1、9-10月有‬预期或是‬重要的政策落地窗口期，结合当下央行表态，时间节奏上相对吻合。

2、技术层面来看降准降息双降超市场预期，央行此时或表达其较强的扩信用诉求。此外本轮政策利率调降幅度较大，结合当下汇率压力较小的背景，央行或表示后续货币政策的频率和幅度或都比过去一年有更大的想象空间。

3、本次存量房贷利率调降，预计节省居民利息支出总计1500亿，占2023年全国居民可支配收入的0.19%。假设居民消费倾向维持现状的话，对应或拉动消费规模893亿，占2023年全国居民最终消费比重的0.18%。

4、央行创设“证券、基金、保险公司互换便利”这一政策信号意义在于创设了央行直达非银机构的投放机制，且可抵押资产包括债券、股票ETF、沪深300成分股。此举将大大提升机构的资金获取能力和股票增持能力。首期便利额度5000亿。

5、房地产政策调整自然对当下房地产市场有支撑，但在房价同比仍在回落的背景下，房地产市场的修复仍需一定的耐心。

6、对于权益市场而言，政策转向或有助于提升市场的风险偏好，这会推动权益市场的博弈行情。这些利好，都指向一个词：放水。而且是非常精准的放水，不是大水漫灌。这是对于市场无论是信心恢复，还是真金白银方面，都可以算比较大的利好。

7、此次央行在资金总量和价格方面提供了充裕支持，积极回应社会预期，6条措施整体力度不小，对促进房地产市场平稳健康发展提供了有力的金融支持。目前央行举措说明了稳预期、稳房市、稳市场的三个稳方面的预期管理。但当前中国房地产需求的刺激修复、购房者是否加杠杆投资消费，本质上仍取决于购房者本身对购房成本和收益的比较预期，居民充分就业和收入水平的提升才是市场企稳的核心支撑。故而还需要财政政策配合发力，创造投资消费和就业，也才会让货币政策找到“着力点”，促进房地产市场平稳健康发展。后续也需要关注财政政策的落地情况，如是否继续推出一揽子大规模经济刺激计划，采取组合拳，一揽子提振市场信心措施的规模在10万亿以上，包括地方化债、新基建、消费补贴、生育补贴、住房银行等，采取特别国债、超长期国债、央行再贷款等工具，规模要大，资金成本要低，民众获得感要强。

8、由于宏观超预期，对期货市场影响较大，前期悲观的情绪阴霾一扫而光，同时多数品种快速走强，强行扭转了市场之前的颓势，文华商品指数和同花顺商品指数创了阶段高点。重磅政策会打破了各品种原有逻辑，行情会快速切换到情绪面影响下的资金逻辑。因为在重磅利好影响下，空头会加速离场，多头会加速进场，所以我们可以发现无论是趋势较强还是较弱的品种，上涨的幅度都较大。因此多空都很情绪化，眼下各品种自身逻辑反而没那么重要了，基本面或者技术面反而被急剧弱化。

9、今天上午10点发改委召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法，并回答记者提问，预期会上也会释放出利多信息，预计今日发布会前后期货市场上涨情绪达到高潮，之后预期落地文华商品指数可能会出现短线级别震荡回落走势，这种情况下多单可以设置止盈保护，商品回调主要还是由于多头的见好就收，回调抛压减缓之后，可以择时择机对强势品种再度进场。

10、目前期货市场的龙头是橡胶，橡胶无论是基本面、技术面、资金面，都是相对非常强势的。其背后主要走得是节前提高保证金的逼仓逻辑，多头有恃无恐、大举进攻，所以节前我们可以通过橡胶的强弱，来判断多头的持续性。目前从制造业需求预期增强，叠加资产风险偏好走强，宏观端发力，主要提振比较明显的品种在铜、铝、锌、国内黑色系以及基建下游品种。

风起于青萍之末，浪成于微澜之间。行情总是在不经意之间，好像就已经上演，这次会不会成就惊涛之浪，也许市场后续会告诉我们答案。