芝能科技出品

5月的电池行业分企业来看，是很有价值的思考维度。

随着动力电池的日趋竞争激烈，我们发现中航、亿纬锂能、瑞浦兰钧等企业在不断开拓新的市场。

动力电池领域，比亚迪的市场规模开始逐步和宁德时代靠近。

01

销量和出口量分析

● 销量分析

从上图可以看到，5月，动力和其他电池销量同比增长40.7%，

◎ 头部的宁德时代、比亚迪在动力电池的增速明显比总增速小很多，代表头部也在不断开拓其他市场来弥补动力电池市场的增速下降。

◎ 二线电池企业里，中创新航、亿纬锂能、瑞浦兰钧、国轩高科、欣旺达、蜂巢能源均超过平均增长速度。

在动力电池领域，随着插电混动的增速提高，5月动力电池销量同比只增长12.9%，中创新航、国轩高科、孚能科技、瑞浦兰钧、蜂巢能源、欣旺达、微宏动力均超过平均增长速度。这里还有亿纬锂能出现了负增长。

● 出口量分析

◎ 5月，动力和其他电池出口同比增长16.7%，比亚迪、国轩高科（增幅较大）、蜂巢能源（增幅特别大）、亿纬锂能、微宏动力均超过平均增长速度。

◎ 5月，动力电池出口同比下降13.1%，比亚迪、国轩高科、蜂巢能源（增幅很大）、亿纬锂能、微宏动力均增长。

需要注意的是，在这里龙头企业和传统出口企业出现了负增长，对于欧洲和美国的出口，出现了巨大的挑战。

芝能点评：

目前二线电池企业，继续狂卷动力电池意义不大，随着汽车客户在价格段收到龙头企业的挤压，这块的生意不好做。所以开拓其他市场来扩大规模，提高产能利用率是有价值的。

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安装量分析

从整体的市场规模来看，我们看到宁德时代和比亚迪还是领先的。第二梯队基本以1GWh为线。

如果我们继续拆分成三元和磷酸铁锂可以分为下面的内容，我们发现三元的需求继续被压缩，而在磷酸铁锂里面的竞争也开始日趋激烈。

如果我们继续拆分成乘用车、商用车领域，我们可以看到下面的数据。乘用车里面，宁德时代和比亚迪的差距非常小，随着比亚迪的攻势继续扩展，对于宁德时代在乘用车的客户来说，会继续被压缩。

值得一提的是，在插电混动这个细分市场里面，宁德时代、比亚迪、中创新航、欣旺达和蜂巢能源差距并不大。

小结

动力电池市场已经成为红海中的红海，在乘用车领域尤其是，我们跟踪这些数据发现对于二线电池企业开拓赛道的能力真的挺关键的。