IPO（首次公开募股）获批并不直接等同于上市就已经“妥了”。虽然IPO获批是上市过程中的一个重要里程碑，但它只是表明公司已经通过了监管机构的初步审查，获得了在公开市场发行股票的资格。然而，从获批到正式上市，还需要经历一系列的程序和步骤，包括但不限于以下几个方面：
完成招股说明书和发行计划：公司需要进一步完善招股说明书，详细说明公司的业务模式、财务状况、未来发展规划等信息，并制定详细的发行计划，包括发行价格、发行数量、发行时间等。路演和定价：公司需要进行路演活动，向潜在投资者介绍公司情况，并与他们交流，以确定最终的发行价格和发行量。定价是IPO过程中的关键环节，直接影响到公司的融资效果和股东的权益。完成发行和上市：在定价完成后，公司需要按照既定的发行计划完成股票的发行工作，并正式在证券交易所挂牌上市。这一过程包括与证券交易所的沟通、安排上市仪式等。后市表现：股票上市后的表现也是公司需要考虑的重要因素。股价的波动会直接影响公司的市值和股东的权益。因此，公司需要密切关注市场动态，制定相应的应对措施。
此外，IPO获批后还可能面临一些不确定因素，如市场环境变化、监管政策调整等，这些都可能对公司的上市进程和股价表现产生影响。以下列举一些IPO获批后注册失效的企业：
科志股份：保荐机构问题：科志股份的保荐机构华西证券在 2024 年 4 月份被暂停保荐业务资格 6 个月，暂停期间自 2024 年 4 月 28 日至 10 月 27 日。这使得科志股份在注册批复有效期届满前，因保荐机构资格受限而不具备启动发行上市的客观条件.自身业务风险：根据招股说明书，2020 年度 - 2022 年度，科志股份对房地产客户的销售收入占比较高，分别为 34.43%、34.25%、49.38%。而房地产行业受 “三道红线” 融资新规等政策影响，部分房地产客户出现经营不善、项目进度滞后、现金流紧张等情形，可能导致科志股份的项目实施滞后、尾款结算不及时，存在经营业绩下滑的风险。
润阳股份:行业因素：润阳股份主要专注于高效太阳能电池片的研发和生产，国内光伏产业存在调整周期，这给公司的经营和发展带来了一定的不确定性，可能影响了投资者对公司的信心和认购意愿。融资规模问题：公司计划首发募资 40 亿元，融资额相对较大，在市场环境和自身业绩等因素综合影响下，后续虽有申请下调融资额度，但仍未能成功发行股票。侨龙应急：业绩波动：公司所处的应急装备中的供排水抢险装备行业具有一定的周期性，下游需求和业绩释放受政府端客户的采购政策、节奏等因素影响较大，公司业绩存在波动。2023 年 1 - 3 月，公司营收较上年同期减少 59.72%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润亏损 160.23 万元，较上年同期下降 109.70%，2023 年 1 - 6 月的业绩预期也不理想。信披问题：公司存在多处信披与其他公开资料有出入的情况，信息披露的真实性、准确性和完整性受到质疑。例如，在第一轮问询回复和注册稿中关于泵体类供应商的数据存在差异。其他风险：公司还陷入侵害实用新型专利权纠纷的诉讼风波，并且曾在龙岩市新罗区应急管理局的抽查中被发现存在不少隐患，反映出公司在经营管理和安全风险意识方面可能存在一定的不足。新通药物：业绩不佳：2020 年至 2022 年，新通药物营业收入极低，分别仅有 983.5 万、178.52 万元和 110.03 万元，同期扣非净利润均为负值，主要是因为公司核心产品尚未上市销售，收入主要来源于技术开发、技术转让和技术服务及销售乳康颗粒。业绩不佳导致公司的持续经营能力和盈利能力受到市场质疑。上市标准变化：公司拟采用科创板第五套上市标准，但科创板的上市政策和审核标准可能会根据市场情况和监管要求不断调整变化，这可能对新通药物的上市进程产生了一定的影响。自 2023 年 6 月 20 日智翔金泰上市之后，科创板很长一段时间没有选择第五套标准的企业上市。达科为：公司主动撤回：公司和主承销商中天国富证券有限公司主动要求撤回注册申请文件，导致证监会终止其公开发行股票并在创业板上市注册程序。具体主动撤回的原因可能涉及公司对自身发展战略的调整、市场环境的变化等因素。
另外，2023 年的郑州凯雪冷链也因注册批文到期而终止 IPO 5。其原因包括公司内部控制存在缺陷，财务人员曾利用内控缺陷用公司印章为第三方融资提供帮助且未如实披露。同时，保荐机构华金证券因存在尽调不充分、内核和质控不足等问题被暂停保荐资格，也影响了公司的上市进程。浙江国祥：主要从事工业及商业中央空调类设备的研发、生产和销售。公司资产来自于上市公司国祥制冷，被质疑取得资产是否符合法律法规，存在同一资产二次上市、发行定价较高等问题；产品属于耐用品且客户复购需求不高，自2020年以来收入高速增长，被交易所质疑未来公司收入增长的可持续性；三次IPO的拟募集资金持续递增，但报告期内公司货币资金高达8.9亿，其募集资金合理性存疑。
