1、上市一个多月 股价暴跌超过40%

11月11日安能物流在港交所成功上市，发行价为13.88港元/股，但从当日破发到截止12月17日短短一个多月的时间，今日收盘价为8.3港元/股，相比发行价已累计跌幅超40%。

安能的创始人王拥军等管理层为挽救股价的继续下跌，在12月14日和16日分别两度增持股份，王拥军的持股比例由约37.20%增加至37.23%，未来还将继续增持，可见管理层对于公司的发展还是有充分的信心。

2、原因解读：《为什么股价跌跌不休？》

大多数人可能把原因归结于港股市场大盘的低迷有关，这当然说的也没问题，毕竟今年以来恒生指数已创历史新低，但对于行业内的来说则看到更多的是市场环境和竞争格局的变化所影响。

① 内外因素

安能物流是一家靠中小制造业/工厂起家的零担企业，再加之运营模式为加盟制，故B端客户为其主要的收入来源，今年受原材料上涨、停电限产、能耗双控，油价不稳等市场大环境的影响，B端客户生意难做订单减少和控制成本，作为下游服务业的安能增速自然也就不及预期了。

还有就是行业竞争格局在变化，百世甩卖掉快递业务给极兔聚焦到快运板块，新玩家汇森战略入股壹米滴答，可以看出快运的搅局者已悄然出现，如同快递的“鲶鱼”极兔一样来势凶猛，快运的价格战已默默开打，更何况极兔和汇森本身就有着千丝万缕的关系，首当其中的自然就是加盟货量王-安能物流了。

② 利润数据

数据来源：安能招股说明书

而从安能物流的招股说明书里面的数据可以看到，虽然日均货量从2018年的2.57万吨涨到了21年的日均4.41万吨，但毛利率一直在13-15%之间，净利润率19年-4%、20年3.1%，徘徊在盈亏平衡之间，可见利润一直提升不太明显。

宏观市场环境较低迷，业内对手竞争激烈，自身利润较薄，也就导致了安能物流的股价可能会在一定时间周期内难以好转，市场竞争是残酷的，关键还是要看2022年安能如何调整。

3、奖励机制 年底冲刺 收官之战

对加盟制的物流企业而言，要想业务增长利润改善，最为重要的还是在于网点的密且广，有了更多的一级二级三级四级加盟站点，自然货量就涨单位成本就会随之摊薄，利润也将会有所好转。

所以安能在12月15日已开启重磅千万激励方案，在一季度鼓励一级网点和网络管理者招商更多的新站点，新站点出货越多奖励越丰富，而5月推出的“网点货量发，宝马开回家”活动，年底将对网点净增量进行排名，增设21辆宝马系列奖励，鼓励冲刺收官之战。