为什么价值投资者更喜欢熊市？因为熊市可以让价值投资者买到更多的性价比超高的好公司股票，而且熊市里投资风险小，潜在收益高。并且在熊市中价值投资者也可以赚到钱，牛市的来临只是让价值投资者的投资收益锦上添花而已。

当前A股市场的高股息股票的炒作是正确的。我们可以假设一个最坏的结果——A股未来几年一直在3000点震荡。即便是这样，我们只要投资高股息率的股票，也可以凭借每年的分红获得不错的投资收益。A股3000点行情的震荡不前，并不会对价值投资者的投资收益有重大影响。

有朋友问：“价值投资是不是也需要牛市行情？”

这里我详细回答下这个问题：价值投资与市场出不出现牛市行情没有任何关系。我平时文章里经常谈及牛市实际上只是为了鼓舞粉丝朋友们的持股信心，与价值投资并没有一毛钱的关系。价值投资的本质是买公司，做公公司的股东，与公司的经营有直接关联。股票交易市场只是一个交易的平台而已，与价值投资的核心没有任何联系。

比如，你投资了一家没有上市的优秀公司，这家公司每年给你的分红都超过银行利率，在没有更好投资项目的前提下，你是不是要一直持有？你可能会持有几十年这家公司的股票，甚至把股权留给子孙。

注意，由于你是非上市公司的股东。所以你持有几十年时间也没有所谓的牛市行情，但是这并不影响你从上市公司获得投资收益。你每年都能获得分红，公司的资产里有你的一部分，这就是真正的价值投资。

后来，这家公司上市了，它依然继续分红，它依然有投资价值。只不过上市后它的股权可以在二级市场上轻松流通了。由于股票的可流通性大增，所以就会被股票市场上的投资者炒作，出现了股票的投机属性。市场投机属性最旺盛的时间段，股价的上涨超出了其应有的价值，出现了较大的泡沫，这是什么？这就是牛市。

也就是说股权在股市上的流通使得股票除了价值投资的属性以外，又多了一层投机属性。我们价值投资者当然可以利用市场泡沫，即牛市进行适当投机，来增大我们自己的投资收益。当市场没有泡沫甚至陷入熊市时，我们价值投资者继续坚定持有股票以获取分红，一样可以获得长期的投资收益。

并且，如果我们持有的公司业绩增长明显，一般情况下都会得到股票市场的追捧，即便在熊市行情下，我们公司的股票价格也可能会上涨。所以价值投资者并不怕熊市，熊市中价值投资者也一样能有投资收益，至少能获得分红。

而我们普通投资者大多不懂价值投资，他们买的公司业绩平平，甚至业绩很差。在熊市时不仅跌幅巨大，而且分红极低甚至不分红。由于业绩较差，在熊市时的总体行情表现也较弱，即便有时因为概念炒作而股价大涨，也是昙花一现的行情，最终又跌回来。所以他们只能期盼牛市行情的到来。

我做为一个价值投资者非常喜欢现在的3000点行情震荡。多震荡一个月，我就可以多买一个月的优秀公司的便宜股票，它们常年以4%以上的股息分红。多震荡一年，我就可以多买一年的低价高分红股票。投入的越多，每年获得的分红越多，即便没有牛市，我也会越赚越多。我不怕没有牛市，我只怕上市公司基本面变坏。