出现“滞胀”（stagflation），也有可能出现“过热”（overheating）。他将这种状态称为“不着陆”（no landing），意味着美国经济既没有实现“软着陆”（soft landing），也没有实现“硬着陆”（hard landing），而是在两者之间摇摆不定，难以找到一个平衡点。

“滞胀”是指经济增长低迷，而通胀水平高企的情况。这种情况通常是由于供给端的冲击，比如原材料价格的上涨、供应链的中断、劳动力的短缺等，导致了生产成本的增加和产出的减少，从而推高了物价水平，而降低了经济活力。鲁比尼指出，美国目前正面临着这样的供给端的冲击，尤其是由于新冠疫情的影响，导致了全球范围内的供应链的紧张和断裂，以及美国国内的劳动力市场的失衡和紧张。

这些因素都给美国的生产和消费带来了很大的压力和阻碍，使得美国的经济增长放缓，而通胀水平升高。根据美国商务部的数据，美国第三季度的GDP增速仅为2%，远低于预期的6.7%，而9月份的核心PCE物价指数同比上涨4.4%，创下30年来的新高。这些数据都显示出美国经济的“滞胀”迹象。

“过热”是指经济增长过快，而通胀水平超出目标的情况。这种情况通常是由于需求端的刺激，比如财政政策的扩张、货币政策的宽松、消费者信心的提升等，导致了消费和投资的增加和过热，从而推高了物价水平，而加剧了经济泡沫。

鲁比尼认为，美国目前也存在着这样的需求端的刺激，尤其是由于美国政府在疫情期间推出了规模巨大的财政刺激计划，以及美联储实施了超宽松的货币政策，导致了美国的财政赤字和债务水平的大幅增加，以及美元的贬值和资产价格的上涨。

这些因素都给美国的经济增长带来了过度的推动和刺激，使得美国的经济增长超出了潜在的水平，而通胀水平超出了目标。根据美国财政部的数据，到了2020年，美国的财政赤字为49万亿日元（约合4.3万亿美元），占GDP的比例为21.8%，为历史最高。

到了2020年，美国的国债余额为1124.1万亿日元（约合99万亿美元），占GDP的比例为236.4%，为全球最高。这些数据都显示出美国经济的“过热”迹象。

鲁比尼认为，美国经济同时面临着“滞胀”和“过热”的风险，是一种非常罕见和危险的情况，也是一种非常难以应对和解决的情况。

因为，如果美联储为了遏制通胀，而提前收紧货币政策，加快缩减资产购买计划，甚至提前加息，那么就可能会打击经济增长，加剧经济衰退的风险。而如果美联储为了支持经济增长，而继续维持货币政策的宽松，延缓缩减资产购买计划，甚至推迟加息，那么就可能会助长通胀，加剧经济过热的风险。

无论美联储采取哪种策略，都可能会导致美国经济陷入“不着陆”的状态，既没有实现“软着陆”，也没有实现“硬着陆”，而是在两者之间摇摆不定，难以找到一个平衡点。

鲁比尼认为，除了“不着陆”的风险之外，美国经济还面临着另一种可能导致经济衰退的风险，那就是巴以冲突蔓延的风险。

他指出，近期以色列和巴勒斯坦之间的冲突已经升级到了一个非常危险的程度，不仅造成了大量的人员伤亡和财产损失，而且也引发了中东地区的动荡和不稳定，甚至可能引发全球范围内的危机和冲突。他认为，这种情况对于美国经济来说是一个巨大的威胁和挑战，因为它可能会通过以下几个渠道，对美国经济产生冲击和影响。

1、石油价格的上涨

中东地区是全球最重要的石油生产和出口地区，其石油供应占全球石油供应的近40%。如果巴以冲突蔓延到其他中东国家，比如伊朗、沙特阿拉伯、伊拉克等，那么就可能会导致中东地区的石油供应受到严重的干扰和中断，从而推高全球的石油价格。

而石油价格的上涨，不仅会增加美国的生产成本和通胀压力，而且也会降低美国的消费能力和经济活力。根据国际能源署（IEA）的数据，到了2023年10月，全球的石油需求为1.02亿桶/日，而全球的石油供应为1.01亿桶/日，供需之间的缺口为100万桶/日。

