每次新股解析发布后，后台总有人问，这只新股打多少合适，我的回答都是根据自己的风险偏好和风险承受能力申购，但前提是预估大概会中签多少。

如果打乙头预估会中签100万货值，万一跌幅超过50%会睡不着觉，那么可以减少打个大甲组，不要赌自己输不起的局，总想一把暴富的人生注定会大起大落跌宕起伏。

也有很多人说，看你新股解析的预估中签率，很多时候也不准，这主要是因为新股解析发布的比较早，而中签率要根据市场氛围来判断打新人数的多少，以及孖展数据，到新股申购最后一天再预测中签率，准确率可以达到80%以上，另外20%是账薄管理人（一般也是保荐人）玩了套路，这个没法预测。

授之以鱼不如授之以渔，今天就说说怎么预估中签率。

影响中签率的两个变量，申购人数和孖展倍数。

申购人数要参考最近一段时间港股打新的人数以及每只新股的热度，这个比较简单。

为什么我们看到的新股孖展倍数和最终的超额认购倍数差距很大？

首先大家都知道孖展就是融资的意思，孖展倍数就是融资倍数，那自然不包括现金申购的部分。

其次，在新股认购期间，我们看到的孖展倍数不是港交所官方统计的，是第三方抓取接入券商的融资数据计算的，还有很多券商没有接入，也就无法统计到其放了多少融资额度。所以我们看到的新股孖展倍数和港交所公布新股分配结果时的超额认购倍数差距很大。

不过我们也可以根据孖展倍数预估超额认购倍数，一般孖展倍数在100倍以内的，乘以2大概就是最终超额认购倍数，孖展倍数100倍～500倍的乘以1.7；孖展倍数500倍～100倍的乘以1.5，孖展倍数1000倍以上就乘以1.3。例如看到孖展10倍，最终大概率要超额认购15倍启动30%回拨。

以上预估模型只对正常情况有用，如果庄家玩套路那就不灵了。

套路有两种，一种是超额认购100倍，本来是要启动回拨50%，但是庄家安排国配不足额，只用回拨20%就行，这种通常是为了货源集中好往上做。

还有一种就是账簿管理人故意把货都分给小散户。

例如云工场，一手两手中签率100%，甲尾中签率才0.65%，一户中签6手。为啥这样安排，甲尾申购人数相比次甲尾陡增，一看就是庄家故意安排人打回拨把货分给小散户。

此外需要说明的是，申购手数越多中签也就越多，这是毋庸置疑。

中签率：随着申购手数增加而递减。

中签手数：随着申购手数增加而递增。

中签率成不规则递减状态，以宜搜科技为例，申购一手的中签率是10.2%，申购10手每手的中签率是1.82%，10手综合中签率是18.2%，就是说多申购了9手，综合中签率才提高了8.2%。

这是港交所优先保障一户一签红鞋机制的体现，遇到好票借亲友的账户申购，比单户融资申购资金利用效率高多了。