2024二季度即将收官，回望二季度，A股主要指数整体呈现横盘震荡走势，但跌多涨少，尤其是近一个月持续走弱，成交不断萎缩，不少个股已经频创新低。

当下市场充斥着不少悲观情绪，部分个股存在被“错杀”的嫌疑。为了提振投资者的信心，二季度来，已有不少上市公司发布了回购股份计划或重要股东增持股份的计划！

一般而言，上市公司和董监高等重要股东作为内部人，掌握了更多关于公司经营情况的信息，对公司的内在价值也有较深的认知，他们也被称为“产业资本”。因此，其发布的回购或者增持计划，通常被市场认为是股价低估的信号。

最多超1200亿元的回购计划在路上！新能源、医药成回购大户！

股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。通常分为两种，一种是普通回购，属于上市公司主动回购股份，一般会公布回购价上限、回购金额或者股份数的下限与上限。

另一种是股权激励回购，属于上市公司被动回购股份，通常是由于此前被授予股权激励的员工触发了某种条件而导致上市公司不得不回购其“已获授但尚未解除限售的限制性股票”，然后将其注销。因此，向市场传达积极信号的一般是指“普通回购”类型。

股票回购在财务效应方面，可以提升每股收益、资产收益率等盈利指标。与此同时，回购行为可以向市场传达公司股价被低估的信号，从而提振市场信心。股份回购也是监管层鼓励的资本市场运作手段。

根据Choice数据，截至6月21日，2024年二季度来，共有835家A股上市公司发布了回购计划（普通回购）相关的公告，计划回购总金额下限约为631亿元，回购总金额上限约为1224亿元。回购力度远高于之前水平，或是鼓励回购的监管政策起作用了。

其中回购计划处于“实施中”的公司占749家，处于“董事会预案”阶段的公司占53家，处于“股东大会通过”阶段的公司占29家，处于“回购提议”阶段的公司占9家。通常，股份回购计划的实施周期为1年（从开始实施日起）。

电子（114家）、医药生物（109家）、电力设备（74家）、机械设备（96家）、基础化工（81家）、计算机（55家）等行业均有50家以上公司发布回购计划。这些行业多数都经历了2-3年的深度下跌，或是引发上市公司回购的原因。

以回购金额上限来看，二季度来，有252家上市公司公告了上亿元的股票回购计划，20家公司公告了最多10亿元以上的回购计划。

笔者筛选出了回购金额上限在5亿元以上公司，共有45家。其中，电力设备（锂电、光伏、风电、储能等）行业公司占12家，医药生物占10家，两大行业都是持续调整了2-3年的行业。

其中，计划回购金额最高的是电力设备行业中的光伏硅料龙头司通威股份。该公司抛出了最多40亿元、最低20亿元的股份回购预案。该股调整时间已经接近2年，股价自高点跌幅超60%。此外，2024年1月31日晚，该公司还抛出了“最少10 亿元、最高20 亿元”的控股股东增持计划，目前仍在实施当中。

资料来源：东方财富

在拟回购上限达到5亿元以上的公司当中，有包括歌尔股份、南山铝业、徐工机械在内的9家公司在二季度来股价涨幅超10%。其中，苹果概念的歌尔股份，有最高7亿元、最低5亿元的回购计划在实施中，二季度来股价涨幅超16%。

9家公司被北向资金加仓超5亿元、同时拟回购最多上亿元！

有产业资本回购计划的公司当中，若还有机构投资者的加仓或能向市场传达更强的信心。而北向资金作为市场上重要的机构投资者之一，选股偏好和公募基金等机构投资者的偏好颇为类似。且其持股数据每日更新，相比公募基金、券商、保险公司等机构投资者的的季度更新持仓，北向资金能够提供更加及时的数据参考。

为了给读者提供一些参考，笔者在最多拟回购金额在1亿元以上的公司中，筛选出了北向资金二季度来净买入最多的20家公司。其中电力设备公司占5家，电子公司占4家，医药生物公司占3家；从股价表现来看，其中9家公司二季度来股价涨幅超10%。从北向资金加仓力度来看，有9家公司被北向资金加仓超5亿元。

12家公司抛出上亿元的增持计划！

除了“股票回购”，上市公司大股东或高管“增持”也是向资本市场传达公司股价被低估、增强投资者信心的常用手段。不同的是，回购是上市公司“掏钱”，而增持通常是大股东或者高管个人“掏钱”，无须董事会同意。因此，增持的手续相对更加简单，金额规模相对要小一些。

根据Choice数据统计，截至6月21日，2024年二季度来，共有222家A股公司发布了增持计划，增持金额下限合计超28亿元，增持金额上限合计约为55亿元。

笔者筛选出了拟增持金额上限在5000万元以上的公司，共有24家，多数公司在二季度来股价下跌。其中12家公司拟增持金额上限在1亿元以上，拟增持金额上限最高的是山东钢铁和天风证券，最多拟增持均为10亿元。

需要说明的是，无论是股份增持还是回购，都是上市公司或者大股东层面对于公司内在价值判断后做出的决策，但由于投资者的非理性因素，股价会围绕价值上下波动。

因此，回购和增持不代表股价就没有下跌空间了，只是向市场传达了上市公司对股价的态度，至于最终的股价走向受到多重因素影响，需要结合更多因素综合分析。

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