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罗莱生活

一，基本面

公司聚焦以床上用品为主的家用纺织品业务。除公司2017年收购的家具品牌莱克星顿Lexington的销售市场主要在美国以外，公司其他品牌产品的销售均以国内市场为主。

行业地位：罗莱品牌连续16年床上用品综合占有率第一

21年前三季度营收：39.99亿 同比增长22.77%

21年前三季度净利润：4.91亿 同比增长35.54%

经营现金流比率：0.3702/0.593=0.625 <1 可接受。每年4季度现金流大额增加存在4季度结款现象，同行业富安娜水星家纺相同情况，

滚动4季度经营现金流比率：0.8363/0.8622=0.97 接近1。

21年前三季度净资产收益率：10.83%

应收账款：5.479亿

商誉：1.275亿

库存：13.28亿

小结：细分行业龙头，现金流比率良好，库存偏高（富安娜，水星家纺也是高库存），利润增速高于营收增速。半年报显示出口美国5个亿需关注，今年大幅波动的海运费的影响以及后疫情会不会对销售有剧烈影响。

二，技术面：

月线：箱体波动最高点15.24，月线20月线支撑有效。有加速迹象

季线：强势中。

小结：月线加速迹象，季线调整到位 比较有意思的是，年线KDJ开始金叉，这主力是打算做慢牛吗

三，逻辑

前十大股东持股比例 19年三季度64.16% ；21年三季度64.61%

同时期散户人数由2.919万减少到2.560万。

综述：细分行业龙头，资金有由热门赛道撤退进入冷门细分行业迹象，稳定成长且利润增速高于营收对后市拉升提供支撑，月季线符合稳定上涨条件的同时年线KDJ金叉22年值得期待，低换手率和冷细分行业可能走势偏慢牛行情，考虑到龙头估值可能提高无法预估股价高度但符合长线持股公司稳定业绩良好且年涨幅大概率高于40%加入二类业绩股。

（稳定性高于国光股份，成长性低于国光股份，行业地位相同）

耐心等待 静待花开。

全文本人学习用，仅供参考