上周文章《减仓美元债基》中，我给大家分享了美联储降息50个基点后，分别对美债和美股的看法。简单说就是：目前来看，美国经济走“软着陆”预期下，美股性价比高于美债。

在上个月的文章《鲍威尔讲话后，我开始担心美元债基》中，我当时也清晰表达了我对美股的看法：

软着陆预期下，美股优于美债。美股中，优先考虑“科技七巨头以外”的股票——在之前加息周期中，以科技七巨头为核心的科技大盘股猛涨（比如纳指科技、纳斯达克）；现在降息了，美股其他板块的反弹机会就来了。

当时，我就建议咱们国内投资者可以直接选目前唯一一只跟踪“标普500等权重指数”的大成标普500等权重指数(QDII)。因为，该指数相比于纳斯达克指数和标普500指数而言，大型科技股含量更少，成分股市值更低。

距离我8月25日建议买标普500等权重指数已经过去1个月了，它的表现如何？

近1个月来，标普500等权重指数，毫无疑问涨幅居前。

3个月前，从降息预期拉满开始，标普500等权重指数的涨幅就开始超过其他几个主流美股指数，而之前涨势很猛的重仓美国科技七巨头的“纳指科技”近几个月则开始回调。

总之，现在美联储已经正式开启降息周期。

根据彭博社数据：在过去6次降息周期中，当美联储开始第一次降息后，接下来的一年内，美股有4次出现了上涨，2次出现下跌（恰好是在经济衰退时期——01年科技泡沫、07年金融危机）。

就目前我看到的一些专家观点，大都认为以美国当前公布出来的经济数据来看，还远没有到金融危机的地步。

根据历史6次降息周期的美股表现数据来看，但凡不是经济危机，那么降息就是利好美股的。

标普500指数-最新限额&业绩差异

目前咱们能买到的场外标普500指数基金共有7只，截至上周五的“最新限额”与“近3月涨幅”如下。

7只均成立满1年遗憾的是，我最推荐的大成标普500等权重指数，现在每天最多只能买1000元。对于想赶紧上仓位的投资者来说，可能不太适合。大家可以看看目前额度充足的国泰和天弘。6只跟踪标普500指数的基金中，只有华夏标普500的近3月涨幅最差——其他5只近3月涨幅都在3%左右，而华夏的只有0.27%！

为了不让你们怀疑我是不是看错数据了，直接上截图：（均截至9.19的数据）

导致这种业绩差异的原因还不少，比如股票仓位不同，期间资金买卖不同，基金规模不同等等。

我猜测应该是，华夏标普500的规模太小了，根据二季报数据，规模不足1亿，是这几只标普500指数基金中，规模最小的。期间一旦有大资金变动，对基金净值影响就会很大。

纳斯达克100指数-最新限额&业绩差异

我列举了国内市场上所有纳斯达克100指数基金，共有17只。

目前额度比较充足的有：万家纳斯达克(不限额)、招商纳斯达克(单日100万)、天弘纳斯达克(单日20万)、华泰柏瑞纳斯达克(单日10万)、嘉实纳斯达克(单日1万)、南方纳斯达克(单日1万)。我发现，成立得早的老基金，可能规模更大，资金沉淀更稳定，所以业绩整体都更好。而这两年新成立的，规模普遍都很小，近期跌得也更多。好巧不巧，纳斯达克这边，华夏的近3月业绩也垫底了，跌幅达到-3%。

另一个是华泰柏瑞的(跌幅3.14%)，这两家的纳斯达克基金都有一个共同点——规模小，一旦有大资金高买低卖，对基金整体业绩影响就很大。

美元债基-最新限额&业绩差异

我列举了国内市场上13只还能买到的美元债基金：

整理来看（不区分长久期还是短久期，不区分是否重仓美国国债）表现最好的2只（工银全球美元债、大成全球美元债）。富国全球债、博时亚洲票息、南方亚洲美元债这3只的表现也还不错，其中，博时和南方的额度目前还比较充足。

如果你目前未持有美元债基，或者仓位较小，那么可以趁最近美债回调，抱着“股债配置”的思路来买美债基金。

长期来看，摩根做过一次数据回测，将美股和美债按照6:4配置，长期来看，收益率还是不错的。而且，美债绝大部分时间，还是正收益。

短期来看，美债的高利息还是在的，二是万一接下来美国公布数据又不好了，美元债就会再次上涨。