强国必先强军，强军是强国的必由之路。前期因为熊大熊二的冲突，军工板块持续发力，整体上涨了不少。近期由于湾湾事件的扰动，军工板块再次上涨，实现五连阳并又创新高。今年来虽然a股整体行情不太好，但军工板块已然走出了自己的独立行情。现在更多基金投资者的关注点是，国防军工板块到底怎么样，行情能够持续支撑吗？

首先从国家层面和投资者的角度来看，国防军工的逻辑发生了蜕变。今年来先是周边的俄乌冲突，再到我们身边的台海事件，对军工而言，这两次事件的影响，再次刷新了人们对国防军工的认知，将会推动整个行业走向一个新的里程碑。强国必须要强军，落后就要挨打这句话，永不过时。

其次近期多日的实战演练，以及今后的常态化演练，将有利于整个国防军工产业链，并有助于军工板块整体业绩的提升。从长期角度来看，也更有利于军工行业长期稳健的发展。

再次从国防军工板块的估值、景气度来看，军工板块估值分位数约45%。截至8月2日，国防军工ETF（512810）持仓成份股中，已有22家发布了2022年中报业绩预告，数据显示其中15家实现正增长，8家预增上限超100%，超半数增速超50%。整个国防军工板块的高景气得到验证。

招商证券：目前全球已进入新的动荡发展期，而我国国家安全形势不稳定性不确定性增大，在此背景下，预计我国在未来较长时期内都将保持对国防和军队建设的大力投入。

银河证券：军工板块作为景气度较高且确定性提升的板块之一，超配军工将成为新常态。国防军工板块轻估值、重成长，短期看，军工板块估值分位数约45%，提升空间较大，恰逢半年报窗口，建议逢低布局全年确定性增长机会。

中信建投：我国的实战化训练将加速装备更新换代，加快武器、靶标等耗材消耗，提升武器装备维修保障需求，从而为军工企业带来长期的业绩支撑。

东北证券：在十四五期间全军加快武器装备现代化建设的大背景下，受到地缘政治因素刺激，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益。

中航证券：进入中报季后，军工板块或先以宽幅震荡为主，然后才能形成更为一致的预期，继而实现进一步的突破，期间若现短期调整即是配置良机。

华西证券：从基本面角度看，国防军工的产业趋势才刚刚起步，企业加速备产。目前军工板块尤其是一些核心标的的估值水平仍处于合理偏低的水平，预计估值仍将逐步修复至合理中枢。受益于国防军工高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放，我们判断国防军工进入景气周期强周期。

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，入市需谨慎，请在自己的风险和能力范围内理性投资。