盘面回顾

周一沪指震荡微跌报3148点，跌幅0.21%，成交4260亿，继续坚守在5日线上方；创业板指报1860点，跌幅0.95%，收阳星线。盘面上，运输设备、水务、运输服务、家电、电力、供气供热等板块涨幅居前，互联网、酒店餐饮、矿物制品、酿酒等板块跌幅居前。两市38只个股涨幅超过9.8%，31只个股跌幅超过9.8%，上涨家数1124 VS 下跌家数4130，个股普跌，市场做多情绪不太稳定，多空分歧仍较大。周一沪深两市成交额9098亿，较上个交易日缩量27亿。南向资金方面，净流入超100亿港元，其中，港股通（沪）净流入超61亿港元，港股通（深）净流入超38亿港元。

盘面分析

1、成交方面：两市成交额略有缩量，依然是存量博弈的态势。北向资金今起实时成交额等数据被取消，相对减少对盘面情绪的干扰和波动。南向今日净流入超100亿港元，非常超预期。目前港股已经进入技术性牛市，作为全球估值最低的市场，且已经连跌5年，同时考虑美股和日股里的做多资金开始逐渐撤离，亚裔细分法案将会逼迫欧美润人的资金陆续回到港股，可以关注恒生科技ETF。

2、技术走势：沪指表现依旧坚强，反复回测3123-3126点的缺口就是不补，目前缺口上方运行已经5天，短期继续观察3156-3126点之间，下破才会补缺，支撑在3106点附近。创业板指接连失守5日和10日线，短期没放量突破1926点前高前，仍是维持一个震荡蓄势的过程，预计下行空间不大，下方1831点缺口附近有压力，指数风向标主要看宁德时代、温氏股份、迈瑞医疗、阳光电源等权重股表现。

3、热点方面：周一全天热点围绕上市公司基本面发酵，特别是高股息、出海方向集体走强，呈现慢牛回升格局。其中，具备全球竞争力的出海方向变压强、工程机械、家电、轮胎、光伏支架等继续创高，代表个股如海尔智家、石头科技、安徽合力、柳工等这些个股典型特征就是海外业务很猛，空间大、基数低、增速高。逻辑上还是高分红低估值+业绩复苏的推动，这里明显有机构抱团的迹象。题材方向持续性依然不是很强，上周热点合成生物出现震荡整理，绝大部分个股是没有业绩纯属讲故事。从技术图形来看，表现最强是蔚蓝生物、川宁生物、鲁抗医药、星湖科技，板块龙头蔚蓝生物、川宁生物等均处于从持续的上涨后进入高位震荡。

一般而言，热点题材从上升期进入震荡期后，不排除后续有第二波的可能性，但是一般第二波比第一波难把握，需要控制好好节奏。铜缆链接、CPO、AI多模态等都是冲高回落，明显短期资金在其做多的意愿不强，耐心等待更多的消息面催化。

操作策略

总体上，周末又是IPO审核重启，又是社融数据和突发ST，那么多利空，但大盘能低开后震荡回稳，说明市场内在上升趋势的动力依然强劲，从盘面观察，基本面有亮点和业绩较好的公司在走慢牛趋势，这是观察目前行情的重点！如不会选股，可以关注相关白马、红利或核心资产指数ETF。操作上，中线逻辑继续关注有业绩有成长有趋势的核心资产股（白酒、医药及家电，电力、汽配等偏出海逻辑）、大金融（券商、保险）。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上内容仅供参考，不作入市依据，我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，建议谨慎参考。