A股这几日反弹，上证指数形成下降三角形，刚好涨至上沿压力位，如果顺利突破，那么反转向上。科创50最近形成横盘箱体形态，这几日受阻下跌，短期有回调迹象。

深证成指和创业板指此前进入利空下行通道，但这几日连续上涨，已经突破通道压力位。如果顺利突破，那么行情反转，可能就此回升。

$天弘恒生科技指数(QDII)C$

恒生指数、恒生科技和恒生金融最近反转向上，已经涨至近期最高点压力位，如果顺利突破，那么摆脱长期底部禁锢，可能迎来大行情。周五大幅反弹，恒生科技已经突破，但突然大幅拉升也可能是诱多，因此还需要下周进一步确认。

$中银创新医疗混合C$

恒生医疗和恒生地产近期从最低点止跌回升，已经突破下跌趋势线，趋势逆转。恒生医疗刚好涨至前高压力位，如果顺利突破，那么可能涨回此前最高点。恒生地产形成反转向上趋势，刚刚摆脱底部。

港股红利近期形成对称三角形，最近两日突破上沿压力位，如果顺利突破，那么趋势反转，可能涨回此前最高点。然而周五它没有跟随其他港股走势，独自下跌，给后市带来不确定性。

日经指数和台湾加权指数近期一直横盘箱体震荡，多空拉锯，长期盘整中。日经指数目前涨至中间位置，短期有上行迹象。加权指数则受阻于压力位，短期有回调迹象。

$宏利印度机会股票(QDII)$

印度指数近期回调，最近跌至关键上涨趋势线附近，短期反弹但迅速回落，再次跌回支撑位，如果跌破，那么还有更大级别的回调行情。

越南指数最近在下行途中止跌回升，形成对称三角形，这几日突破上沿压力位，形成双底形态，如果顺利突破，那么打开上行通道，可能迎来较大行情。

信息分享——尽管存在关税和房地产问题，中国股市仍上涨，会持续吗？

尽管面临诸多困境，但中国股市仍在上涨。美国对所有商品征收10% 的关税，对钢铁和铝出口征收25% 的关税，中美竞争正在升温，政策也令人失望。那么投资者情绪好转的原因是什么呢？

当预期如此之低时，市场不需要太多波动——这就是今年迄今为止看到的情况。iShares中国大盘股 ETF 上涨 11.4% 至 34.80 美元，而美国投资者的中国股票代表阿里巴巴集团上涨 43%。

让投资者保持警惕的问题几乎没有减轻，但最坏的情况还没有出现——至少目前还没有。

尽管美国曾威胁对所有中国商品征收60% 的关税，但对其他国家的举措更为严厉。美国以芬太尼流入为由对中国进口商品征收10% 的关税，这一数额远低于市场预期。

可能会有更多关税出台，美国将在4 月 1 日之前报告第一阶段贸易协议的情况。同样可能出现的是：对等关税的前景，即对美国征收与其他国家相同数额的关税。

但分析人士表示，头几周的表现凸显了给北京留下了一些回旋余地，因为可以像其他国家迄今为止能够做到的那样避免关税的方法。这些交易可能包括TikTok 计划以及购买更多美国商品或在美国建立制造业的协议。

Gavekal Research 联合创始人Louis-Vincent Gave 在给客户的报告中指出，到目前为止，美国客户对中国的看法相当悲观，现在他们的“氛围”发生了转变。在给客户的报告中，他将这种转变的部分原因归功DeepSeek 的成功，它揭示了中国的其他一些进步。

他写道：“这些都不是说中国已经走出困境，尽管如此，很长时间以来，美国大多数投资者似乎第一次接受了这样的观点：中国正在展开的牛市——目前几乎涵盖了所有行业，并受到科技、汽车、配电、金融等行业利好消息的推动——很可能有后劲。”

阿里巴巴正在这一转变中发挥作用，其股价受益于DeepSeek 的成功，并在董事长蔡崇信表示苹果将在其手机中使用阿里巴巴的人工智能技术后，本周股价再次上涨。

花旗分析师Alicia Yap 写道，这一决定证实了阿里巴巴的人工智能能力。她预计，应用程序开发人员将在iPhone 上升级或发布面向人工智能的应用程序，并选择阿里巴巴的聊天机器人服务Qwen 和阿里云作为其模型或云服务，这将推动阿里巴巴的发展。即使今年迄今股价已上涨，她仍认为未来股价还会进一步上涨。

除了人工智能热潮之外，一些分析师还看到了中国房地产市场的一线希望，彭博报道称，政府可能会支持长期以来被视为经营良好的私营开发商万科。万科今年450 亿元人民币的亏损和300 亿元人民币的债务到期，凸显出房地产市场在陷入低迷四年后复苏仍不顺利。

Pantheon Macroeconomics 首席中国+经济学家Duncan Wrigley 通过电子邮件表示，救助将是一个积极因素，特别是如果北京方面明确表示将迅速、系统地解决开发商的债务问题——救助一些开发商，整合其他开发商，清理市场，并可能创建一个坏账机构来接管不良资产。他预计北京方面将继续推出房地产和股市支持措施。

这种支持，加上短期内中美贸易结果不太糟糕的前景，以及人工智能的光芒，为寻求重建中国股票敞口的灵活投资者提供了一些机会。

需要注意的是：在保护主义日益抬头的世界中，中国过度依赖出口，与美国的竞争不断升级，以及负债的经济，仍将限制其潜力。