五一假期中,外盘美豆大幅飙升,使得节后豆粕跟随性上涨,直接突破3400的盘整区间,周二再度飙升,直接突破3500关口,最高升至3595,接近3600。夜盘更是直接升至3613,刷新年内新高。

未来豆粕价格如何运行,还能继续飙升?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。

五一假期大部油厂维持开机,油厂大豆压榨量保持较高水平。有关机构监测数据显示,截至5月3日一周,国内大豆压榨量172万吨,周环比回落20万吨,月环比回升23万吨,较上年同期及过去三年均值分别降低14万吨、7万吨。节后油厂开机率预计提高,本周大豆压榨量在180万吨左右。

虽然五一假期中大豆压榨量有所回落,但是由于下游提货较少,因此油厂豆粕库存继续回升。有关机构的监测数据显示,截至5月3日,国内主要油厂豆粕库存56万吨,周环比上升5万吨,较1月19日的阶段性高点下降47万吨,同比上升32万吨,较过去三年均值高7万吨,处于历史同期中等偏上水平。

节后国内豆粕价格虽有上涨,但主要是消化假期外盘利多因素,当前巴西大豆收获进入尾声,预计洪涝灾害对大豆产量影响有限。5 月份进口大豆将集中到港,大豆、豆粕将进入累库阶段。

再看下豆粕成交情况。有关机构数据显示, 5月6日国内主流油厂豆粕成交回暖,成交量为130900吨,较上日增加65400吨。现货成交量为72900吨,较上日增加33400吨。基差成交量为58000吨,较上日增加32000吨。成交均价为3414.43元/吨,较上日上涨79.37元/吨,突破近一个月高点。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部出口销售报告显示,截至4月25日当周,美国没有对中国(仅指大陆)销售2023/24年度大豆,此外,2024/25年度销售量取消1000吨。当周美国对中国装运0.9万吨大豆,前一周装运22万吨。

截止到2024年4月25日,2023/24年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口总量约为2352万吨,去年同期为3093万吨。　　

当周美国对中国装运0.9万吨大豆,前一周装运22万吨。　　

迄今美国对中国已销售但未装船的2023/24年度大豆数量约为30万吨,高于去年同期的25万吨。

截至2024年5月3日当周,芝加哥大豆期货连续第二周上涨。巴西南部地区的洪涝和阿根廷的多雨天气不仅放慢大豆收获,还威胁大豆质量,美国中西部的阴雨天气可能放慢春播进度,美国豆粕期货大涨。

再看下南美情况,截至5月3日当周,由于南方严重洪水影响到尚未收获的大豆作物,巴西港口大豆报价继续上涨。

南里奥格兰德州的大豆收成前景正在迅速恶化,该州原本有望成为仅次于马托格罗索州的巴西第二大生产国,但在暴雨淹没农田后,该州的大豆收成前景迅速恶化,目前还有四分之一的大豆尚未收割。目前还很难估计具体产量损失。大约500万吨大豆可能因降雨和洪水而“面临风险”,但是最终损失可能较低,约为100万吨至200万吨。

巴西国家商品供应公司公布的周度作物种植与收割报告显示,截至5月5日,巴西2023/24年度大豆收割率为94.3%,较此前一周增加3.8个百分点,但低于去年同期的95.4%。

同时布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至5月1日,阿根廷2023/24年度大豆收获进度为36.2%,比一周前提高10.7%,但是比五年均值落后12个百分点。

我们知道豆粕主要是用在饲料的,根据有关机构的样本企业数据测算,2024年3月,全国工业饲料产量2460万吨,环比增长24.0%,同比下降3.2%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比、同比以降为主。配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比13.2%,同比持平。2024年一季度,全国工业饲料总产量6896万吨,同比下降3.4%。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

进入5月后,国内外大豆期货齐齐飙升,CBOT大豆上冲1250点,大商所豆二期货节后跳涨至近4个月高位,豆粕主力合约借势突破3500点,盘中最高升至3595;菜粕逼近3000点,二者双双蹿升至5个月高位。

在天气市的背景下,国际大豆价格季节性偏强,带动双粕价格偏强运行。但是,这波美豆和双粕的上涨,天气因素只是契机,实际驱动暂时来看还不明显,因为南美的影响已经非常有限了。

对于目前的产区天气炒作,似乎更多地是一种影响因素阶段性转换的号角,配合美国投机基金开始转多,其边际效应达到最大;而国内资金对豆粕走升也觊觎已久,配合成本端天气炒作,目前盘面表现已处于无视国内现货供需转松的状态,即便如此也不应忽视国内风险。

而且从技术图形看,近期连续上涨,尤其是节后的大幅飙升,短期上涨动能十足,但是上方压力也比较大,回调风险加剧。

综上所述,小褚认为短期豆粕存在回落的可能性,还是建议大家多单止盈离场,观望为主;激进投资者逢高短空,控制仓位!个人观点,仅供参考!

重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!