1、为什么涨：事件催化+板块位置较低
1）事件催化：萝卜快跑Robotaxi近期进展顺利，北京市拟支持自动驾驶汽车跑网约车等信息引起市场关注；
2）板块位置低：德赛西威、伯特利等智驾板块龙头，股价均已接近1月底年前的低点，24年PE在20倍出头，反弹一触即发。
2、事件解读：并非全新信息，但市场之前关注度较低，导致存在预期差
1）萝卜快跑：Robotaxi进展迅猛，22年8月在武汉开启了全无人自动驾驶商业化出行服务，23年2月单日单车峰值已超20单。截至24年5月，萝卜快跑已在武汉投入1000辆Robotaxi，服务面积已扩展到3000平方公里。百度表示，24年底萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，并在25年全面进入盈利期；
2）北京市：《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》6月30日已经发布，当时已明确说支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、出租汽车客运(网约车)、汽车租赁等城市出行服务。
3、Robotaxi行业：价格+安全性双重优势，瓶颈在政策端而非技术端
1）价格：Robotaxi能够大幅降低人力成本，尤其是当全车无人大规模落地之后，可以多辆车配置一名安全员，节约司机成本。另外，规模效应将带动激光雷达等感知侧硬件成本大幅下降；
2）安全：萝卜快跑累计行驶里程达1亿+公里，尚未发生过重大交通事故。根据Frost & Sullivan数据，26年Robotaxi出行服务成本有望与出租车/网约车打平，开启大规模商业化应用；
3）政策：武汉政策支持力度大，开放全无人商业化试点时间最早，已实现Robotaxi城区范围内全无人商业化运营，进展最快、开放区域最广，进展远超其他城市，武汉已成为全球最大的无人驾驶运营服务区。
【一些数据偏差】
市场对自动驾驶的关注度因众多媒体描述武汉萝卜快跑而起，遗憾的是里面的数据与真实情况差别比较大。
1、多少车？没有投10000辆robotaxi，武汉一共也就30000辆网约车（DAU角度，日均运营数量），实际情况是计划今年投放1000辆（还没投完）
2、多少订单？就几百辆车，不可能立马有500万订单。我猜猜这些人的算术：10000台车（用的前面错误的数），每天单量20单（因为新闻说过单日峰值20），所以能得出一个月跑500万单
3、UE如何？6km收4元的车费，说收支平衡，那完全不可能。假设一单5块，一天20单，100块收入，可一天的电费就100块。造车价格22万，折旧一天得110，人力（假设一个人云端看管10台车，10w年薪）一天30元，还有其他维保、牌照啥的。一天不到250的收入，就不可能收支平衡。不过你要非说在武汉收支平衡，那或者武汉给了补贴，或者22万造车成本不发生在武汉
4、定价如何？再回过头看，为啥单日峰值能有20单（还超越传统网约车），一部分用户是尝鲜，另一部分是因为价格低，坐6km付4元，跟地铁一样。那还不是因为有补贴吗？咱们且不说技术成熟度如何、监管走向，单纯考虑造车与运营成本的极限优化，robotaxi如果想跑通模型，极限市场定价能做到网约车的60%左右，而滴滴特惠单的价格能做到普通快车的70%。
【百度阿波罗调研】
1、使用车辆情况：
所有无人车大概投入2300台，当前百度无人驾驶车已经更新至5代，使用北汽极狐，5代车已经投放1200-1300台，加上改装成本约25万元。单车改装成本约14-15万元，最贵的为OrinX芯片，域控伟创力代工，使用1颗禾赛激光雷达，全车摄像头18个（华阳有参与摄像头代工），需要5G-Tbox。6代车在研，代工伙伴还在接触中，有2-3家意向车厂。
2、技术方案：
现在可以2400km接管1次，仅次于Waymo。武汉有车路协同可帮助车辆提升定位精度，其也有一定的交通调度功能。3年前算法就可以做的比较好了，现在需要不断的喂数据。高精地图方面，有底图，后续会通过众包来更新。数据处理方面百度有2万台服务器，算力较为充裕。在研6代车会取消方向盘，自研智驾芯片。
3、运营情况及未来计划：
当前运营亏损（武汉6km 4元，10km 6元，较远距离定价对标网约车）目前并不会太快的扩张。电费1km在0.5元，需要依托运营中心投资较大，远程监管中心1个人可管4-5辆车，在武汉投车较多是因为政府有补贴。
未来折摊下来希望能做到0.8元/km，长期目标替代50%的网约车。计划到27年再投放2万台车（大部分为5代车）布局70个城市，目前开城的17个城市会持续深耕。
Robotaxi当前盈利能力与传统快车对比