而在巴以冲突的影响下，这一缺口可能会进一步扩大，从而导致石油价格的进一步上涨。根据彭博社（Bloomberg）的数据，到了2023年10月，国际原油价格（Brent）为每桶85.5美元，创下了7年来的新高。

2、地缘政治的紧张

美国是全球最强大的国家，也是全球最重要的国际秩序的维护者和参与者。美国在中东地区有着重要的利益和影响力，也有着复杂的关系和责任。如果巴以冲突蔓延到其他中东国家，那么就可能会引发更大规模的地缘政治的紧张和冲突，比如美国和伊朗之间的对抗，美国和俄罗斯之间的竞争，美国和中国之间的博弈等。

这些紧张和冲突，不仅会给美国的外交和安全带来很大的压力和挑战，而且也会给美国的经济和金融带来很大的不确定性和风险。根据美国国务院的数据，到了2023年10月，美国在中东地区的军事部署为6.5万人，其中在伊拉克的为2.5万人，而在阿富汗的为1.5万人。而在巴以冲突的影响下，这些部署可能会面临更多的威胁和危险，甚至可能会导致美国的更多的军事干预和支出。

3、全球经济的放缓

美国是全球最大的经济体，也是全球最大的贸易伙伴和市场。美国的经济状况和走向，对于全球的经济增长和稳定，有着至关重要的影响和作用。

如果巴以冲突蔓延到其他中东国家，那么就可能会导致全球的石油供应和价格的波动，全球的地缘政治的紧张和冲突，全球的金融市场的动荡和恐慌，从而对全球的经济增长和稳定造成负面的影响和冲击。

而全球经济的放缓，不仅会影响美国的出口和投资，而且也会影响美国的就业和收入，从而对美国的经济增长和复苏造成阻碍和挫折。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，到了2023年10月，全球的GDP增速为5.9%，而美国的GDP增速为6%。而在巴以冲突的影响下，这些增速可能会出现下滑和回落。

鲁比尼对美国经济的前景并不乐观，他认为美国经济正面临着两大衰退风险：“不着陆”和巴以冲突蔓延。他认为，这两种风险都是由于美国经济的结构性和制度性的问题所导致的，而不是由于短期的周期性和偶然性的因素所导致的。因此，他认为，美国经济需要更多的改革和创新，以应对未来的挑战和机遇。他给出了以下几点建议和观点：

调整财政政策：鲁比尼认为，美国政府在疫情期间推出的财政刺激计划，虽然在一定程度上缓解了经济的下滑和社会的困难，但也造成了财政赤字和债务水平的大幅增加，以及经济的过热和通胀的上升。

他认为，美国政府应该逐渐退出财政刺激，转而实施更加稳健和可持续的财政政策，通过提高税收和降低支出，来平衡财政预算和稳定债务水平，同时也要注重财政支出的效率和质量，通过投资基础设施、教育、科技、环保等领域，来提高美国的长期经济增长潜力和竞争力。

协调货币政策：鲁比尼认为，美联储在疫情期间实施的超宽松的货币政策，虽然在一定程度上支持了经济的复苏和金融的稳定，但也造成了美元的贬值和资产价格的上涨，以及经济的过热和通胀的升高。

他认为，美联储应该根据经济和通胀的实际情况，适时收紧货币政策，加快缩减资产购买计划，甚至提前加息，以避免经济的“不着陆”和“滞胀”。同时，他认为，美联储也应该与其他主要央行进行协调和沟通，以避免货币政策的分歧和冲突，以维护全球的金融稳定和货币合作。

处理地缘政治的紧张：鲁比尼认为，美国在中东地区的利益和影响力，不仅关系到美国的外交和安全，也关系到美国的经济和金融。他认为，美国应该积极参与和推动中东地区的和平和稳定，通过外交和政治的手段，而不是军事和暴力的手段来解决和缓解巴以冲突和其他地区的冲突，以保障中东地区的石油供应和价格的稳定，以及全球的地缘政治的稳定和合作。