上海并购女王,12亿入局智能家居

21世纪商业评论 2025-03-15 18:01:01

撰文丨马小雨 编辑丨鄢子为

上海并购女王刘晓丹,又下一城。

3月上旬,其管理的晨壹基金,通过旗下上海挚澄,计划斥资7.17亿元,购入大华股份所持32.7%华橙网络股权;拟以3.99亿元,购入宁波华煜所持18.2%华橙股权。

其还计划购入11名自然人所持华橙股份。完成上述交易,上海挚澄共计要花费12亿元,一举成为华橙实控人。

“晨壹基金在管规模100亿元以上,具备履约能力。”大华股份在公告中评价道。

去年,刘晓丹请动阿里巴巴前任CEO张勇加盟,一起担任晨壹管理合伙人。

自张入职后,这起并购可能是其参与决策的首宗大额交易。

硬件标的

刘晓丹、张勇团队收入囊中的,是一个做智能家居产品的杭州企业。

华橙网络创立于2015年,主要提供智能摄像机、智能门锁、扫地机等家居产品,现已构建“乐橙安防、乐橙互联、乐橙机器人、乐橙照明”四大产品体系。

其卖得最好的产品,是乐橙TA3R智能摄像头,在天猫平台,销量超4万台。

“摄像头没得说,像素清楚,功能一目了然,家里已经有十几个乐橙产品了。”一位消费者评价道。

2024年1至9月,标的公司实现营收16.58亿元,净利润增长至1.16亿元。

今年2月,华橙与深圳凯迪仕一起中标东航2025-2027年度电子锁供货及安装项目。

公开资料显示,其B端客户还包括中移动、港中旅等公司。

根据北京国融兴华出具的评估报告,截至2024年9月30日,华橙全部股权价值21.8亿元。

为了收购华橙网络,刘晓丹团队于2025年1月,创立上海挚澄。

3月5日,收购消息发出当天,上海挚澄将实控人从“上海晨峦、晨壹红启”变更为“刘晓丹”。

本次交易还约定,自交割日起3年内,大华股份及其子公司,不得通过经营或投资实体的方式,从事竞争业务——生产智能家居产品。

协议签署后,审计机构将对华橙网络进行审计,如果其2024年扣非净利润少于1.4亿元,且利益差额超过1000万元,则在后期付款额中扣减。

百亿版图

晨壹投资,是刘晓丹2019年创立的一个股权投资平台,旗下有多只基金。

她将工作重心放在医疗与健康、消费与服务、科技与制造三个领域。

2021年1月,晨壹投资宣布,旗下首支人民币基金完成募资,总规模达68亿元。

基金业协会最新数据显示,晨壹基金共有32名全职员工,管理规模在100亿元以上。

其触角广,参投比亚迪半导体、华兰生物子公司华兰疫苗、宠物医疗平台瑞辰宠医等多家企业,还与迈瑞医疗、药明康德等合作设立产业基金。

近两年,刘晓丹的投资步伐有所放缓。

2024年,晨壹仅出手两次,参与安势信息的Pre-A++融资、璞真食品的天使轮融资。公开信息显示,两笔交易的规模都非常有限。

其中,安势信息成立于2021年6月,主要做To B业务,帮助企业应对开源软件中存在的安全以及合规问题。

“没有开源,也就没有今天蓬勃发展的AIGC。”安势信息在官网表示。

商业进展方面,其第一款产品清源SCA已为数十万名软件开发者提供服务,客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、荣耀、小米等企业。

这是刘晓丹第二次投资安势信息,或许看重其在大模型赛道的增长潜力。

璞真食品成立于2000年,从事复合调味品研发、生产、销售,服务西贝、自嗨锅、华莱士、美团买菜等客户。

“并购基金超80%的收益,来自于企业价值的创造,包括基本面的提升、估值逻辑的改善。”

刘晓丹表示,晨壹投资可以帮助被投企业调整战略方向、提高经营效率、还主动扮演产业整合者的角色,帮助其快速扩张。

大佬加盟

刘晓丹在金融界历练多年,曾担任华泰联合证券总裁、董事长。期间,她带队完成一众明星项目,比如迈瑞医疗IPO、药明康德中概股回归等。

事业一路高歌,她却选择出来创业,成立晨壹。

机构抬轿子,晨壹基金出资人,覆盖泰康保险、阳光保险等保险公司,伊利股份、爱尔眼科等上市公司。

2024年3月,她迎来自己的投资盟友。阿里巴巴原“一号位”张勇加入晨壹基金,和刘晓丹共同担任管理合伙人。

有消息称,阿里巴巴战投原负责人胡晓也在2024年离开阿里,加入晨壹。胡晓投资经验丰富,参与推动了阿里战投部对月之暗面8亿美元的投资。

张勇和胡晓加盟后,晨壹投资多了科技公司业务资源。此次对华橙网络的收购,可能就是两人加入晨壹以来的第一个大动作。

本次交易卖方大华股份,与阿里巴巴同在杭州,业务存在交集。

2月26日,大华股份在互动平台表示,公司与阿里巴巴在智慧城市、云业务等方面开展合作。

值得注意的是,刘晓丹本人,于今年2月23日起担任百度独立董事及董事会审计委员会主席。

“任何一个行业,当低垂的果实已经被摘光,做难而正确的事情,建立竞争壁垒,是必然的选择。”刘晓丹表示。

眼下,网罗科技人才,刘晓丹正在着手建立护城河。

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