出海对A股的反噬在继续加码。

由于不看好国内经济，借鉴日本的经验，前几个月各种机构都在强推出海线，家电、电网设备等板块先后走出一轮大涨行情。但上周特朗普在首次辩论中表现远远强于拜登，市场又想起了18年被特朗普支配的恐惧，再加上印尼拟对鞋类到陶瓷等进口产品加征最高200%的关税，市场又开始害怕出口，昨天电网设备等板块暴跌，今天工程机械、家电等板块暴跌。

我们一直强调，中国的潜力远比日本大，中国不会日本化；其次，日本当初面临的环境也不是我们能奢求的，在当前逆全球化的背景下，机械式地借鉴日本的资产表现是不合理的。

下面具体看今天的重磅消息：

据财联社报道，美国大选共和党候选人特朗普在过去短短几个交易日无疑收获了两场“大捷”：其一是在上周的总统大选首场辩论中，明显压倒了“年老体弱口齿不清”的拜登；其二则是一场“庭审大捷”。美国最高法院周一裁定，美国前总统在任期间的行为享有重大的起诉豁免权，这可能阻碍对特朗普涉嫌试图颠覆2020年大选的行为进行起诉的努力。

市场认为特朗普入住白宫会加大财政支出从而推高通胀，从而影响美联储降息，昨晚美债收益率大涨，美十债收益率逼近4.5%。

根据第一财经报道，当地时间6月28日，印度尼西亚贸易部长祖尔基弗利·哈桑（Zulkifli Hasan）表示，印尼将对从鞋类到陶瓷等进口产品征收100%至200%的保障性关税，重启保护国内产业的计划。

特朗普胜出的概率较高、印尼加关税、白宫欲对港口起重机加征关税等等利空重创A股的出海线，工程机械、家电、电网设备等板块暴跌，柳工开盘大跳水一度逼近跌停。

机构认为一方面印尼暂未提出对工程机械征税（昨天提及的是鞋类、服装、纺织品、化妆品、陶瓷品类，理论上印尼没有工程机械本土民族产业，没必要加征关税），另一方面大部分公司敞口并不大（印尼收入仅占几家龙头企业出口收入占比的5-10%），并且普遍有在地组装基地。

近期出海线大跌，一方面是有利空催化，另一方面也是在补跌。核心资产、出海、科技股都在回调，机构加速抱团高股息，红利股继续创新高。

人工智能大利好

工业和信息化部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》。到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准20项以上，促进人工智能产业全球化发展。

另外，外交部发言人毛宁宣布：国务院总理李强将于7月4日出席在上海举行的2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式，并发表主旨演讲。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数微涨0.08%，创业板指跌幅为1.05%，恒生指数涨幅为0.22%，恒生科技指数跌幅为0.49%。两市成交额缩量至0.64万亿，涨跌基本各半，外资回来的成交额还不如昨天的没回来。

分行业来看，食品饮料、银行、综合、计算机、钢铁等行业领涨，家用电器、机械设备、电子、汽车、有色金属等行业领跌。内需不振再加上出海受阻，更加让机构坚定抱团高股息的决心，我们认为这种抱团和20年抱团核心资产没什么两样，20年是为成长性给出高溢价，现在是为确定性付出高溢价，是进攻和防御的两个极致。万物皆周期，抱团的最终结局必然是崩盘，A股没有新鲜事。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考