作者：丁一

出品：全球财说

2022年新春佳节过后，蓝筹大基建成为了A股上涨主力军，也可谓是“妖股”倍出。

这其中最勇猛的，在11个交易日中收获10个涨停，更有数据显示若分摊到每位股东，人均赚超43万。

如此大妖股，便是来自杭州的浙江建投。

截至2月21日，浙江建投报收21.21元/股，11个交易日收获10个涨停的骄人战绩，备受市场、投资者、监管层关注。

毕竟，自春节假期开市2月7日以来到2月21日的短短11个交易日中，浙江建投的区间涨幅已经超过170%。

目前，浙江建投除了被深交所重点监控外，还收到了深交所下发的关注函，并于22日进行停牌核查。

资料显示，浙江建投几经发展变革，目前是一家集投资、设计、建造、运维于一体的现代建筑服务全产业链企业集团，为浙江省属国有企业。

2019年年末，借壳多喜爱实现整体上市，2020年、2021年两年间股价均没有较大变动，仅在这11个交易日实现一飞冲天！

图片来源：Wind‍

安信证券研报显示，2月14日-18日期间建筑行业共有125家公司录得上涨，其中杭州园林名列前茅，单周涨幅达92.29%，诚邦股份以61.13%名列第二，而浙江建投则位居第三。

杭州园林涨幅居前主要源于其为创业板上市公司，单日涨跌幅为20%，年内涨幅不足100%，远低于浙江建投目前的182%。

浙江建投等大基建上市公司的股价拉升，主要与“稳增长”的政策背景有关。但是还有一个原因不能否认，也与在背景基调下游资锚定相关标的，重点炒作有关。

在11个交易日中，浙江建投先后7次登上龙虎榜，游资交易非常活跃，多次进出浙江建投。包括华鑫深圳益田路、光大深圳金田路、东方财富拉萨帮等多个游资席位频繁买入卖出。

从换手率中也可以看出端倪。

2月21日盘后，浙江建投再次发布股票交易异常波动暨风险提示性公告，公告中提及2月21日的换手率为35.42%，显著高于公司股票异动前20个交易日平均换手率13.21%的水平，且2月7日至21日，区间换手率为278.59%。

同时，在公告中浙江建投还提示包括应收款项减值风险、公司资产负债率较高等多点风险，但多次提示仍不能制止股价上涨。

根据此前浙江建投披露的财报显示，该公司业务涵盖市政、轨道交通、PPP等项目，且多数项目来源于房建。以2020年为例，浙江建投91.59%的营收来自建筑施工业务。

在政策层面上，住建部印发的《“十四五”建筑业发展规划》显示，到2025年装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上。

同时，发改委称浙江已初步构建形成了共同富裕示范区建设的条件，浙江多市均有中标项目。

值得注意的是，2月18日浙江建投曾在投资者互动平台上表示，“公司积极参与了2022年杭州亚运会部分场馆及基础设施的建设工作；先后承揽了杭州市全民健身中心、黄龙体育中心亚运会馆、浙江师范大学萧山校区体育馆（亚运手球比赛馆）等亚运会馆及配套的基础设施项目”。

这便与杭州园林一样，搭上了亚运会概念。随着冬奥会的成功举办，亚运会概念的热度也在持续升高，成为市场热捧概念之一。

同时，随着东数西算工程全面启动，数字新基建作为国家战略的前沿板块，也成为最为热门的概念板块，一定程度上同样拉动大基建板块的整体上涨。

拥有政策大背景支撑，并且多个概念傍身，足以让国资背景的浙江建投成为虎年第一“靓仔”。

当然，对于股价的暴涨，深交所也不能视而不见。

2月18日晚间，深交所表示，对近期涨幅异常的“浙江建投”、“杭州园林”进行了重点监控，并对20起上市公司重大事项进行核查。

同日，深交所还向浙江建投下发关注函，要求该公司确认是否存在应披露而未披露的重大信息、公司基本面是否发生重大变化，核查是否存在内幕交易的情形等。

并且，深交所还要求浙江建投进行核查，未公开的年报信息是否向除年审会计师事务所以外的第三方提供，是否存在违反信息公平披露的情形。

数据显示，2018年-2020年浙江建投营业收入分别为656.75亿元、756.49亿元、795.50亿元；归属净利润分别为8.20亿元、8.35亿元、10.75亿元；扣非净利润分别为6.05亿元、8.07亿元、9.21亿元，业绩增长较为平稳。

早在借壳多喜爱时，约定2019年至2021年，扣非净利润分别不低于6.87亿元、7.84亿元、8.61亿元，三年合计23.32亿元。

目前来看，2019年、2020年已完成业绩承诺，2021年前三季度浙江建投的扣非净利润为8.10亿元，若无隐患爆雷，大概率可以完成2021年度业绩承诺。

由于浙江建投91.59%的营收来自建筑施工业务，其主要业务为房建工程。项目周期长、具有滞后期等行业特性，让浙江建投的资金颇为紧张。

截至2021年9月30日，浙江建投应收账款为 318.90亿元，应收票据为 27.47亿元，合同资产为214.29亿元，应收账款、应收票据、合同资产合计值为 560.67亿元，占当期总资产比重高达58.59%。

占比颇大的应收款项也将面临计提减值的风险。

同时，浙江建投的资产负债率颇高，虽然为行业普遍现象，但仍明显高于行业平均水平。

截至2021年9月30日，浙江建投资产负债率为 91.42%，2018年-2020年期间，其资产负债率分别为89.81%、92.46%、91.54%，持续高位运转。

值得关注的还有经营活动产生的现金流量净额，2018年-2020年分别为-20.56亿元、-8.12亿元、7.21亿元。但截至2021年三季度末，经营活动产生的现金流量净额重返负值，为-37.84亿元，流动资金压力颇大。

虽然，稳增长政策已成为2022年主旋律，大基建板块仍有发展。但连续多个涨停让浙江建投的短期风险不断加大，或已达到顶点，复牌后走势尚不可知。

不过现在已有另一家上市公司接力浙江建投接连涨停，那便是宁波建工。

虽然宁波建工也为建筑工程类公司，但由于直接和间接持有中经云32.37%股权，成功搭上了东数西算概念，叠加大基建后能否一飞冲天，还需继续观察。