帝亚吉欧是水井坊的控股股东(直接、间接持股占比高达63.16%),而巴菲特又持有帝亚吉欧的股票,所以从某种程度上讲老巴也算间接持有了水井坊。因此,可以说水井坊是目前A股中唯一能和巴菲特扯上关系的股票。
现阶段看,这只老巴概念股表现还不错,2024年前三季度水井坊共实现营业收入37.88亿,同比增长5.56%;净利润11.25亿,同比增长10.03%;扣非净利润11.09亿,同比增长11.15%。
其中,消费环境尤为艰难的第三季度,单季实现营业收入20.7亿、净利润8.83亿、扣非净利润8.81亿,同比分别增长了0.38%、7.67%、10.47%。
比较难能可贵的是,与白酒消耗量逐渐萎缩的现象相反,此番水井坊的增长主要靠得是量的推动,1-9月总计销售白酒8598.18千升,同比增长了4.71%,说明公司的品牌影响力及市场占有率均有所提升。并且这还是在经销商总数相对于去年同期净减少2家情况下取得的成绩,尤显难得。
具体分品类看,高档酒收入34.57亿,同比增长1.39%,且成本下降了7.76%,带动毛利率提升了1.39pct,表明臻酿八号&井台为主的高档酒继续延续着较为稳定的发挥。
中档酒收入1.96亿,同比提升41.05%,成为了报告期内最主要的增长贡献点,主要由天字号中档酒逐步导入贡献所致。该系列酒口感醇厚,入口柔润,且饮后口有余香,且价格也并不低,市场前景值得期待。
从合同负债情况看,三季度末公司的合同负债余额约10.55亿,环比二季度末下降了0.16亿,考虑到三季度单季营收+合同负债=31.25亿,相对于二季度单季营收+合同负债=18.57亿,环比大增68.28%,对蓄水池的这点释放,大体是可以接受的,也意味着三季度销售含金量十分不错。
此外,还值得注意的是公司的海外收入5068.45万,同比增长65.43。
控股股东帝亚吉欧是全球最大的烈酒生产企业,在180多个国家和地区从事酒类产品销售,渠道优势明显。入主水井坊之初,就是希望将水井坊打造成国际一流的中国白酒品牌,计划在五到十年内出口销量超千吨,销售占比达40%。
未来能够实现这一战略目标吗?我们拭目以待,至少当下老外大股东似乎并不看衰我们的白酒。
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