在风云变幻的资本市场舞台上，中百集团（000759）无疑成为了近期市场焦点明星股之一，公司股价于12月26日再度涨停收盘，截止27日午盘收盘发文时再度封涨停，报10.81元。在零售商业革新的浪潮中，中百集团这个曾经的零售巨头如今正处在一个关键的转折点上。这家起源于武汉的老牌企业堪称武汉国营百货商场的“元老”，早在1989年就完成了股份制改造，并于1997年成功登陆深交所，开启了资本市场的征程。

然而，时过境迁，近年来其经营状况举步维艰。从营收和利润数据中，我们便能清晰地洞察到其深陷困境的尴尬处境。回顾2021年至2023年这关键的三年时光，中百集团的营收数据呈现出逐年下滑态势，营收分别为123.3亿元、122亿元、116.4亿元，而归母净利润从2021年亏损0.22亿元断崖式下滑至2022年的3.54亿元，2023年继续大幅亏损3.39亿元。进入2024年前三季度，业绩下滑的阴霾依旧笼罩，公司实现营收81.30亿元，同比大幅下降11.50%，归母净亏损3.32亿元，亏损的口子还在不断扩大。

2021-2024(截止三季度) 年度营业收入

2021-2024(截止三季度) 归母净利润

这背后的一个重要原因是其业务结构过于依赖线下商超业务，尤其是在湖北地区，2024年半年报显示湖北地区收入占比竟然高达96%，而线上业务起步晚且发展缓慢，2023年线上创收占比仅为13.12%，2024年上半年也才11.7%，在如今线上零售蓬勃发展的时代，这样的业务布局显然有些滞后。

祸不单行，在企业发展的关键节点上，在股东方面也出现了重大变化。遥想当年，中百集团满怀期待地引入永辉超市这一重要战略合作伙伴，彼时的愿景是借助永辉超市在生鲜供应链领域的深厚底蕴、新零售运营模式的创新思维以及精细化管理的卓越经验，为自身的业务发展注入一剂强心针，实现全方位的突破与升级，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，续写辉煌篇章。然而，理想很丰满，现实却异常骨感。自2022年起，永辉超市自身也陷入了经营困境的泥淖之中，在自顾不暇的艰难处境下，开启了减持中百集团股份的进程。直至2024年12月18日，永辉超市通过集中竞价方式累计出售中百集团6710.1287万股的股份，出售金额约为4.40亿元，至此，永辉超市彻底告别了中百集团A股股东的行列，曾经精心规划的协同发展蓝图也随之化为泡影。这一股权变更的标志性事件，使原本规划的协同发展战略戛然而止，中百集团不得不重新审视自身的发展路径。

在永辉超市持续减持的过程中，中百集团并没有坐以待毙，而是积极谋求转型之路。在这场关乎生死存亡的转型之战中，中百集团将目光精准地投向了零售界声名远扬的网红“明星”——胖东来，决心以其为楷模，汲取成功的经验与智慧，开启一场深刻而全面的自我变革。功夫不负有心人，石牌岭店作为中百集团转型的先锋官和试验田，自7月5日“调改”后盛大开业以来，便以惊人的表现震撼了整个市场。在门店经营面积大幅缩减约50%的不利情况下，销售额却犹如火箭升空般逆势上扬，实现了近100%的显著提升，开业三天的来客数更是同比暴增近400%，爆棚的人气为中百超市的调改带来了强大动力，也为后续其他门店的调改提供了宝贵的经验和信心。此后，中百仓储关山光谷店、黄浦路店、江夏中百广场店等门店也紧随其后，陆续踏上了调改开业的征程，并且均取得了令人瞩目的成绩。与调改前相比，其中一些门店的销售业绩增长超过1倍，这一骄人的战绩无疑在中百集团转型之路上让人真切地感受到了其破茧重生的坚定决心与无限潜力，也让那些曾经对其持怀疑态度的人看到了转型的希望之光。

而在当前市场环境下，零售板块呈现出强劲的发展态势。一方面，国家层面近期频频发声，大力倡导提振消费，积极鼓励创新消费场景，旨在激发市场活力，满足消费者日益多样化的需求，为零售业的发展营造了良好的政策环境。与此同时，财政部也再度重申明年将进一步增加财政支出，旨在为经济增长提供有力支撑，这无疑也为零售业的繁荣创造了更为有利的宏观条件，使得整个零售板块焕发出前所未有的活力，众多零售企业纷纷受益。而中百集团作为零售行业的老牌劲旅，凭借其深厚的底蕴、广泛的品牌影响力，自然而然地成为了市场关注的焦点，吸引了众多投资者的目光。

另一方面，线上销售领域的新动态也为零售企业的股价走势带来了积极影响。微信小店开启的“送礼物”功能灰度测试，为零售企业的股价走势注入了新的活力与想象空间，瞬间在市场上引发了对于线上零售增长的强烈预期。这一创新性的功能突破，犹如一把开启线上零售新宝藏的钥匙，有望为相关企业开辟出一片广阔的业务增长新天地。中百集团敏锐地捕捉到了这一市场趋势，与腾讯智慧零售签订战略合作协议，借助腾讯在技术、平台、大数据等方面的强大优势，全力加速线上线下一体化进程，旨在构建一个无缝衔接、高效协同的全渠道零售生态系统，为消费者提供更加便捷、个性化、优质的购物体验，从而在激烈的市场竞争中抢占先机，实现弯道超车。

展望未来，中百集团已然站在了命运的十字路口，前方的道路既充满了机遇，也布满了荆棘。它能否成功借助转型的东风，彻底摆脱长期以来困扰其发展的业绩困境，在竞争白热化的零售市场中重新找回昔日的地位，实现华丽的逆袭与重生？亦或是在短暂的辉煌之后，再次陷入困境的泥沼。让我们拭目以待，持续关注它的后续发展。

后语：关注中百可能是因为自己在武汉吧！最后还是我一贯的风格，建议新手不要直接投资个股，如果看好零售行业，可以选择对应的ETF作为投资首选。

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。本人文中所有实盘分享均为股权投资，本质上是中高风险投资，既不保证收益，也不保本。

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