今天，上证指数微涨，北证50暴涨16%，创出历史新高。

低空经济全线爆发，半导体、航天军工板块涨势强劲，券商股明显回调，红利资产普跌。

老司基发现，从9月24日A股爆发至今，短短1个月时间有指数已经悄悄实现了翻倍涨幅，区间涨幅高达109%，这个指数就是北证50！老司基在上篇文章《牛跑了么？下轮反攻利器你选谁》刚提到这个指数弹性不错，没想今天就是历史新高，太燃啦。

近1月，A股其他各大指数均出现明显上涨，除了北证50，科创50的区间涨幅也达到56%，创业板指涨幅达44%。不过，要论反弹凶猛度，还是30厘米的指数更牛，不但率先收复了10月8日全部失地，还创出了历史新高。

9月24日至今主流宽基指数涨跌幅

数据来源：Wind，时间截至：2024.10.21

为何科技股打头阵？

在每一轮牛市中，主线的把握至关重要。抓住主线，便相当于在牛市中成功了。若未能抓住主线，结果可能千差万别。

那么，这一轮牛市的主线究竟是谁呢？结合历史经验与当前市场表现，老司基认为，科技板块大概率会引领这轮牛市，其实不管是北证50的专精特新、创业板的三创四新，还是科创板的硬科技，都是和科技板块高度相关。

根据券商研报数据，近三轮牛市起点对应时间分别是2013年6月、2016年1月以及2019年1月，与新主线确立的时点非常吻合：2013-2015年TMT是最强主线；2016-2017年消费走势一骑绝尘；2019-2021年半导体表现一枝独秀，疫情之后新能源接棒，在2020-2021年收益遥遥领先。也就是说，一轮牛市的主线，在牛市初期，大概率就已经显现。

而2024年9月开始的这轮A股牛市，北证50、双创板块最先发力，这轮行情也被称为科技牛行情，大概有以下几大原因：

政策支持与流动性释放：从9月24日以来，央妈宣布了一系列超预期的金融政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率等，这些政策极大地释放了市场的流动性。节后，发改委和财政部也发布了一系列惠民生促消费利好，推进大规模设备更新和消费品以旧换新。这些政策的实施不仅提振了市场信心，还为科技等成长性板块提供了充裕的资金支持，从而推动了科技股的上涨。

经济转型与科技创新：当前中国经济正处于转型升级的关键时期，科技创新成为推动经济增长的新引擎。政策层面对于科技创新的重视和支持，使得科技板块成为市场关注的焦点。科技股作为经济转型的核心逻辑，尽管很多领域还不够成熟，但也因此提供了诸多想象空间和可炒作的题材。此外，科技板块的高成长性和对未来发展的预期，吸引了大量资金的关注和流入。

市场情绪与风险偏好提升：在政策利好的推动下，市场情绪得到了显著改善，投资者的风险偏好有所提升。在这种背景下，科技板块高风险、高回报的投资特性更受市场青睐。资金开始从传统的价值股转向成长性更强的科技股，推动了科技股的行情。同时，科技股的上涨也进一步强化了市场牛市预期，形成了正向的反馈循环。

而上周五，高层提出“推进中国式现代化，科技要打头阵，科技创新是必由之路”，算是彻底引爆这两天科技板块激情。

最牛基金已翻倍

Wind数据显示，9月24日以来，北证50指数已轻松翻倍。而截至10月18日，北交所主题基金屏霸区间涨幅榜。其中，中欧北证50成份指数A（021298）的区间回报已达100%，成为这轮反弹行情中第一只翻倍牛基。另外，博时北证50成份指数A（018128）、广发北证50成份A（017512）的区间涨幅均超过80%，如果再加上今晚的净值涨幅，这两只基金大概率也达到或接近翻倍了。

除了北证50，最出彩的两大指数，一个是金融科技，一个是科创芯片。像博时金融科技ETF（516860）的区间回报超过80%，华宝金融科技ETF（159851）、华夏金融科技ETF（516100）、汇添富科创芯片指数A（020628）等产品的区间回报均超过70%，成为这轮行情中进攻最锋利的矛。

9月24日至今涨幅前20名基金

数据来源：Wind，时间截至：2024.10.18

截至上周五，近75%的权益基金年内收获正收益，超220只基金上周净值涨超10%，北证50指数相关基金尤为抢眼，成为领涨先锋。上周涨幅居前的20只基金，几乎清一色为北证50指数相关基金。

老司基发现，A股市场近期交易保持在1.5万亿以上，像上周五和本周一，成交量都突破了2万亿大关，显示成交活跃，科技主题ETF显著吸金。而上周风头正劲的，当属首批10只中证A500ETF，上市首周合计吸金超134亿，规模最大的国泰中证A500ETF（159338）净流入超53亿，最新规模已经干到了72.64亿元，上市4天规模涨了近3倍，这速度也是没谁了。

与众多宽基指数相比，中证A500指数作为A股核心资产新标杆，有两个明显优势：一是估值水平相对较低，二是该指数是新质生产力的代表。

最后友情提醒一句，短期追涨芯片、北证50等科技成长风格产品可能风险比较高，可以等调整时再布局。求稳的小伙伴，可考虑中证A500等行业均衡偏成长的宽基指数，也可潜伏滞涨的板块，如红利、医药、食品饮料等。

牛市初期，颠簸难免，掌握好节奏很重要。