近年来，中国资本市场在快速发展的同时，也屡屡曝出上市公司财务造假、内幕交易等恶性事件。这些行为不仅扰乱市场秩序，更是对中小投资者赤裸裸的“抢劫”。今日（2025年2月21日），最高检与中国证监会联合召开新闻发布会，重申“依法从严打击证券违法犯罪”的决心，进一步释放出监管层对资本市场乱象“零容忍”的信号。

财务造假并非简单的数字游戏，而是通过虚构营收、利润等核心财务指标，人为抬高股价，吸引投资者入场后高位套现，最终导致股价崩盘。这种行为的本质是对股民财富的系统性掠夺。以2025年首个退市案例普利制药为例，该公司两年间虚增营收超10亿元、利润近7亿元，导致近4万股民血本无归，人均单日亏损高达1.3万元。更讽刺的是，该公司实控人范敏华在造假期间身家飙升至百亿，甚至登上“胡润全球富豪榜”，而普通投资者却沦为这场资本游戏的牺牲品。

财务造假的隐蔽性往往通过复杂的关联交易、虚假合同和会计处理实现。普利制药通过虚构成品药销售、滥用总额法核算贸易业务等方式，掩盖真实业绩下滑，甚至骗取再融资资格，累计从市场“吸血”超17亿元。类似案例并非孤例。据最高检披露，2024年违规披露、不披露重要信息罪起诉人数同比上升1.2倍，欺诈发行、背信损害上市公司利益等案件数量大幅攀升。这些行为不仅损害投资者信心，更动摇了资本市场健康发展的根基。

尽管监管层近年来加大了对证券违法犯罪的打击力度，但现实仍暴露出多重问题：

1. 违法成本过低：普利制药仅被处以1000万元罚款，实控人范敏华虽被禁入市场10年，但其通过造假攫取的巨额财富仍未被追缴。相较于造假收益，现有处罚力度难起震慑作用。

2. 退市机制滞后：普利制药从被立案调查到退市耗时近一年，期间股价持续暴跌，投资者缺乏有效退出渠道。

3. 机构合谋与监管协同不足：部分中介机构为利益“放水”，甚至与上市公司合谋造假；私募基金与证券犯罪交织的现象也日益突出。

对此，监管层需从三方面发力：

强化刑事与民事追责：提高罚款上限，引入集体诉讼制度，让受害股民能通过法律途径挽回损失。

完善退市制度：对财务造假企业“应退尽退”，缩短退市流程，避免投资者长期“踩雷”。

构建全链条监管网络：加强证监会、公安、检察机关的协同，利用大数据监测异常交易，从源头遏制造假行为。

资本市场的核心功能是优化资源配置，而非成为少数人敛财的工具。最高检与证监会此次联合行动，不仅是对违法者的警示，更是对投资者权益的郑重承诺。唯有让造假者付出“倾家荡产”的代价，让监管的“牙齿”更锋利，才能真正实现“零容忍”，还资本市场一片清明。

上市公司财务造假无异于一场精心策划的“抢劫”，而股民往往是最后知晓真相的受害者。当法律与监管的利剑高悬，当市场参与者的敬畏之心重燃，资本市场才能从“赌场”回归“投资场”，成为推动经济高质量发展的真正引擎。