2024 年一季度，营收83.54 亿元，同比增长 36.31% ，归母净利润 4.56 亿元，同比增长 164.48% ，经营现金净流量3.56 亿元，同比增长 199.33% 。公司“城市矿山开采+新能源材料制造” 双轨业务强劲发力，产销两旺，营收和净利双双大幅增长，重回业绩高增长通道。

一、2023年&2024年一季度经营情况

1、2023年主要财务指标

2、2023年核心产品营收及毛利变化

3、2023年业绩亮点与不足

（1）主要亮点

营收同比增长3.87%；经营金现金流增加21.64亿元；镍矿顺利投产并实现营收20.01亿元，毛利率32.85%，成为公司重要的利润增长点；参股的 ECOPRO Materials 在韩交所主板上市，带来12.65亿投资收益。

（二）主要不足

近三年毛利持续下滑，21~23年毛利率分别为17.22%，14.54%，12.24%，极致降本战略显得尤为重要。

4、2024年一季度主要产品营收大幅增长（如图）

二、“以旧换新”迎万亿历史新机遇

2024 年 3 月 13 日，国务院正式发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方

案》，将拉动报废汽车、白色家电、动力电池、大型设备的集中报废，形成万亿级的城市矿 山开采市场。截止当前，中国各省市均发布了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动 方案》。

（一）“以旧换新”公司具备天时地利人和的条件

1、公司在湖北、湖南、广东、江西、河南、天津、江苏、浙 江、山西、内蒙古、福建等 11 个省市布局了 16 个以电子废弃物、报废汽车、退役动力电池为主体的绿色回收与废物循环处理基地，包括 7 个电子废弃物绿色处理中心、6 个退役动力电池回收处理中心、7 个报废汽车回收处理中心，覆盖中国 40%以上国土面积，与超5亿人口建立废物处理合作关系，成为中国领先的多层次、跨区域的废旧商品回收、物流体系。

2、公司在电子废弃物、报废汽车与退役动力电池领域拥有领先的绿色循环技术与处置产线。

（二）“以旧换新”24年以来的主要行动。

1、2024 年 3 月 14 日，公司控股子公司江西格林循环产业股份有限公司与美的集团股份有 限公司全资下属公司宁波美美家园电器服务有限公司签署了美的中国区域用户服务绿色回收项目合作协议》共同推动电子废弃物绿色回收经营模式的发展。

2、2024年3月21日，公司与北京京东世纪贸易有限公司（以下简称“京东集团”）签署了 《关于共建循环化、数字化供应链与废旧商品回收平台战略合作协议》。3、2024 年 3 月 19 日，公司控股子公司武汉动力电池再生技术有限公司与东风汽车集团股份有限公司全资子公司东风乘用车销售有限公司共同签署了《关于建设动力电池全生命周期 绿色产业链的战略合作协议》。

4、2024年4月10日，格林美集团控股子公司武汉动力电池再生技术有限公司与广汽集团全资子公司优湃能源科技（广州）有限公司携手打造的广州优美再生技术有限公司（以下简称“广州优美”）正式成立。

5、2024年4月30日，格林回收（ECO RECYCLING）数字化平台启动会在格林美武汉城市矿山低碳循环产业园隆重举行。

6、5月6日，格林美武汉城矿通过“反向开票”的方式，为出售废旧汽车的居民万先生提供了报税发票，这是武汉市资源回收领域开具的第一张反向发票。4月29日，格林美深汕园区向自然人报废产品出售者开出广东省第一张报废产品收购发票。

三、镍资源产能扩容

通过自主技术优化设计，将印尼镍资源产能总规模扩展到 15.0 万吨金属镍，其中控股为 11.0 万吨金属镍，参股产能 4 万吨金属镍。

（1）印尼镍资源项目二期将于 2024年6月开始三个模块在年内分批竣工投产，并全部释放产能；

（2）与印尼 PT Merdeka Battery Materials Tbk （以 下简称“MDK”）合资（MDK 控股）的 4.0 万吨金属镍/年产能也将在实现年内全部投产的目标。

