作者：Hernanderz 监制：罗超

本周，美股财报季来到高潮。光是美国当地时间7月25日，就出炉了两份重磅财报——分别来自谷歌和微软。即便业务模式存在不少差异，但双双投身AI大模型之后，外界还是热衷于将这两大巨头拿来作对比。而从这一份财报来看，谷歌要胜过微软一筹。

总的来说，虽然二季度支出较去年同期还是有所提升，但营收、利润都超过了市场预期，也为股价的反弹奠定基础。在财报出炉后，谷歌盘后股价一度大涨8%，刷新近52周新高。此外，考虑到谷歌的裁员仍在执行，二季度环比已减少近万员工，未来几个季度的营业费用还有进一步下降空间。

可以说，经过长时间的蛰伏后，这次谷歌终于看到春天的曙光了。

从营收结构来看，主营广告业务在连续两个季度下滑之后终于迎来复苏，这也是谷歌二季度最大惊喜。

根据财报，谷歌广告业务二季度营收达到518亿美元，同比增长3%。其中，搜索及其他相关业务的贡献还是最大的，收入高达426.28亿美元，YouTube的收入则为76.65亿美元，两者同比分别增长4.8%和4%。

对比之下，谷歌云表现虽然没有大超预期，但也保持了近期的较高增速。数据显示，谷歌云二季度收入为80.3亿美元，同比增长28.1%，虽不及去年同期的35.6%，但和一季度基本持平。在AI的加持下，谷歌云仍有潜力可以释放。本月早些时候，谷歌就宣布在托管数据库中集成向量搜索，方便开发人员使用其储存大模型。

对比之下，另一个吃到AI红利的巨头微软就有些后继乏力了。

最新财报显示，微软第四财季（自然年第二季度）营收、净利润分别为562亿和201亿美元，同比分别增长8%和20%。单看增速，微软表现并不差，但依然达不到市场预期，且整个财年的净利润同比小幅下跌。受这些不利消息影响，微软股价在25日盘后一度下跌近3%，和谷歌形成鲜明对照。

展望后市，微软和谷歌一样也在押宝AI，也都将云计算视为最重要的第二增长线。上一季度，微软智能云业务营收同比增长15%，也是各项主营业务中增长最快的。不过近段时间AI大模型的热度已经有所下降，微软和谷歌都需要加快开发速度，赶在对手之前抢占更多市场份额。