消费确实不行啊，马上要公布三季报了，我发现主要的白酒股确实不行啊，按照机构的预期，白酒股全体增速下滑，高端白酒基本增长不动，次高端白酒竟陷入大幅负增长了。

我们首先看看机构对白酒三季报的预期。

首先我们来看东吴证券的预测。

贵州茅台的收入增速略微下滑，单独看第三季度，收入利润增速在14%左右，而今年上半年增长还有16%左右的增速，茅台依然很稳，但其他的就不一样了，五粮液和泸州老窖就麻烦了，上半年还有10%以上的增长，但是第三季度，增速看样子要归零了，按照这个趋势下去，很快要负增长了，而舍得酒业，酒鬼酒，水井坊和洋河股份已经率先进入负增长，而且收入利润降幅都还很大，尤其是洋河股份，相较于上半年大幅度恶化啊。

业绩表现相对稳点的还是地产酒，古井贡酒，迎驾贡酒和金徽酒，这三个还是保持了两位数增长的。

我们再来看看国信证券的预测：

国信证券认为，茅台第三季度收入利润只有12%的增长速度，五粮液增长下滑到5%，而泸州老窖直接是陷入停滞，不增长了！舍得酒业，酒鬼酒和洋河股份，同样是收入利润双降，而且降幅扩大。今世缘，古井贡酒，金徽酒保持两位数增长。

实际上大多数券商的对白酒行业三季报的展望结论基本是接近的，第一点：整体白酒行业增速都是下滑的，不管是茅台还是其他，增速都是下滑，在高端和次高端白酒中，只有白酒增速下滑的慢一点，其他白酒增速下滑明显；第二：洋河股份，舍得酒业，酒鬼酒还有水井坊业绩大降，陷入困境，区域酒企只有部分还有10%以上的增长。

机构做出以上判断主要是因为三个理由：

第一：整体消费环境持续不佳，社零增速持续回落，居民需求有所走弱，白酒价格持续走低就是最明显的证据，

第二：伴随工业企业的利润持续回落，企业之间的送礼大幅压缩，今年中秋高端酒的送礼需求显著回落，商务招待需求非常低迷；

第三：需求走弱，渠道态度越来越谨慎，都在主动去库存，部分白酒企业为了管控渠道库存，出货量也有下调。