大家好，我是量子熊猫。

千呼万唤的一条促消费实质性政策上周五终于出来了，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，以加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

设备更新就不说了，消费品以旧换新中重点点名了汽车和家电两个消费大头，其中家电补贴范围包括冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类产品，基础补贴标准为产品销售价格的15%，如果买1级能效产品再多补5%。

政策时间截至2024年12月31日，每人每样可以补贴一件，每件不超过2000元，这个政策对冰箱、洗衣机这类产品还好，就是空调有点吃亏，不过既然是按照人头算，只要想买办法总比困难多。

之前2008年也搞过一波家电下乡，当时的补贴幅度是销售价格的10%，补贴上限为电视机400元/台，冰箱300元/台，洗衣机250元/台，空调350元/台…相比而言这次力度和上限都要远高于于上一轮。

查了下2008年政策的执行情况，当时整个补贴周期从2008年到2013年中，累计补贴金额1500亿元，带动增量销售规模约4000亿元，折算下来每年约300亿元补贴带动800亿增量。

参考上面的比例换算到本次补贴，假设家电领域分到了10%补贴也就是300亿元，考虑到这次补贴力度更大，假设今年全部补贴完成后，预计能带动600-800亿元的增量销售，而每年白电（包括空调、冰箱、洗衣机）在家用电器（包括白电、黑电、厨电和小家电）中销售占比约40%，折算下来有240-320亿元增量销售额是给到白电的，也就是约10%的营收增量。

如果直接拿白电三巨头毛估各分20%也就是48-64亿元测算，参考格力、美的和海尔2023年下半年营收分别是1052亿元、1759亿元和1298亿元，简单来说都是个位数的增幅，并也不算多，不过因为里面小家电厨电的都没算上，同时龙头企业的一级能效类产品矩阵也更多更强，所以实际应该比预期的要再好一些。

至于熊猫的建议是虽然家电有业绩并且股息高，但政策实际效果有限，如果真的冲太猛逢高可以考虑适当减点...

1，中信建投针对实习生炫富视频发布公告回应，表示该学生系华中科技大学大一学生，其父亲为非公职人员，从未在金融监管部门任职，该学生进入公司研学系公司投行某团队负责人违规引入，公司已对该负责人作出撤职处分，并将对投行部门负责人严肃问责。

倒霉的可不止这个学生和被撤职的人，那3个被曝光的IPO项目才是真正躺枪的倒霉蛋，不出意外监管肯定会要重点关注，要是没问题还好，万一又扯出更多的问题又可以干翻刚刚死灰复燃的IPO了，

最近金融行业时不时总能冒出个吧勇于整顿行业的猛士，Respect。

2，1-6月全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿，同比增长3.5%，其中国有控股企业同比增长0.3%，股份制企业同比增长1.5%，外商及港澳台投资企业同比增长11.0%，私营企业同比增长6.8%。

虽然国企挺正确的，但是不赚钱没利润拿什么做增量分红，没有增量分红怎么支撑市值继续嗷嗷嗷涨...

3，有消息传监管对高频交易买卖费用从当前每笔0.1元提升至1元，目前已经有私募回应已经收到指令确认此事为真，涨价10倍基本能干si一大半的低收益垃圾量化，剩下那些真正大佬级的也得认真考虑下风险和收益比了，很符合当下打倒量化的呼声。

4，上周A股表现如下图，如果没有周五的反抽会更惨，资金面上，两市日均成交量6398亿元，环比又少了3.7%，北向资金继续累计净流出114.17亿元。

A股表现就这样吧，不想多说...

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