今天A股又崩了。

盘越小，跌越狠。沪深300跌1%，但微盘股暴跌10%。

至于小微盘股明天如何，后天又如何，那我也不知道。短期走势无法预测，也没有预测的意义，但小微盘股的投资价值可以简单分析下。

先说答案吧，整体性价比一般，但部分公司跌出了价值。

整体性价比不展开了，现在能提供指数估值的app很多，大家自己去看。如果懒得找，拿我年前做的表格垫垫肚子。

整体上是盘子越小，质量越差，估值越高。

但整体差不代表就没有投资机会。不排除有些垃圾公司拖累了好公司的估值，所以我今天又做了点数据。

具体而言，我分析了各种市值宽基指数中相对优秀公司（去年净资产收益率ROE>10%）的情况。结果如下：

a.沪深300指数（大盘股），相对优秀公司占比59%。其中位数ROE为15%，市盈率PE为16倍，市净率PB为2.4倍，股息率为1.9%，PEG为0.68（PEG是衡量盈利增速的指标，越小越好）。

b.考虑到金融和周期股对整体影响较大，把这部分公司剔除后再算下。

沪深300除金融周期，相对优秀公司占比63%。其中位数ROE为17%，市盈率PE为18倍，市净率PB为3.1倍，股息率为1.6%，PEG为0.61。

c.中证500指数（大中盘股），相对优秀公司占比44%。其中位数ROE为13.5%，市盈率PE为16倍，市净率PB为2.4倍，股息率为2.0%，PEG为0.63。

d.中证1000指数（中小盘股），相对优秀公司占比35%。其中位数ROE为12.5%，市盈率PE为18倍，市净率PB为2.5倍，股息率为1.6%，PEG为0.54。

e.中证2000指数（小微盘股），相对优秀公司占比22%。其中位数ROE为11.4%，市盈率PE为20倍，市净率PB为2.3倍，股息率为1.6%，PEG为0.47。

结论很明确。

（1）小盘宽基指数里的优秀公司较少。而且盘子越小，优秀公司比例越低。

（2）小盘股里的优秀公司，估值并不高，是合理的。虽然质量比大盘股低，但盈利增速也更快。

现在有一种说法，小盘股就是火场，不要重返火场。

我是反对的。

如果一定要打这种比喻，那应该是去年底那会儿，小盘股确实在走向火场，各种泡沫各种疯涨，如同各种易燃易爆物，一触即发，非常危险。当时我就马前炮过了。

而现在，更像是火灾后的现场。

乌漆嘛黑一片，重建也许需要时间，但烧不坏的好东西也会慢慢显露出来。

最后说下操作建议。

如果是股民，各凭本事。我也看了些优质小盘股，估值低、增速不低、账目清晰、努力回报股东。基本不在特别火的AI里，反而是在一些相对传统的行业。

如果是基民，最好不要直接买500、1000和2000的宽基ETF。原因如前述，整体投资价值不高。

可以投中小微盘量化或主动基金，但要优选基金经理。

咱投的指数基组合里，也有7只中小微盘基金，其中6只都跑赢了业绩基准。虽然中小微盘基金占比35%，但今年以来组合仅微跌0.7%（截止昨日，今日数据未出）。

压力不大，继续定投就好。

报下格指2.7。干货不易，数据更难。还望各位韭菜点赞、在看和分享支持。大家还有啥问题，欢迎留言交流。