股市已经这样了，谁还在卖个不停？量化被“规范”了，机构不会顶风作案，还有谁呢？ 近两周来，基金重仓股跌幅明显超过大盘，可以合理推断，公募基金正经历一轮基金赎回潮，或是近期指数下跌的主要卖出压力。 以长江证券编制的基金重仓100指数为例，上周大跌5.26%，大幅超过万得全A（-2.42%）和沪深300（-1.82%）指数跌幅；本周一至今天中午收盘，基金重仓100指数继续下跌2.21%，而沪深300指数、万得全A指数仅分别下跌1.38%和0.6%。 一般来说，基民倾向于在净值回升或回本时卖出，对于深跌的基金，死扛优于割肉。就这一次来看，情况有所变化，基民在基金净值的几乎最低点赎回，表明耐心和信心已被耗尽，开始不计成本地卖出。 就行情来看，不计成本的买入或卖出都值得高度关注，通常是非理性上涨或下跌的核心驱动力。在这个意义上看，鉴于基金重仓指数仍在大跌趋势中，A股短期行情走势仍待观察，对于基金重仓股，尤其如此，还很难言底。 换个角度看，作为这波下跌行情“最后的卖出者”，当基民赎回力量耗尽时，下跌行情也就迎来了终点。可关注基金重仓100指数的表现，当指数出现止跌信号时，即可理解为卖出力量得到释放，可积极看多。 站在中长期视角，当市场出现非理性卖出行为时，恰恰是抄底布局的好时候。带血的筹码，大概率会成为长期盈利的来源。