昨晚上海又发布了支持上市公司并购重组的方案。

今年已经提了很多次重组了。

可不是说的完的。

估计未来两三年，上海会有很多并购案例落地。方案中指明了要在集成电路、生物医药、新材料等产业，形成3000亿元并购规模，培育10家具有国际竞争力的公司。还重申了要加快推进证券公司合并重组。

本文我想分析的是券商行业，别的就先不说了。

上海本地国资的券商有国泰君安、海通证券、东方证券、华鑫股份、上海证券与爱建证券，未来上海券商的重组必然就在这6家公司中进行。

再说了券商合并，可不是小事，通过合并和重组，券商的实力、规模、以及影响力都将大幅提升。但是合并也不是件容易的事，海通和君安这么久了，还没有完成。

今天我顺便把上市的券商公司中有合并重组预期的分析一下。

基本遵循的就是业务协同与优势互补、地域优势互补、地方政策推动、同业竞争等。

首创证券与第一创业

首创证券和第一创业都是北京国资委控股的证券公司，一个重点发展北方市场，一个发展南方市场，基本不存在同业竞争关系。而且两家公司都属于小型券商，合并后很明显利大于弊的。

合并概率★★★

国泰君安、海通证券、东方证券

都属于上海国资委控股，本身无合并需求，但是在政策驱动下，海通和国泰君安已经再走合并重组的流程了，只是东方证券不知道会不会也被吸收进来。当然了，前面也说了，上海有华鑫股份、上海证券与爱建证券等可以操作。

合并概率★★★★★

中国银河、申万宏源、中金公司

这三家都是千亿级别的头部券商，三者本身其实是没有什么合并需求的。但是多次提到了要打造航母级的投行公司，也就只有这三家合并后超越中信成为头部券商了。从海外业务的角度来看，中金以欧美见长，银河证则收购联昌集团拓展东南亚市场。

合并概率★★

浙商证券与财通证券

这两家都是同属于浙江省国资，都是中小券商，在竞争激烈的当下，合并才有可能做大做强，再说了地方区域性的合并最容易成功了。

合并概率★★

方正证券与平安证券

这两家公司的控股股东都是中国平安，存在同业竞争的情况。两者合并的可能性还是非常大的，如果合并了将会成为一家千亿级别的大券商。如此一来，不仅是平安证券通过重组实现上市，而且中国平安从此将在保险、银行、券商三个金融领域都有龙头公司，这是一举好几得的事。

合并概率★★★★★

长江证券与天风证券

长江证券盈利能力较好，但股本较小，属于严重低估，湖北国资持股不到29%。天风证券业绩差，股本大，第一大股东为东湖北宏泰，湖北国资系持仓近40%，多数股份是今年增持的，有点点合并后的大股东定位。如果这时候把股本低且盈利能力强的长江证券吸收合并，简直不要太划算。

合并概率★★★★

华创云信与太平洋证券

华创云信通过司法拍卖获得了太平洋7.44亿股权，占公司总股本的10.92%，为公司的第一大股东，存在同业竞争的风险。目前大股东变更申请已获得证监会受理，预计今年内会获批。

合并概率★★★

国联证券与民生证券

两家证券的控股股东同为国联集团，国联集团通过竞拍拿下了民生证券30%的股权。待到股权解冻以后，国联集团即变更成为了民生证券的实控人了。同业竞争的问题也是要面临的，重组合并可能就是解决方法。

合并概率★★★

西部证券与国融证券

公告中显示，西部证券筹划收购国融证券控股权。合并概率★★

国元证券与华安证券

两家公司的控股股东都是安徽省国资，且规模都比较小，合并的可能性还是比较大的。合并概率★★

总结

大概我能想到就这些了，明年应该会有不少的券商重组落地，毕竟政策天天提，打造一流投行是势在必行的，所以突然间加速整合也是有可能的。你觉得呢？