2025.02.25     周二      文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

黄金的宽幅扫盘开始加大了。

继上周三连十字星之后，黄金在昨天再次刷新历史价格，一度触及2957美元/盎司，经过激烈的多空争夺，最终还是收线为阳，并且该实体部分完全吞没前期十字星烛体，再次证明黄金多头的主动性。

但是值得关注的是，创出新高之后，黄金并未延续一根大阳烛体带来的多头，反而是下一小时直接转头向下，一度从2957下拉至2930，一小时刷新将近30个点。

行情的强势动乱，结合前两天文章中提到的部分结构，表示了现在的黄金已经进入了高位的“十字路口”。是拐头回家，还是勇闯天涯，在近期都会出现初步定论。

关于基本面：

避险还是政策，这是个问题。

本年度以来，最令人瞩目的事情，阿川上线之后，加强了鹰熊之间的联系，并致力于缓和双毛局势。OK，这本来是一件好事，黄金从他讲这件事，就猛跌了200+点，但真正上台之后，市场发现，诶，好像是在瓜分二毛的基础上，再停战。同时，阿川政府，宣布对邻居加征关税，并且态度强硬，这很难不让市场联想到毛衣2.0版本呢。

2024年全球央行黄金净购入量突破1100吨，这一趋势在2025年仍未见衰减。2月24日黄金ETF持仓单日增持3.15吨，暗示机构对金价的长期信心。小散们在2950上方不敢多拿，兑现离场行为加剧了短线波动，形成“机构托底、散户抛顶”的微妙平衡。

你看，避险的消散正好被另一重避险取代，再加上主力的不舍得放手，在历史高位陷入震荡也很是正常。

不过还好，本周有其他数据能推动黄金释放一下情绪。虽说近期的数据很垃圾啦，但是PCE是值得多关注一下的。若周五这一通胀数据超出预期，则数据越大，越会有短期提振美元的能力，从而引发黄金的调整。

关于技术面：

日线刚才说过，就这种阳烛收线，高低点的逐步上移，多头仍然在场内，买盘占据上风。但随着时间的运行，金价逐渐离开布林上轨，MACD的快慢线逐渐收敛向下，红色动能柱放量几近于无。种种情况均说明，黄金确实有要调整的需求。当前关键分水岭为10日均线（现位于2932美元），若回踩不破，则维持看涨结构。

更小周期上，以黄金四小时为参考，MACD结构上形成了四段背离，结合斐波那契来说，黄金目前只需要关注行情的收线与2937的得失，该位是斐波那契的首要调整位，若整个四小时在其上，则并不意外黄金再次发起向前高的冲击。反之，进一步下破后可能出发技术性抛盘，目前关注2920±3的支撑带即可。

难不成，今天就是多头生死存亡之际？哦，不是今天也得是这周，毕竟再怎么说，本周是2月份黄金期货合约最后要交割决战的一周嘛。

免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

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