最近两天，全球大宗商品和股市再度疯涨。原油从底部已经涨了18%，以英伟达为代表的科技股，几乎天天都是新高，带动美股股市狂飙，大宗商品们也纷纷反弹，就连一度已经崩盘的比特币，再次大涨了9000美元，收回了几乎所有的跌幅。

这一切，都是美联储太早投降导致的，因为已经明确表示今年会降息，这让市场已经无所顾忌，认为美国的货币会大幅宽松，到时候大水漫灌，所有的资产价格都会大涨。

但是，这个错误是致命的。一方面，美国的物价已经再次起飞，CPI连续两个月超过预期，预计今年都不会达到美联储2%的目标值。另一方面，资产泡沫越吹越大，美股股市的各种市盈率、持仓集中度，都创了历史纪录，甚至已经超过了2000年互联网泡沫巅峰时期。

可以说，当前美联储已经无法收场了，本来继续加息几次，把通胀压死才是正解，但是现在已经不可能了，因为只要加息，这些资产泡沫就会完全破掉，甚至不排除股市崩盘，进入一场金融危机的可能。

现在降息的话，估计市场会继续疯，CPI还会继续上涨，不排除今年美国CPI回到5%的可能性。

这个时候，美联储可以说进退两难，但是市场完全不管这些，现在可以说除非美联储真的加息，否则市场会将美联储给出的一切信号，都当做是利好，市场的泡沫已经失去了任何软着陆的可能性。