今天市场下午回升，指数终于红起来了。

上涨的原因振宇看可能是和传闻降X的小作文有关，受传闻影响，地产、券商等板块都涨了起来。

看来上面也是“护盘心切”啊！

但我看一谈老师在知识星球的分析也没有改变之前的看法，警报还是没有解除，有新的变化会随时和大家沟通！

这周其实还有贯穿全周的另外一个大事，就是飞天茅台的二级市场回收价，从2500一路跌到了2200+。

这个风险振宇上周末在知识星球里提了一嘴，只是也没想到会跌这么快。

回收价跌这么多有什么影响？

4月份的时候在星球提醒过一次飞天茅台回收价下跌的风险。贵州茅台这两年的业绩增速很大一部分来自于推出新品将表外二级市场的利润放进表内

比如将一瓶500ml的53°飞天拆成了五瓶，变成标价500一瓶的小飞天茅台。

还有将瓶子换了一下，同样500ml一瓶，官方售价2800的生肖茅台，都在对标53°飞天的二级价格。

现在二级市场跌到这个价，这些产品都会受到影响。

而且不光茅台会受影响，茅台价格下跌也冲击到了五粮液等酒企的二级市场。

振宇潜伏的几个黄牛群普遍都已经不收五粮液了，生怕砸手里。

真是神仙打架，百姓遭殃。。。提到潜伏，做投资情报网真是也很重要啊！

说回茅台，飞天茅台的价格下跌，不光扰乱了茅台的定价体系，整个白酒的定价体系都会受到挑战。

包括今天中午有传闻茅台将会在7月1日提升指导价来应对二级市场下跌，可能也是茅台想要挽救价格体系的策略之一。

会不会有效？先说结论，振宇觉得可能没啥用。

首先指导价是茅台经销商对外售出的价格，并不是出厂价，就算提了也不会增加茅台的账面利润。

其次二级市场价格下跌的主要原因是供给大于了需求，控量才是核心。抬高成本反而有可能会让黄牛因为利润被挤压而不敢从经销商处拿货，搞不好二级价格会进一步下跌。

那是不是控量就行了？振宇觉得也不是，控量是会直接影响茅台账面利润的。

如果账面利润受到影响，茅台过去的成长逻辑也就被证伪了。

过去这么多年，茅台的PEG（成长股估值的方法之一，PEG=1为合理，超出即高估）一直都在1以上，甚至达到过接近3，是妥妥的成长股。

成长逻辑有被证伪的风险，就会导致资金无法达成共识，无法成为制定策略的参考。

退而求其次的话，按照价值股评估怎么样？前两天一谈老师在公众号文章提过，目前随着茅台股价下跌，茅台的股息率已经超过了3%。

不是说3%股息率就不能跌了，而是说，这个位置越跌，股息率会越诱人，越容易引发低风险资金出手。

茅台毕竟是行业龙头，只要批价能稳定，这个股息率可能会有很多资金青睐。

眼瞅父亲节了，振宇准备买两瓶孝敬一下长辈，说不定你一瓶我一瓶咱们就把茅台给企稳了。

二级价格企稳，说不定股价也就反弹了

茅台权重这么大，股价反弹说不定市场也涨了。

救茅台就是救自己啊！