进入3月中旬后，虽然地方政策性小麦储备轮出销售投放量基本正常，但中央储备粮小麦轮出销售却是连续四周加量投放，甚至清明节前也没有多少舒缓的动作，久违的超级大单也不罕见，截止发稿日，本周已公告投放数量已接近82万吨，为2024年度以来的最大周投放量。

3月份以来，虽然小麦现货价格没有大的变化，但市场总体走势还是偏强，主要表现为成交率持续上升以及大范围溢价出现。但在政策性储备小麦轮出销售持续放量的市场环境下，进入四月初行情再度受挫，而距离新季小麦全面登场的时间窗口也越来越近，小麦市场主体情绪开始焦躁，对后市的信心不断弱化，甚至恐慌情绪也开始蔓延。

从中央储备粮小麦轮出销售投放数量持续放大的角度来说，意图应该是借助市场相对偏强的走势来趁热打铁，殊不知这种行为客观存在着底牌被暴露的可能，虽然说中储粮在粮食市场中的话语权份量很重，但信心过于爆棚后大意失荆州也是很难避免的。而在弱势市场环境下，市场主体本来信心就比较脆弱，在需求相对较弱市场环境下，这种持续放量投放将会直接导致市场短期供应充裕，那么其结果也是完全可以预期的。

虽然之前2024产季小麦受到了寒潮天气影响，但对产量的影响很小。同时从当前的气象情况来看，小麦主产区确实也是非常良好，那么对2024产季小麦出现丰产的预期也越来越强烈，那么对开秤价和价格运行轨迹的预期也是越来越低，考虑到购销双向交易成交价的扭曲功能，我们针对中央储备粮和部分产销区2024产季小麦的预采购做了一些统计：

从以上几张统计图表上看，我们可以明确看出，无论是主产区还是主销区，对2024产季小麦预采购的成交率非常高，且有不断放大的势头。总体成交均价也是前高后低，4月份后表现的尤为明显。那么这意味着虽然市场对当前小麦市场价格走势或存在着一定的分歧，但总体对2024年新季小麦的低价格预期不仅高度一致，且随着天气情况的向好，开秤价的预期也是越来越低。

虽然小麦市场价格逐步走低，但关联度很高的玉米市场价格却是政策底非常明确，市场底依然还是在构筑之中，这直接导致小麦替代玉米饲用的性价比大打折扣。很多朋友不理解为什么2023产季小麦产量品质同步下降，但为什么进入2024年后还是处于不断下跌中，其实在笔者去年8月末的一文中已表达的很清楚。小麦替代玉米饲用时间过短导致替代饲用数量有限，而现阶段这种替代饲用性价比依然不具备，那么小麦的整个消费主体就显得非常单一，已从之前的三箭齐发转变为独轮驱动。

需要重点提示的是，实现均衡轮换制度的政策性储备小麦轮出销售现阶段持续放量，在成交率不出现大幅度萎缩的情况下，可以预见的是越往后投放量也会越下降，对市场构成的压力也会越小，也更有利于小麦市场价格的反弹。而目前我们对良好天气情况的判断依然属于预期，小麦素有虎口夺食一说，不到收割完成应该没有人敢豪气地说丰收成定局。假设这两个条件叠加，小麦市场的反弹力度将会加大，甚至不排除火爆一说，目前来说这种情况依然是存在着可能性的。