【玉米市场】

3月6日，华北玉米终于一改下跌态势，山东深加工领头反弹；西北地区部分终端也多有涨价操作。截止发稿前，整个玉米市场呈现偏强运行，涨幅在5厘到2分左右；仅有零星企业窄幅下调收购价格。山东晨间深加工到货车辆268车，较昨日减少604车。

华北市场；

华北市场上量骤减，山东终端率先止跌返涨。现阶段，华北玉米涨跌主要是受上量情况影响，重点关注基层售粮进度。

东北市场；

东北产区大多数企业维持平稳运行，仅有零星终端继续上调收购价格，个别企业则出现窄幅压价收购现象。

节后利多政策接连出台，中储粮集团等央企积极入市、不断加大收购力度，带动贸易商主体信心得到扭转，贸易商及下游加工企业建库积极性明显提升，加之气温偏低，潮粮保管条件转好，基层挺价惜售，推动东北玉米市场迎来了一波强有力的反弹。

当前据市场反馈，黑龙江黑河地区潮粮购销接近尾声，干粮活跃度迅速增加，区域内市场重心由潮粮向干粮转移；勃利地区即将升温开化，农户售粮积极，周边地趴粮剩余不足1成，预计本周内地趴粮结束；目前也有少部分篓子粮脱粒。吉林地区基层挺价，贸易商低价惜售，市场走货不快，少量成交为主；有吉林粮点反馈，其当地潮粮剩两层。辽宁地区基层低价惜售，烘干玉米走货不快，贸易商少量建库，心态谨慎。

接下来重点关注东北气温变化、基层售粮进度以及东北粮的流向。老生常谈的是，不管现下地趴粮还剩多少，3月产区天气一旦回暖，对于大水分的地趴粮来说绝对是利空的。

行情分析；

整体来看，现阶段的玉米市场仍面临着多重因素的机遇和挑战。

利好因素：

①政策利多，提振市场情绪。

受益于政策性利好的持续兑现，玉米购销情绪回升。特别是中下游加大累库力度，尤其东北地区，增储发力，有建库需求的贸易商、粮库、企业逐步建立库存，分流了潮粮的流向。

②余粮消耗，玉米卖压降低。

气温还没有明显回暖，粮源保管条件转好，加之售粮进度的推进，玉米区域余粮不断消耗，特别是潮粮的卖压风险变小，而栈子粮更易于存储，部分地区基层挺价惜售，卖粮意向不高。

③粮权转移，挺价心态坚挺。

粮权由农户逐步转到渠道贸易商后，涉及仓储、资金等成本增加后对玉米形成上行预期等，届时均支撑持粮主体的低价惜售情绪。

④春播阶段，政策积极稳价。

进入备春耕，价格过低会打击农户种植的积极性，叠加恰逢两会期间，波动过大，也与当前国家为稳市托市，努力缓解农户余粮销售压力，积极引导其他收购主体入市而相继出台的一系列政策背道而驰。

⑤刚需补库，支撑原粮消费。

受到原料玉米供应充裕且生产利润尚可的支撑，节后玉米淀粉行业的开机率上升，补库积极性或提高；饲企库存维持低位，经过前期的消耗，3月份存有刚性补库需求。

利空因素；

①供给宽松，售粮进度偏慢。

2023年玉米产量新高！从售粮进度上看，据统计，截至2月29日，全国13个省份农户售粮进度62%，较去年同期偏慢8%。市场余粮仍待释放！

②气温回升，储存难度增加。

当前时间节点已进入三月，气温回升是大趋势，主产区仍有一定的供应压力待释放！特别是东北地区面临开化的风险加剧，潮粮长期储存变得不利，这增加了基层的售粮紧迫感。预计所剩的地趴粮以及连带着栈子粮入市的速度会提升，玉米有效供应或增加。

③替代丰富，下游需求疲软。

养殖行业进入去产阶段，加之养殖端持续亏损，饲企库存多维持较低水平，加上高粱、大麦、糙米仍然比较充足，市场反馈最少可用到5月至6月份，对国内玉米采购多偏谨慎，也使得价格仍有所牵制。

此外，截止至3月5日，美玉米3月到港完税价已经降至1986.10元/吨，跌破2000元/吨以下，对比广东港2510元/吨，理论进口利润为523.9元/吨。而乌克兰玉米到港成本更是低至1900元左右。据市场预测数据显示，今年上半年，预计将有大量的玉米和高粱进口到我国。巴西玉米的到货量预计将达到250万吨，乌克兰玉米的到货量也将接近200万吨。美国的高粱进口量更是预计会超过300万吨。阿根廷大麦预计数量将突破150万吨。

而深加工方面，行业盈利水平下降。下游利润空间随着原料成本的上涨被压缩，届时也会施压原料端的价格，或影响企业开工积极性。

综上所述，政策托市收购短期效果仍存；随着购销进度的推进，玉米卖压降低，特别是随着地趴粮逐步进入尾声，基层坏粮风险也随之缩小；加之贸易商和用粮企业建库意向也逐渐增强，收购积极性提高，也将对冲或减弱由气温回升带来的卖压。此外，当售粮进度达到七八成以后，市场心态也会发生转变，抢收优质粮源的情绪也会随之增长。

不过接下来政策端的驱动或有收敛预期；两会前的维稳工作，也将在11日或随之结束；同时随着气温逐步回升，加之备春耕、后市新小麦的上市，农户的售卖积极性也会与之俱来。而阶段性供给大量增加，也将给市场价格、市场走势带来压力。

短期来看，政策托市，带动贸易商和用粮企业入场，中和玉米卖压；但从中长期来看，玉米市场终究要回归到与需求端的博弈，供给“宽松”的大背景下仍不可盲目乐观！

【市场一线】

国内市场；

唐仁健：我国人均粮食占有量达到493公斤！

农业农村部部长唐仁健5日在十四届全国人大二次会议首场“部长通道”上介绍，2023年我国人均粮食占有量达到493公斤，比上年又增加了7公斤左右，继续高于国际公认的400公斤的粮食安全线。今年将重点抓好稳面积、提单产、优服务、强政策，始终抓好农业防灾减灾。

养殖市场；

（1）新希望：2月销售生猪收入为18.36亿元 环比降25.09%！

新希望3月5日晚间公告，公司2024年2月销售生猪130.88万头，环比变动-32.00%，同比变动-24.48%;收入为18.36亿元，环比变动-25.09%，同比变动-27.74%;商品猪销售均价13.86元/公斤，环比变动4.21%，同比变动-3.21%。商品猪销量环比减少较大的主要原因是春节假期影响销售。（金融界）

（2）牧原股份：前2月公司销售生猪1054万头 销售收入166.35亿元

3月5日晚间，牧原食品股份有限公司发布1-2月份生猪销售简报，2024年1-2月份，公司销售生猪1054.0万头(其中商品猪1037.1万头，仔猪12.2万头，种猪4.8万头)，销售收入166.35亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪208.1万头。2024年1-2月份，公司商品猪价格相比2023年12月份有所上升，商品猪销售均价13.84元/公斤，比2023年12月份上升3.13%。（金融界）