（3）在印尼建设的年产 3 万吨高镍三元前驱体产能将于今年 7月竣工投产，将成为印尼首条三元前驱体生产线。

四、公司未来发展的展望

格林美将坚守“城市矿山开采+新能源材料制造”的双轨驱动的产业战略，实施超技术创新、超级质量管理与极限降本计划，提升核心业务的全球竞争力与盈利能力；扩大退役动力电池、电子废弃物与报废汽车为主体的城市矿山开采规模，在国家新一轮大规模设备更新和以旧换新战略中发挥核心作用；扩大印尼镍资源与三元前驱体材料的制造规模，夯实 公司新能源材料的全球市场地位；稳步推行零碳计划、镍钴锂资源全循环计划与ESG价值提升计划，创建千亿级世界一流绿色低碳发展的产业集团，为全球投资者创造良好的投资回报与绿色价值。

（一）2024 年主要经营目标：

1 、全年实现营业收入 400 亿元，力争营业收入突破 430 亿元。

2 、核心产品销售目标：

镍资源（MHP ，以金属吨计）：60,000 吨，同比增长 122%； 三元前驱体：22 万吨，同比增长 22%；

钴产品（四氧化三钴、超细钴粉、钴片）：25,000 吨，同比增长 251%；

正极材料：20,000 吨，同比增长 99%；

钨产品（APT 、碳化钨）：10,000 吨，同比增长 101%；

碳酸锂：7,000 吨，同比增长 168%；动力电池回收量：4.5 万吨，同比增长 64%。

（二）2030年远景目标

ESG 目标：全球供应链ESG 标杆企业，ESG 价值合作 100% ，ESG 体系采购与销售100%；

绿色目标：全部产品零碳制造，镍钴锂资源 100%循环供应，年二氧化碳减排数量 200 万吨以上；

产值目标：从 300 亿人民币/年跨越到 300 亿美元/年；

创新目标：专利拥有数超过 10000 件，进入全球企业创新第一梯队； 品牌价值：绿色循环，让全球爱上格林美。

业务战略定位：在新能源材料业务领域，公司将实施“3+2”发展战略，夯实“原料体系、 前驱体与四氧化三钴”等3大核心业务的全球核心地位，跑步发展钠电材料、固态锂电正极 材料与磷酸锰铁锂材料3大新兴业务；在开采城市矿山业务领域，公司将实施 “3+3”发展战略，做强做精“动力电池再生、塑料再生、稀贵金属回收”等3个城市矿山开采核心业务，积 极发展报废汽车回收、钨回收、手机回收等 3个城市矿山开采业务。

到 2030 年，公司各项业务的经营目标为：

1 、新能源材料业务目标

三元前驱体产能达到 50 万吨/年；

钴产品（四氧化三钴、超细钴粉、钴片等）产能达到 40,000 吨金属/年；

钠电材料产能达到 5 万吨/年以上；

磷酸锰铁锂材料达到 10 万吨/年以上。

2 、镍资源目标

印尼镍资源项目目标：20 万金吨镍/年（18,000 金吨钴/年）。

3 、城市矿山开采业务目标

1）动力电池回收业务目标

动力电池回收（含电池废料）规模达到 50 万吨以上； 动力电池回收业务的销售规模达到 100 亿元以上。

2）金属与塑料回收总量达到 1000 万吨/年； 其中：

镍资源回收量 100,000 吨/年以上；

钴资源回收量 15,000 吨/年以上；

碳酸锂回收量超过 50,000 吨/年以上；

锰资源回收量达到 100,000 吨金属/年以上； 废塑料再生量 50 万吨/年以上；

报废汽车回收处理数量 100 万辆/年以上；

贵金属回收 100 吨/年以上（其中，黄金 5 吨/年）； 废钢、废铜、废铝等金属回收量 1000 万吨/年以上。

4 、镍钴锰化学体系目标：

镍钴锰湿法化学能力达到 35 万吨/年以上；其中，镍金属的湿法化学体系能力达到 20 万 吨/年金属以上，锰金属的湿法化学能力 10 万吨/年，钴金属的湿法化学能力 5 万吨/年。

5 、种绿降污减碳目标

种绿：种植万亩中和林；

绿电：核心产品绿电 100%；

减碳：年减少二氧化碳排放 200 万吨；

减排：VOCs回收率 100% ，单位能耗下降35% ，单位水耗下降50% ，COD 值下降50%。

总结：格林美手握镍矿和废旧回收两张王牌，公司产业符合碳达峰、碳中和以及国家创导的以旧换新国策，深耕电池正极材料二十余年，战略清晰，目标明确，2030年远景目标宏大，如能如期实现必将创造一个伟大的公司。（数据取自2023年年报和2024年一季报）