上个雪季，“尔滨”全网出圈，哈尔滨冰雪大世界成为文旅景区中当之无愧的“顶流”，运营61天累计接待游客271万人次，景区也因此扭亏为盈，实现税前利润1.34亿元。

今年哈尔滨冰雪大世界未开先火，园区内9个糖葫芦摊位打包起拍价100万，引发广泛关注，最贵的并非糖葫芦摊位，据悉，26届冰雪大世界园区的30余个摊位经营权已进行过一轮拍卖，其中最高起拍单项为25万元的单个雪圈租赁点位，最终成交价为270.8万元，溢价983%。

在哈尔滨冰雪大世界盈利能力越来越强之际，背后的资本却悄然退场。

11月29日，融创中国公告称，公司全资子公司哈尔滨融创文旅已与哈尔滨国资旗下的太阳岛集团及哈尔滨冰雪大世界股份有限公司订立协议，太阳岛集团同意以10.21亿元受让哈尔滨融创文旅所持哈尔滨冰雪大世界46.67%股权，代价约10.21亿元。

融创为何放弃

冰雪大世界这个香饽饽

融创在公告中表示，10.21亿元资金中约2亿元将用于偿还哈尔滨融创文旅欠付目标公司的款项，约4.1亿元用于偿还相关股权的质押贷款，剩余的约4.1亿元将支付至政府监管专户，用于哈尔滨地产开发项目的保交楼工作。

除了冰雪大世界之外，被融创摆上货架的文旅项目资产近百亿。

2023年1月，融创将深圳冰雪文旅城的股权与债权转让给珠海华发，转让总金额约为35.8 亿元。

2023年12月，武汉融创武地长江文旅城投资发展有限公司35%股权及对应的4.37亿元债权在武汉光谷联交所综合交易平台挂牌转让，转让底价约10.99亿元。

2023年12月，无锡融创茂最初以21亿元起拍价公开拍卖，后将出让价调整至17亿依然三度流拍，直至今年8月被法院裁定交付申请执行人无锡盛雪商业管理有限公司抵偿债务。

2024年2月，融创以39.74亿元人民币的价格将四川三岔湖长岛国际旅游度假中心有限公司70%股权出售给国企国投中电。

2024年9月，融创自持的无锡文旅城部分物业资产在京东网络司法拍卖平台上进行公开拍卖活动，评估价3.97亿元，起拍价2.8亿元。

融创大规模抛售文旅项目源于债务压力，据天眼风险信息，融创现存被执行人信息超过430条，被执行总金额累计超过517亿元。

融创中国公布的中报显示，截至今年上半年，其总有息债务规模2774.3亿元，有息债务期限方面，一年内的计息负债共有1934.9亿元，一至五年的负债为730.5亿元，五年以上的负债为108.9亿元。

为了化解债务压力，11月14日，融创中国正式公布了境内债二次重组的初步计划，发布公告称，鉴于融创房地产整体经营现状，拟初步计划为债券持有人提供整体债务重组方案，包括现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项，总规模超过百亿元。

地产企业

集体“抛售”文旅资产

不仅是融创，据不完全统计，从2021年房地产行业进入深度调整周期后，已经有60多家上市房企发生债务违约，为了偿还债务，文旅项目成为最常见的“弃子”。

融创文旅梦的起点——万达，同样也在“卖卖卖”。

文旅曾是万达转型的重心，2017年因深陷债务危机，万达将旗下13个文旅项目的91%股权以438.44亿元的价格出售给融创，但并未完全退出文旅产业，今年当债务危机再次来袭时，万达又开始变卖为数不多的文旅项目了。

从万达集团接连被永辉超市、苏宁易购起诉追债也能看出其背后的债务压力，今年9月，万达转让南京万达茂予新华保险与中金资本。南京万达茂是万达在南京布局的首个文旅旗舰项目，以“六朝古都”为主题，占地面积4万平方米，建筑面积达到30.7万平方米，总投资高达400亿元。

而恒大推出的曾对标迪士尼的十几个恒大童世界更是一言难尽，如今要么被变卖了，要么无限期搁置，要么官司缠身，今年8月恒大童世界集团新增3条被执行人信息，执行标的合计16.73亿余元，涉及金融借款合同纠纷案件。

房地产商变卖文旅项目的案例真的数不胜数，随着地产行业下行，文旅地产项目犹如明日黄花。

文旅项目为何容易

沦为“弃子”

如今大部分房企都急需通过出售资产来回笼资金，以缓解债务压力，文旅项目之所以成为首先被甩卖的资产，是因为成功出售可以快速回笼大量现金。

并且文旅项目投资规模大、回报周期长，从项目建设到运营都需要持续不断的资金支持。像上文所提的南京万达茂，投资额高达400亿元，如此大规模的投资对于企业的资金实力是一个巨大的考验，深陷债务泥淖的企业无法继续承担文旅项目的建设运营。

还有就是轻资产转型，通过品牌输出、管理输出等方式获取收益，而不是通过大量的资金投入和项目开发来获取收益，融创文旅与万达商管目前都趋于转向轻资产模式，先出售资产获得资金，后续在保留品牌的同时以轻资产管理为主，快速降低成本。

最关键的因素其实还是大部分房企并非真的想深耕文旅行业，不过是想借文旅的“光”为地产项目镀金，所以一直沿用地产思维做文旅产品的问题，用地产反哺“文旅”，这种文旅项目无法自力更生，尤其是三年疫情让旅游市场发生极大的变化，这些遗留下来的文旅项目日后运营更是难上加难。

在地产行业上行之时，文旅项目是“诗与远方”，是企业第二条增长曲线，当地产增长无以为继之时，文旅项目则变成了“压死骆驼的最后一根稻草”，自然是能卖就卖，对企业而言，活下去比什么都重要。

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